Per molt que tingueu l’objectiu d’establir una estratègia de retirada segura de la vostra cartera durant la jubilació, hi ha una cosa que la majoria dels inversors a llarg termini no poden superar: la volatilitat del mercat.
Una qüestió de cronometratge
A llarg termini, les mitjanes de rendibilitat poden fins i tot sortir, però si el calendari d’un mercat volàtil és desfavorable a les necessitats d’ingressos de jubilació, sempre hi ha la possibilitat que les retirades realitzades durant els baixos anys esgotin la cartera d’un inversor amb més rapidesa del previst. Es pot produir fins a un punt que serà difícil per a un inversor o un assessor financer tornar a aconseguir la cartera.
És per això que molts estalviadors i assessors es planifiquen per a la distribució mínima o nul·la de les seves carteres de renda variable durant aquells anys en què els mercats borsaris tenen un baix rendiment. Poden fer-ho configurant cubetes d’inversió dissenyades per a la retirada durant els nivells mínims del mercat o bé posant en marxa una estratègia de retirada per la qual els mercats de renda variable només es venen quan els mercats estan oberts i es venen obligacions o s’utilitza efectiu quan el mercat borsari ha caigut.
El problema que es presenta amb aquest escenari, però, és que quan s’utilitzen aquestes estratègies juntament amb un simple reequilibri de la cartera, el resultat no és millor que si la cartera s’hagués gestionat de forma total retornada. Això és perquè el simple reequilibri de la cartera té un efecte positiu integrat, que ajuda a compensar liquidacions desfavorables. De fet, l'ús d'aquest procés garanteix que es venen les inversions que estan a la venda, mentre que es compren inversions a la baixa. Per tant, alguns assessors poden plantejar-se l'ús del reequilibri com a alternativa per crear cubetes o estratègies basades en regles.
Havens segurs
Una solució popular per vendre accions amb pèrdues és establir un conjunt de regles que estableixen que les accions no es vendran en mercats baixos i que l’assessor dividirà la cartera en tres o quatre cubetes que inclouen accions, bons i efectius o tresoreria. factures. D’aquesta manera, el client pot assumir distribucions d’equacions quan puguin, d’obligacions quan les accions estan baixant i de Tresoreria quan el mercat de bons i accions està en un punt baix. En aquest escenari, la liquidació es produeix al final d'un any i la cartera es reequilibra al començament de l'any.
Una revisió de les rendibilitats interanuals mitjançant aquest tipus de mètodes demostra que, efectivament, es pot utilitzar la liquidació quan es retiren els actius de les diferents cubetes al llarg del temps i s’evita així vendre inversions després que ja hagin disminuït. D’aquesta manera, un jubilat hauria de poder preservar el seu principal i, al mateix temps, mantenir la taxa de retirada suggerida del 4%, fins i tot a través de mercats difícils.
Enfocament holístic
Tot i que molts assessors intenten gestionar una cartera de manera integral, de manera que es produeixi una rendibilitat total, l'enfocament no és coherent amb una estratègia de liquidació basada en cubs que incorpora regles basades en decisions. De fet, les carteres que es gestionen amb un enfocament de rendibilitat total sovint també es reequilibren sistemàticament de manera que es mantenen a l’objectiu mitjançant la venda i la compra d’actius. Dit això, encara no hi ha una estratègia òbvia que permeti evitar assumir les distribucions d’ingressos per jubilació de les classes d’actius que van baixar l’any anterior, mentre que només es prenguessin les distribucions de les inversions que eren a l’alça.
La línia de fons
Per compensar l'esgotament de la cartera de jubilacions quan els mercats borsaris baixin, els jubilats poden establir estratègies per a la presa de distribucions mínimes o nul·les de les seves carteres de renda variable en moments de baix rendiment del mercat de renda variable i en lloc de retirar-se de les borses de bons o de caixa. També poden utilitzar estratègies de retorn total amb un estil similar.
