Accions de preferència davant de bons: una visió general
Tot i que els titulars d’accions preferents i bons tenen dret a pagaments de distribució regular, les accions preferents no tenen una data de venciment i poden continuar a perpetuïtat. Els titulars dels bons tenen dret a rebre pagaments regulars de tipus d’interès, mentre que els titulars d’accions preferents reben pagaments de dividend regularment.
Punts clau
- Les fiances són un instrument de renda fixa que representa un préstec realitzat per un inversor a un prestatari. Les accions de referència són accions de l'acció d'una empresa amb dividends que es paguen. major possibilitat de ser pagat en fallida enfront dels titulars d’accions preferents.
Obligacions
Una fiança és un instrument de renda fixa que representa un préstec fet per un inversor a un prestatari (normalment corporatiu o governamental). Els titulars dels bons són creditors de l’empresa, havent-los prestat diners.
Una fiança té una data de finalització quan el principal del préstec s'ha de pagar al propietari de l'obligació i generalment inclou els termes dels pagaments d'interès variable o fix que realitzaran el prestatari.
Els bons tenen un venciment fix i finalment caduquen, limitant l’import dels interessos pagats.
Els titulars d’obligacions, com a creditors de l’empresa, tenen més possibilitats de ser pagats respecte dels titulars d’accions preferents, segons la prioritat del deute. Els bons es poden assegurar amb actius de l’empresa. La venda es pot retornar al prenedor de la fiança mitjançant la venda d'aquests actius en cas de fallida. Els bons no garantits no tenen el suport de cap actiu de l’empresa i tenen una menor probabilitat de rebre cap distribució.
La majoria de les obligacions poden ser venudes pel titular de bons inicials a altres inversors un cop emeses. És a dir, un inversor no ha de tenir cap obligació fins a la data de venciment.
Accions de preferència
Els titulars d’accions preferents posseeixen una peça de l’empresa. Les accions preferents, més conegudes com accions preferents, són accions de l'acció d'una empresa amb dividends que es paguen als accionistes abans que es publiquin dividends en accions comunes. Si l'empresa entra en fallida, els accionistes preferents tenen dret a ser pagats dels actius de la companyia abans que els accionistes.
La majoria de les accions preferents tenen un dividend fix, mentre que les accions comunes generalment no. Els accionistes preferents en accions generalment no ostenten cap dret de vot, però normalment ho fan els accionistes. A diferència dels pagaments d’obligacions, que són obligatoris, els titulars d’accions preferents poden perdre alguns pagaments de dividends si la companyia no aconsegueixi beneficis. Si les accions preferents són acumulatives, l’inversor té dret a rebre el pagament dels dividends perduts abans de pagar tots els dividends als accionistes habituals.
Les accions preferents continuen sempre que la companyia estigui en negoci. (Per a informació relacionada, vegeu "Fallida corporativa: una visió general").
En cas de fallida o dissolució, els titulars d’accions preferents tenen una prioritat més elevada sobre els accionistes habituals en ser pagats quan es liquiden els actius de l’empresa. Com a qüestió pràctica, és probable que els accionistes preferents no rebin diners durant la dissolució de la fallida, ja que són bastant baixos a la llista de prioritats de reemborsament. (Per a lectura relacionada, vegeu "Quins són els avantatges i els desavantatges de les accions de preferència?")
Les accions preferents se situen en quatre categories: accions preferents acumulades, accions preferents no acumulables, accions preferents participatives i accions preferents convertibles.
