Tolerància al risc

Taula de continguts

• Tolerància al risc segons el termini de temps
• Capital de risc
• Comprendre els seus objectius d'inversió
• Experiència en inversions
• Consideració atenta

La tolerància al risc és un tema que sovint es discuteix, però rarament es defineix. No és estrany llegir una recomanació comercial discutint alternatives o opcions basades en diferents toleràncies de risc. Però, com determina un inversor individual la seva tolerància al risc? Com entendre aquest concepte pot ajudar els inversors a diversificar els seus portafolis?

Punts clau

• Els inversors que són capaços d’entendre i calcular la tolerància al risc i dissenyar una cartera que reflecteixi que la tolerància es beneficia a llarg termini. La tolerància al risc es considera sovint que reflecteix l’edat, mentre que els joves amb un horitzó de temps més llarg es veuen com més tolerants al risc i per tant, és més probable que inverteixi en accions i fons borsaris que de renda fixa. Mentre que l’edat és un factor, no canvieu automàticament d’accions a bons només perquè haureu complert 65 anys; Les persones viuen més temps i poden seguir sent inversors agressius durant més temps. Sense importar l’edat, els que tenen un valor net més elevat i més anomenat capital líquid per gastar poden permetre’s tenir una tolerància al risc més gran que els que tenen més diners en efectiu. Entre els factors que cal considerar per avaluar la tolerància al risc, cal determinar les vostres prioritats en termes d’obtenció d’estalvi i d’inversió de diners i ser realista sobre la vostra experiència d’inversió.

Tolerància al risc segons el termini de temps

Un tòpic freqüentment vist és el que anomenarem tolerància al risc "basada en l'edat". És convenient que un inversor més jove tingui un horitzó a llarg termini en termes de necessitat d'inversions i pugui suposar més risc. Seguint aquesta lògica, una persona gran té un horitzó d’inversió curt, sobretot un cop retirada l’individu i tindria una tolerància de risc baixa. Tot i que això pot ser cert en general, hi ha certament diverses consideracions que es posen en joc.

Primer, hem de tenir en compte la inversió. Quan es necessitaran fons? Si l’horitzó de temps és relativament curt, la tolerància al risc hauria de ser més conservadora. Per a inversions a llarg termini, hi ha lloc per a inversions més agressives.

Tingueu cura, però, de seguir cegament la saviesa convencional quan es tracta de classes de recursos i tolerància al risc. Per exemple, no penseu que només perquè teniu 65 anys, heu de canviar tot cap a inversions conservadores, com ara certificats de dipòsit o factures del Tresor. Tot i que això sigui adequat per a alguns, pot ser que no sigui adequat per a tots, com per exemple per a una persona que en tingui prou per retirar-se i viure de l’interès de les seves inversions sense tocar el principal. Amb les expectatives de vida creixents actuals i l’avançament de la ciència mèdica, l’inversor de 65 anys pot tenir encara un horitzó temporal de 20 anys (o més).

Capital de risc

El valor net i el capital de risc disponible han de ser consideracions importants per determinar la tolerància al risc. El patrimoni net és simplement el seu patrimoni menys els seus passius. El capital de risc és el diner disponible per invertir o comerç que no afectarà el seu estil de vida en cas de pèrdua. Hauria de definir-se com a capital líquid o capital que es pot convertir fàcilment en efectiu.

Per tant, un inversor o comerciant amb un valor net elevat pot assumir més risc. Com més petit sigui el percentatge del valor net total de la inversió o el comerç, més agressiva pot ser la tolerància al risc.

Malauradament, els que tenen poc o gens de valor net o amb capital de risc limitat sovint s’atrauen a inversions més arriscades, com futurs o opcions, a causa de l’atrau de beneficis ràpids, fàcils i grans. El problema d’això és que quan negocieu amb la renda és difícil tenir el cap al partit. A més, quan s’assumeix massa risc amb massa poc capital, un comerciant pot ser obligat a abandonar una posició massa aviat.

D'altra banda, si un comerciant subcapitalitzat que utilitza instruments de risc limitat o definit (com ara opcions llargues) "no té trànsit", pot ser que aquest comerciant no trigui gaire a recuperar-se. Contrasteu-ho amb el comerciant de gran valor net, que posa tot en un comerç de risc i perd: trigarà molt a recuperar-se aquest comerciant.

Una persona amb un valor net més probable té més diners per arriscar i, per tant, pot ser més tolerant al risc que algú amb menys capital, però aquesta persona també té més a perdre en cas que la inversió es faci mal.

Comprendre els seus objectius d'inversió

Els vostres objectius d’inversió també s’han de tenir en compte a l’hora de calcular quin risc es pot assumir. Si esteu estalviant l’educació universitària d’un fill o la vostra jubilació, quin risc realment voleu assumir amb aquests fons? Per contra, es podria assumir més risc si s’utilitza capital de risc real o ingressos disponibles per intentar obtenir ingressos addicionals.

Curiosament, hi ha qui sembla força correcte amb l'ús de fons de jubilació per negociar instruments de major risc. Si ho feu amb l’únic propòsit de protegir les operacions a l’exposició d’impostos, com ara negociar futurs en un IRA, assegureu-vos que enteneu plenament el que feu. Aquesta estratègia pot ser correcta si teniu experiència en el futur de la negociació, utilitzeu només una part dels vostres fons d’IRA amb aquesta finalitat i no poseu en risc la vostra possibilitat de retirar-vos en un sol comerç.

Tanmateix, si apliqueu tot l’IRA als futurs, tingueu poca o cap valor net i només esteu intentant evitar l’exposició fiscal per a aquest comerç “segur”, haureu de repensar la idea d’assumir aquest risc. Els futurs ja reben un tractament favorable a les plusvàlues; Les taxes de guanys patrimonials són inferiors a les d’ingressos regulars i es cobrarà el 60% dels seus beneficis futurs amb la taxa inferior a les dues plusvàlues. Tenint això en compte, per què hauria d’assumir un risc net amb un risc tan elevat amb fons de jubilació? En altres paraules, el fet que només puguis fer alguna cosa no sempre vol dir que ho hauries de fer.

El fet que pugueu fer apostes més arriscades no vol dir; si la preservació del capital és l'objectiu i sou més nous a invertir, aneu amb compte amb el risc excessiu.

Experiència en inversions

A l’hora de determinar la vostra tolerància al risc, també s’ha de tenir en compte el nivell d’experiència d’inversió. Ets nou a invertir i a negociar? Fa temps que fas això, però s'estan fent branques en una nova àrea, com ara vendre opcions? És prudent iniciar noves empreses amb cert grau de prudència, i no és diferent el comerç o la inversió. Obteniu una mica d’experiència al vostre cinturó abans de gastar massa capital. Recordeu-vos sempre del vell tòpic i procureu "preservar el capital". Només té sentit assumir el risc adequat per a la vostra situació si el pitjor dels casos et permetrà viure un altre dia.

Consideració atenta

Hi ha moltes coses a tenir en compte a l’hora de determinar la resposta a una pregunta aparentment senzilla: "Quina és la meva tolerància al risc?" La resposta variarà en funció de la vostra edat, experiència, valor net, capital de risc i la inversió real o comerç que es consideri. Un cop pensat això, podreu aplicar aquests coneixements a un programa equilibrat i diversificat d’inversió i negociació.

Difondre el risc al voltant, encara que sigui de risc elevat, disminueix la seva exposició global a qualsevol inversió o comerç únic. Amb una diversificació adequada, es redueix molt la probabilitat de pèrdua total. Es tracta de la preservació del capital.

Conèixer la vostra tolerància al risc va molt més enllà de poder dormir a la nit o d’estrès sobre els seus oficis. És un procés complex d’analitzar la vostra situació financera personal i equilibrar-la amb els seus objectius i objectius. En última instància, conèixer la vostra tolerància al risc, i mantenir-se en inversions que s’hi encaixin, haurien d’evitar la ruïna financera completa.