DEFINICIÓ del Fideicompte de rendes lliures
Una fideïcomesa per ingressos de royalties és un tipus de finançament de propòsit especial (similar a un MLP, o una societat anònima), creat per mantenir inversions o els seus fluxos de caixa en empreses operatives. Aquests fideïcomissaris no són accions ni bons, sinó persones jurídiques separades. En general, els dipòsits de renda de renda compren els drets sobre royalties sobre la producció i venda d’empreses de recursos naturals. A continuació, transmeten els beneficis als titulars d’unitat de confiança.
BREAKING DOWN Trust Trust d’ingressos
Els fideïcomissaris de fons són atractius per als inversors, ja que prometen rendiments elevats en comparació amb accions i bons. També resulten atractius per a les empreses que desitgen vendre actius productius de fluxos d’efectiu, perquè poden proporcionar un preu de venda relativament alt.
Per exemple, suposem que la companyia petrolífera ABC té pous de maduració de petroli amb taxes de producció i reserves ben conegudes. La companyia estima que produirà i vendrà un milió de barrils a l'any durant els propers 20 anys a un preu de 20 dòlars per barril (per tant, 20 milions de dòlars a l'any). ABC vol vendre els pous, però un banc d’inversions suggereix que ABC utilitzi un dipòsit de royalties, de manera que ABC ven tots els pous de petroli a un fideïcomís, el fons de fons XYZ. ABC rep un pagament del banc d’inversions i encara gestionarà l’empresa per una comissió.
Un dels majors fideïcomissaris dels Estats Units, el San Juan Basin Royalty Trust (SJT), té els drets d’empreses Burlington Resources, una companyia de producció i exploració de petroli.
Beneficis addicionals dels fideïcomissaris de rendes lliures
Els fideïcomissaris amb beneficis patrimonials ofereixen rendiments més avantatjats per impostos. A causa de la depreciació de les operacions i de l'esgotament dels recursos naturals al llarg del temps, l'IRS no considera en realitat les distribucions de la majoria dels ingressos fideïcomissaris de renda de la renda. En canvi, un inversor pot utilitzar les distribucions per reduir la seva base de costos en accions. Quan liquiden les accions, l’IRS tributa els ingressos amb una taxa de guanys patrimonials més baixa i defineix els impostos fins després que el propietari vengui les accions.
Atès que els fideïcomissaris de renda de la propietat són vehicles d'inversió "passius", no estan subjectes a la doble imposició. També és possible que els titulars d’unitats de confiança de royalties puguin acollir-se a certs crèdits d’impostos per a la producció de combustibles procedents de fonts no convencionals.
Riscos associats a fideïcomisses d’ingressos de dret
Els fluxos de caixa procedents dels dipòsits d’ingressos de la reialesa estan subjectes a volatilitat en els preus de les mercaderies i els nivells de producció. Aquesta incoherència (en contraposició amb els MLP, que ofereixen fluxos de caixa constants) suposa un risc important per als inversors. Com que aquests fideïcomissaris no són empreses autònomes (és a dir, no tenen operacions, administració o empleats independents), els inversors tenen menys control i es retiren de la seva producció.
