Què és la Biflació?
La biflació és l’existència simultània d’inflació i deflació en una economia. La biflació, encara que aparentment és una paradoxa, sol produir-se quan la demanda desenfadada de mercaderies els actius condueixen a augmentar els seus preus al mateix temps que els actius basats en el deute cauen en favor i es contrauen en el valor.
Punts clau
- La vibració és l’existència simultània d’inflació i deflació en una economia. Tendeix a produir-se quan s’aplica un estímul monetari per reactivar una economia. La biflació s’ha agreujat en industrialitzar els països que consumeixen moltes mercaderies ràpidament.
Comprensió de la biflació
Biflation, un terme relativament nou creat el 2003 pel doctor F. Osborne Brown, analista financer sènior del grup Phoenix Investment, sol iniciar-se quan els bancs centrals obren els diners espigots per intentar estimular una economia estancada. Obtenir molts diners barats a través dels bancs no significa automàticament que la demanda de tot augmenti alhora. En canvi, la història mostra que certs actius es decanten per altres, provocant inflació en algunes àrees de l’economia i deflació en d’altres.
En una economia deprimida, la demanda de matèries primeres que s’utilitzen per fabricar coses com ara energia, roba i menjar segurament serà relativament elevada, ja que es consideren compres essencials pels consumidors. Sovint la gent continuarà comprant-los independentment de la pujada dels preus, deixant als consumidors menys diners per despeses discrecionals.
Els actius perduts com els béns immobles són susceptibles de patir disminucions de preus en un entorn així. Quan el creixement econòmic està estancat i l’atur augmenta, la gent no sempre pot justificar la compra d’una casa o qualsevol altra cosa que sigui costosa i que es consideri que no és essencial, encara que els tipus d’interès baixos, una funció clau per augmentar l’oferta de diners, fan que sigui més barat el préstec..
La tendència a la forta gana per determinats actius i a la feble demanda d’altres és la biflació. De sobte, els preus augmenten en una part de l’economia i cauen en una altra, obrint el camí cap a una barreja d’inflació i deflació.
Exemple de biflació
Esdeveniments del mercat sense precedents van provocar que la biflació es produís arran de la Gran Recessió del 2007-2009. En un context d’atur elevat i un sector d’habitatges moribunds, la Reserva Federal va provocar milers de milions de dòlars en estímul monetari per iniciar l'economia, alhora que es compromet a mantenir els tipus d'interès baixos.
Aquestes mesures van ajudar a l'economia, tot i que no pas immediatament. En lloc d’orientar el finançament cap a projectes d’infraestructura, per exemple, gran part del finançament va passar a classes d’actius especulatius. Els preus de l'habitatge es van recuperar, però no tan ràpidament com a líquids actius, com les accions, que van atraure inversors a causa de la recuperació dels resultats corporatius alimentats per tipus baixos d’interès.
L'economia es va produir en la deflació en sectors com l'habitatge, que va caure en moltes regions fins a principis del 2012. Per contra, els preus de la gasolina van augmentar des del 2009 fins al 2012. El preu de l'or va augmentar també del 2009 fins al 2012. De la mateixa manera, molts altres mercats de matèries primeres van augmentar els preus aproximadament en el mateix període.
Consideracions especials
En molts casos, la globalització s'ha agreujat per la globalització. De fet, després de la gran recessió, molts dels actius que van experimentar una forta demanda i inflació van ser els que es van comercialitzar a nivell mundial.
Per exemple, l’apetit desenfrenat per l’energia i els metalls de països que s’industrialitzen ràpidament, com l’Índia i la Xina, va ser en gran mesura responsable de l’augment dels preus de moltes mercaderies en els anys immediatament posteriors a la Gran Recessió. Això va fer que les matèries primeres essencials fossin més cares en un període en què molts consumidors del món occidental es van trobar amb estrets esforços econòmics, contribuint a la manca de demanda de les coses que es compraven a casa seva com a crèdit, com ara habitatges i automòbils.
