Què és la Sharia?
La Sharia (també coneguda com "Shariah" o "Shari'a") és una llei religiosa islàmica que regula no només els rituals religiosos, sinó també aspectes de la vida quotidiana a l'Islam. La Sharia, traduïda literalment, significa "el camí".
Hi ha una variació extrema en la manera com s’interpreta i s’implementa la Sharia entre i dins de les societats musulmanes actuals. Això és especialment important per a les seves lleis financeres.
Punts clau
- Sharia fa referència a una llei religiosa islàmica que regula la vida quotidiana, incloent els assumptes financers, a l’islam. En finances, Sharia estableix directrius per a la inversió i la banca. Uns exemples d’aquestes directrius són la prohibició d’invertir inversions en negocis relacionats amb l’alcohol i el tabac i contra la recaptació d’interès. Les finances que conformen la ciutat de Taharia són una línia de negoci que creix ràpidament entre els bancs i les cases d’inversions perquè els inversors estan desitjosos de treballar amb les economies del petroli en expansió.
Comprensió de la Sharia
Les finances compatibles amb la xaria són una àrea de finances modernes que creix entre molts bancs i cases d’inversions. Això es deu en part als inversors desitjosos de treballar amb l'Orient Mitjà, ja que els preus del petroli continuen augmentant. Les empreses de serveis financers occidentals comencen a oferir vehicles d'inversió compatibles amb la Sharia que no paguen interessos ni beneficien del joc. Sukuk és el nom àrab dels certificats financers i fa referència a bons que conformen la Sharia.
Segons un informe PwC, la base d’inversors d’obligacions que conformen la Sharia consisteix en agrupacions en tres geografies: països del Consell de Cooperació del Golf i Malàisia, països amb una població musulmana important, com ara Pakistan i Índia, i EUA i Europa, on els La població musulmana és relativament petita però té riqueses d’un sol ús més significatives.
Maneres Sharia estableix directrius per fer inversions
Sharia prohibeix la recaptació dels interessos pagats per un prestatari a un prestador. Cap de les parts pot implicar-se en aquesta pràctica, que és un element bàsic de molts tipus de gestions i transaccions financeres. Això pot incloure, naturalment, préstecs i hipoteques, així com vehicles financers que generen interès per generar una rendibilitat. Per tant, es pot prohibir invertir en empreses bancàries i assegurances convencionals a Sharia.
També són rellevants les activitats empresarials que s’inverteixen en Sharia. Entre les empreses en què no es pot invertir, hi ha cerveseres i altres productors de begudes alcohòliques. També es prohibeix als productors i distribuïdors de pornografia. Les empreses que creen productes com el pernil i la cansalada estan prohibides de les seves inversions. Els productors d’armes i armaments relacionats no s’han d’invertir. Els fabricants de tabac i productes relacionats amb el tabac tampoc no podran invertir-se. Empreses que no participen directament però obtenen més del 5% dels seus ingressos d’activitats proscrites també prohibit.
En cada fons s'ha de constituir un consell de xaria format per erudits islàmics que pretengui complir els principis de la xaria. El consell avalua cada decisió d'inversió. Les empreses que també siguin considerades pel Consell de Sharia com a prejudicis contra els principals de la fe no seran qualificades per ser investides.
Els diversos inquilins de la llei sharia volen dir que cal desenvolupar estratègies d’inversió que puguin acollir-se a aquestes restriccions. Això significa que els seguidors de la fe que resideixen a Sharia no poden participar en importants parts del mercat. Hi ha fons compatibles amb la Sharia que existeixen per complir les restriccions de la fe.
A finals del 2007, es va llançar un índex de Sharia a la Borsa de Tòquio. Aquest índex inclou empreses que compleixen la legislació sharia. Les empreses incloses en aquest índex es controlen diàriament i exclouen empreses no compatibles amb la Sharia, com ara casinòries i empreses de tabac i alcohol.
A Occident, les inversions compatibles amb la xaria són similars a les de la responsabilitat social.
Exemple de Sharia
Els sukuks poden basar-se en actius o recolzats en actius. Els bons islàmics són exemples dels primers, mentre que els actius titulitzats són alguns exemples. Dins els mercats de capital existents, les transaccions amb Sukuk s’adapten a la jurisprudència islàmica. Un vehicle de propòsit especial (SPV) creat amb aquest propòsit emet certificats als mercats de capital. Els ingressos de la venda s’utilitzen per adquirir un actiu mitjançant els principis de ijarah.
En aquest tipus de transaccions, una entitat intermèdia compra l’actiu i l’arrenda a la SPV. El SPV té una opció, és a dir, el dret, però no l’obligació, de comprar l’acte arrendat abans que s’expiren els seus termes. De forma alternativa, els ingressos procedents de la venda original s'inverteixen mitjançant principis descrits en una transacció de Wakala. En aquest tipus de transaccions, la inversió, de nou, és temporal i s’executa fent servir un agent especial, conegut com a Wakeel, amb aquesta finalitat.
