Moviments del mercat
En el que s’ha convertit en un volàtil muntatge de muntanya russa de les dues darreres setmanes, les accions han finalitzat aquesta setmana amb un fort repunt. Aquesta manifestació de socors va ser motivada per una mica de respiració en la caiguda implacable dels rendiments dels bons del Tresor de la tarda. Divendres, el rendiment del Tresor de 30 anys va rebotar-se dels mínims rècord de dijous, mentre que el rendiment dels deu anys va retrocedir modestament dels mínims de tres anys.
Les dues darreres setmanes han experimentat una intensa volatilitat i forts moviments del mercat a mesura que la guerra comercial dels EUA i la Xina semblava intensificar-se, els rendiments dels bons van baixar a nous nivells baixos i la part de deu anys / 2 anys de la corba de rendiments. invertit (quan el rendiment de dos anys va augmentar per sobre dels deu anys) per primera vegada en més d’una dècada. Com que les corbes de rendiments invertits han assenyalat de forma fiable les properes recessions del passat, les preocupacions econòmiques severes van començar a agreujar la preocupació per les tensions comercials EUA-Xina aquesta setmana passada.
Com veurem al gràfic dels rendiments de deu anys i dos anys a continuació, no obstant això, la corba de rendiment només es va invertir breument. Per descomptat, qualsevol inversió es refereix a si mateixa, però una inversió sostinguda és encara més preocupant. Es comprova si seguirem veient una corba de rendiment invertida cap endavant.
A més, els EUA i la Xina sembla que no es podrien escalar encara més la guerra comercial la setmana passada. Per la seva banda, els Estats Units van anunciar que retardaria i / o cancel·laria els aranzels a determinades mercaderies importades de la Xina. Es va veure àmpliament com una concessió que va ajudar a impulsar els mercats i a alleujar les tensions abans de la temuda inversió de la corba de rendiment.
El gràfic S&P 500 que es mostra a continuació mostra les accions del preu del whipsaw durant les darreres setmanes. La darrera part de la setmana passada ha notat un nou rebot del nou suport entorn del nivell de 2.825, que coincideix amb els mínims de la setmana anterior. De cara al futur, aquest nivell de suport serà el preu a tenir en compte mentre continui la volatilitat. Si es manté el suport, podríem veure un rebot més acusat. Però, si es desglossa més problemes comercials i econòmics, la següent àrea important de suport al revés és al voltant dels 2.730 nivells.
La corba de rendiment del tresor sorgeix d’inversió
Com s'ha apuntat anteriorment, la corba de rendiment de deu anys / 2 anys es va invertir breument aquesta setmana passada. Es considera un senyal relativament fiable d’una futura recessió. A divendres, però, aquesta part de la corba de rendiment deixa de ser invertida ja no és invertida, és a dir, que el rendiment de deu anys torna a estar per sobre del rendiment de 2 anys, com sol ser. Per descomptat, això no vol dir que l’economia està fora del bosc, però si continua sent una inversió única, podríem veure més confiança en el mercat i l’economia per part dels inversors.
