Què és SOES Bandits?
Els bandits SOES són un grup d’inversors individuals que van explotar el sistema de execució de petites comandes (SOES) del Nasdaq per a la negociació diària. Si bé el benefici mitjà del comerç pel bandit és reduït, ho compensen negociant desenes o centenars de vegades per setmana. Els bandits solen establir una posició prèvia a la majoria dels fabricants del mercat que hagin actualitzat les seves cotitzacions i acomiadat a preus favorables.
Una interessant novetat en la història del bandit de SOES va ser la seva capacitat de treure profit dels marcadors professionals del mercat malgrat un desavantatge comparatiu de les capacitats informatives. Com que els bandits aconsegueixen els beneficis i suporten les pèrdues de les seves operacions, potser se'ls va brindar un impuls més gran per tal de millorar el rendiment que les empreses tradicionals del mercat.
Comprensió dels bandits SOES
El debat home vs. màquina té els seus orígens en la història que va fer arribar a la saga dels bandits SOES. En molts aspectes, la caiguda de Dow Jones Industrial Average va intervenir el 19 d'octubre de 1987 per plantar les llavors per al comerç d'alta freqüència. Actualment conegut com a Black Monday, el Dow va caure gairebé un 23 per cent, la seva caiguda més gran un dia mai. Amb la baixada de les accions tan ràpidament, molts fabricants de mercats del Nasdaq, els intermediaris que engreixen les rodes dels mercats, simplement van deixar de recollir els telèfons. Els inversors minoristes no van poder protegir les seves carteres.
Reconeixent una oportunitat, un petit grup d’inversors van mirar d’explotar un forat en el procés del mercat. Aquest forat va sorgir perquè les operacions SOES estan automatitzades i reben una execució immediata.
Per tant, aquestes operacions tenen prioritat per davant de la resta del mercat. Això va permetre als operadors ràpids moure i sortir de les accions amb SOES a un ritme més ràpid que els grans inversors, que van acabar generant grans beneficis.
Els bandits originals de SOES van ser Sheldon Maschler i Harvey Houtkin de l’ara famós Datek Securities. Amb l'ajuda de Jeff Citron i Josh Levine, el 1989 van crear un programa informàtic anomenat Watcher , que va permetre als comerciants aprofitar la debilitat del sistema SOES en actualitzar lentament les cotitzacions de preus.
Tot i que només es destinava a comandes petites, Datek utilitzava el sistema SOES per a grans operacions, essencialment comprava accions i tornava a vendre-les en qüestió de segons. Al 1996, Datek havia augmentat tantes operacions que utilitzaven a més de 500 operadors, una gran quantitat d'ells fora de les escoles de la Ivy League.
L’èxit de Datek Securities i d’altres operadors primerencs d’alta freqüència van provocar una xarxa de comunicacions electròniques (ECN), anomenada Island, seguida de l’archipelago ECN, que es va fusionar amb la borsa de valors de Nova York el 2006.
