Siguem sincers. Pot ser força emocionant sentir que un estoc de propietat està a punt de dividir-se. No, en realitat no fa més valuosa la vostra inversió. Però si la corporació decideix tornar a dividir les seves accions, probablement el preu de les accions va anar augmentant, i això per si mateix és positiu.
Tot i això, de vegades, aquest sentiment d’orgull és seguit per una confusió, ja que els inversors es pregunten com afecta la divisió d’accions a coses com ara comandes pendents de mercat, pagaments de dividends i fins i tot impostos sobre guanys de capital.
La bona notícia és que, en l’era electrònica, es realitzen la major part dels ajustaments necessaris. Tot i així, és una bona idea entendre el funcionament d'una divisió i com pot afectar o no la seva estratègia d'inversió.
Escletxes borsàries 101
Normalment, la raó de base de la divisió d’accions és que el preu de les accions de la companyia comença a semblar car. Dir, XYZ Bank venia per 50 dòlars la participació fa un parell d’anys, però ha passat a 100 dòlars. Els seus inversors, sens dubte, estan molt contents.
Però suposem que altres existències del sector financer estan cotitzant molt per sota d’aquesta xifra. Aquests altres recursos propis no són necessàriament un millor valor, però els inversors puntuals de vegades fan aquesta suposició. Per frenar aquesta reacció, les empreses emetran alguna vegada noves accions, que disminueixen el preu de les accions en una quantitat proporcional.
Si XYZ Bank anuncia una divisió en accions de 2: 1 (també va inventar una divisió de 2 per a 1), proporciona als inversors una quota addicional per a cada acció que ja posseeixin. Ara, cadascun val ara $ 50 en lloc de 100 dòlars. La divisió pot generar interès addicional en les accions de la companyia, però en paper, l'inversor no és millor ni pitjor que abans, ja que el valor de mercat de les seves participacions continua igual.
Estratègies avançades de comerç
Per a la majoria de les activitats comercials, l'efecte d'una divisió d'accions és bastant senzill. Però és natural que els inversors amb posicions més complicades en l'acció, per exemple, si es tracta de vendes o opcions de negociació, poden preguntar-se com afecta la divisió a aquestes transaccions pendents. Si esteu vosaltres, respireu profundament. En tots dos casos, les vostres operacions s’ajusten de manera que neutralitzi l’impacte sobre la vostra inversió.
Primer, mirem la venda a curt termini, una estratègia en què l’inversor aposta per que el preu de les accions disminueixi. Bàsicament, l’inversor presta accions a través del seu compte de corretatge i accepta substituir-les en una data posterior. Immediatament ven les accions al mercat secundari, amb l'esperança que pugui comprar el mateix nombre d'accions a un preu inferior abans que vengui el préstec. (Vegeu "Una visió general de la venda breu").
A la superfície, una divisió d’accions pot semblar un cop de molta sort per al venedor curt. Si heu venut 200 accions XYZ a 100 dòlars cada una, podeu adquirir-les a només 50 dòlars, oi? Malauradament per als venedors curts, no és tan senzill. El corretatge ajustarà la vostra comanda de manera que deureu el doble de participacions. Quan es diu i es fa tot, la divisió d’accions no afecta la vostra posició d’una manera o d’una altra.
El mateix passa també per a les opcions, que permeten als titulars el dret de comprar o vendre un estoc a un preu predeterminat en un determinat període de temps. Si teniu una opció de trucada XYZ amb un preu de vaga de 80 dòlars, és a dir, que teniu dret a comprar les accions a aquest preu, el fraccionament no vol dir que de sobte “no tingueu diners”. L'Opció Clearing Corporation s'ajusta automàticament. el contracte per incloure el doble de participacions (en aquest cas, 200 en lloc de 100) i un preu reduït de la vaga de 40 dòlars, el que us permetrà tornar "els diners". De nou, l’inversor surt igualat.
Cancel·lació de les comandes d’aturada
Una de les zones en què es poden produir repercussions sobre les escissions de borses és la de cessar. Aquestes comandes indiquen al corredor que vengui un estoc si el preu és superior o inferior a un nivell determinat. Sovint, les persones utilitzen un ordre d’aturada per protegir-se de pèrdues importants, especialment en casos en què no poden, o no pretenen, controlar el preu de les accions regularment.
No suposeu que la vostra casa de corretatge ajustarà el preu del desencadenament després de fraccionar les accions. En la majoria dels casos, l'ordre de parada només es anul·la. Per tant, haureu de fer una nova comanda amb el corredor, si encara esteu interessats en protegir la vostra inversió. (Consulteu "Introducció als tipus de comandes: comandes aturats".)
És apte per a dividends?
Una de les preguntes més habituals que tenen els inversors després de dividir accions és si les seves noves accions són elegibles per a dividends. Malauradament, això no sol ser el cas. Només les accions de la data de registre del dividend es classifiquen en els pagaments de dividends. Dit d'una altra manera, si el fraccionament es produeix just després de la data de registre, els inversors no haurien de comprar les accions amb l'esperança de rebre un xec al correu.
Pel que fa a situacions en què la divisió de borses es produeix abans de la data de registre del dividend, la part principal es pagarà també per a les accions de nova creació, excepte que el dividend probablement es dividirà en comparació amb períodes de temps anteriors. Això es deu al fet que les empreses volen mantenir la quantitat de dividends emesos. La relació de pagaments de dividends d’una empresa revela el percentatge d’ingressos nets o beneficis pagats als accionistes en dividends. Si abans de la divisió 2: 1, el percentatge de pagaments objectius de XYZ Bank és del 20% de 100 milions de dòlars en beneficis, això significa que el seu pagament objectiu de dividends per als accionistes en total és de 20 milions de dòlars. Si XYZ té 10 milions d’accions pendents, el dividend per acció és de 2 dòlars per acció (pagament de dividend total de 20 milions de dòlars: ÷ 10 milions d’accions pendents). Després de la divisió, la companyia tindria pendents 20 milions d’accions. Per tant, els dividends per acció serien d'1 $ (20 milions de dòlars en pagament total de dividends: 20 milions d'accions pendents). Podeu veure que el pagament total de dividends que XYZ va fer als seus accionistes no va canviar a 20 milions de dòlars, però el valor per acció va disminuir a causa de l'augment del nombre d'accions pendents.
En realitat, la majoria de les empreses eviten anunciar una divisió d’accions propera a la data de registre per evitar qualsevol confusió.
Càlcul de les plusvàlues
Esbrinar quant l'impost sobre guanys patrimonials que deu pot ser un dolor com és, i els desdoblaments d'accions no ho faciliten.
Els inversors hauran d’ajustar la seva base de costos, és a dir, el cost de les accions que posseeixen, per calcular amb precisió el seu benefici o pèrdua.
Tingueu en compte que no podreu vendre les vostres accions durant diversos anys després d’una fracció, de manera que no fa mal fer una petita investigació i esbrinar si les vostres accions es van reduir en qualsevol moment després de la compra inicial. Per descomptat, voldreu ajustar la vostra base cada vegada que es dividia l'acció.
Nous certificats borsaris?
Tot i que és possible que tingueu certificats de borsa en paper per a les accions originals que heu adquirit, no espereu necessàriament que apareguin nous al correu després d’un fraccionament d’accions. Actualment, més empreses emeten noves accions en forma d'entrada de llibres (és a dir, de manera electrònica) en lloc de les antigues formes.
Per conèixer com tracta una empresa en particular, val la pena consultar la secció Relacions amb els inversors del lloc web. De qualsevol manera, no destruïu els certificats originals de paper: continuen sent vàlids.
La línia de fons
En la majoria dels casos, l’empresa mateixa o la vostra corredoria d’inversions s’ajustaran automàticament les seves operacions per reflectir el nou preu d’una acció que s’ha dividit. Tot i així, els inversors haurien de fer-se un favor tenint molta cura quan esbrin la seva base impositiva i tornant a presentar les comandes d’aturada realitzades abans de la divisió.
