Què és un preu de subscripció?
Un preu de subscripció és un preu estàtic en què els accionistes existents poden participar en una oferta de drets que realitza una empresa pública. Els accionistes participen perquè puguin conservar la seva propietat proporcional del negoci. El preu de subscripció serà el mateix per a tots els accionistes i normalment menor que el preu de mercat actual de les accions subjacents.
El terme també pot referir-se al preu d’exercici dels titulars d’un certificat en un estoc determinat. Una empresa pot emetre garanties en diferents moments, juntament amb les ofertes de deutes. Els preus de la subscripció poden variar lleugerament d'un propietari a un altre.
Punts clau
- Les empreses ofereixen als accionistes títols existents anomenats "drets", que els permeten comprar més accions noves a la companyia. Les noves accions solen estar disponibles amb un descompte al preu de mercat i estan disponibles en una data en el futur, després de l'anunci. El preu amb descompte que s’ofereix als accionistes a les accions addicionals noves s’anomena "preu de subscripció". Les empreses ofereixen als inversors aquesta oportunitat com una manera de permetre que s’afegeixin a les participacions de les accions, però a un preu de descompte. Els drets normalment són transferibles. els titulars dels drets els poden vendre al mercat obert.
Com funcionen els preus de la subscripció
L’oferta de drets i garanties són formes específiques per obtenir capital, tot i que són menys habituals que una oferta secundària o fins i tot una oferta pública inicial (OIP) pot indicar una falta de demanda d’accions al mercat obert. Emetre drets fomenta la propietat a llarg termini de l’empresa, ja que els accionistes existents augmenten la seva inversió a l’empresa.
Una oferta de drets també pot venir amb un privilegi de desabordatge que permet als accionistes existents recollir tots els drets addicionals sobre accions que altres accionistes no hagin reclamat. Les ofertes de drets solen produir-se ràpidament, ja que el preu de la subscripció és estàtic i ha de ser rellevant per al preu actual de mercat perquè els accionistes estiguin interessats en l'acord.
Els accionistes poden negociar els drets sobre el mercat obert de la mateixa manera que les accions ordinàries fins a la data en què es poden comprar les noves accions.
Preus de subscripció i ofertes públiques
Les empreses ofereixen accions al públic de diverses maneres. Els drets i les garanties són formes en què els inversors poden assumir participacions en empreses a certs preus d’exercici o subscripció. A més, les empreses poden oferir accions inicialment (IPO) en un intercanvi públic, així com emetre secundaris. Les empreses més petites generalment IPO, ja que busquen ampliar el seu abast i base de capital; no obstant això, empreses més grans i més establertes també es fan públiques per raons similars per fer el següent pas en el seu desenvolupament.
Les empreses que tinguin diners en efectiu poden utilitzar els problemes de drets com a forma de generar finançament si cal.
Es produeix un conjunt específic de protocols quan s’elabora una IPO, que inclou:
- Els subscriptors seleccionats que formen un equip d’IPO extern que està format pels propis signats, els advocats, els comptables públics certificats (CPA) i els experts de la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC). D’aquí, l’equip recopila tota la informació rellevant sobre l’empresa, inclosa rendiment financer, projeccions d’operacions futures previstes, antecedents de gestió, riscos i paisatge competitiu. Tot plegat entra a formar part del fulletó d’empresa que posteriorment l’equip circula per a la seva revisió. Finalment, l’equip envia estats financers per a l’auditoria oficial i l’empresa presenta el seu prospecte al SEC. A continuació, s’estableix una data i un preu per a l’oferta.
Les ofertes secundàries tenen un protocol similar; tanmateix, atès que l'empresa ja cotitza en un intercanvi públic després de l'IPO, el procés secundari inclou menys recollida d'informació i és un procés d'emissió més senzill.
