El 1983, els llegendaris comerciants de productes bàsics Richard Dennis i William Eckhardt van realitzar l'experiment tortuga per demostrar que a qualsevol es podia ensenyar a comerciar. Utilitzant els seus propis diners i els principiants comercialitzadors, com va sortir l'experiment?
L’experiment de tortuga
A principis dels anys vuitanta, Dennis era àmpliament reconegut al món de la negociació com un èxit aclaparador. Va convertir una participació inicial de menys de 5.000 dòlars en més de 100 milions de dòlars. Ell i la seva parella, Eckhardt, van tenir freqüents discussions sobre el seu èxit. Dennis creia que qualsevol persona podia ensenyar-se a comerciar els mercats de futurs, mentre que Eckhardt va contestar que Dennis tenia un regal especial que li permetia treure profit de la negociació.
Dennis el va posar en marxa l'experiment per resoldre finalment aquest debat. Dennis trobaria un grup de persones per ensenyar-li les seves regles i, després, fer-les comerç amb diners reals. Dennis creia tan fortament en les seves idees que realment donaria diners als comerciants per comerciar. L’entrenament tindrà una durada de dues setmanes i es podria repetir una i altra vegada. Va anomenar els seus estudiants "tortugues" després de recordar les granges de tortugues que havia visitat a Singapur i decidir que podia cultivar comerciants amb la rapidesa i eficiència que les tortugues conreades a la granja.
Trobar les tortugues
Per resoldre l’aposta, Dennis va col·locar un anunci a The Wall Street Journal i milers van sol·licitar aprendre a comerciar als peus de mestres àmpliament reconeguts del món del comerç de mercaderies. Només 14 operadors ho podrien fer a través del primer programa "Tortuga". Ningú no sap els criteris exactes que va utilitzar Dennis, però el procés va incloure una sèrie de preguntes veritables o falses; alguns dels quals podeu trobar a continuació:
- Els grans diners en la negociació es produeixen quan es pot allargar molt a la baixa després d'una baixa a la baixa. No és útil veure totes les cotitzacions dels mercats. Les opinions sobre el mercat són bones., haureu d’arriscar-se 2.500 dòlars a cada comerç. A l’inici, s’ha de saber amb exactitud on liquidar si es produeix una pèrdua.
Per al registre, segons el mètode Turtle, 1 i 3 són falsos; 2, 4 i 5 són certs.
Les regles
A les tortugues es va ensenyar molt específicament com implementar una estratègia de seguiment de tendències. La idea és que la "tendència sigui la vostra amiga", de manera que hauríeu de comprar futurs amb una tendència més alta i comercialitzar vendes curtes. A la pràctica, això significa, per exemple, comprar nous màxims de quatre setmanes com a senyal d’entrada. La figura 1 mostra una estratègia típica de comerç de tortugues.
Figura 1: La compra de plata amb una ruptura de 40 dies va provocar un comerç altament rendible el novembre de 1979
Aquest comerç es va iniciar en un nou màxim de 40 dies. El senyal de sortida es va tancar per sota dels 20 dies mínims. Els paràmetres exactes utilitzats per Dennis es van mantenir en secret durant molts anys i ara estan protegits per diversos drets d’autor. A "The TurtleTrader Completa: La llegenda, les lliçons, els resultats" (2007), l'autor Michael Covel ofereix algunes visions sobre les regles específiques:
- Consulteu els preus en lloc de confiar en la informació de comentaristes de televisió o de diaris per prendre les vostres decisions de negociació. Teniu certa flexibilitat per establir els paràmetres dels vostres senyals de compra i venda. Proveu diferents paràmetres per a diferents mercats per esbrinar què funciona millor des de la vostra perspectiva personal. Planifiqueu la vostra sortida mentre planifiqueu l’entrada. Sapigueu quan treureu beneficis i quan reduireu les pèrdues. Utilitzeu l’interval real mitjà per calcular la volatilitat i utilitzeu-lo per variar la mida de la vostra posició. Adopteu posicions més grans en mercats menys volàtils i disminuïu la vostra exposició als mercats més volàtils. No arrisqueu mai el 2% del vostre compte en un sol comerç. Si voleu obtenir grans rendiments, haureu d’estar còmodes amb grans desavantatges.
Va funcionar?
Segons l’antiga tortuga Russell Sands, com a grup, les dues classes de tortugues que Dennis va entrenar personalment van obtenir més de 175 milions de dòlars en només cinc anys. Dennis havia demostrat fora de qualsevol dubte que els principiants poden aprendre a comerciar amb èxit. Sands sosté que el sistema encara funciona bé i va dir que si haguéssiu començat amb 10.000 dòlars a principis del 2007 i seguís les regles originals de les tortugues, hauríeu acabat l'any amb 25.000 dòlars.
Fins i tot sense l’ajuda de Dennis, els individus poden aplicar les regles bàsiques del comerç de tortugues al seu propi comerç. La idea general és comprar desglossaments i tancar el comerç quan els preus es comencen a consolidar o a revertir. Les operacions curtes s'han de realitzar segons els mateixos principis d'aquest sistema, perquè un mercat experimenta tant tendències pendents com tendències de baixa. Tot i que es pot utilitzar qualsevol marc temporal per al senyal d’entrada, el senyal de sortida ha de ser significativament més curt per tal de maximitzar les operacions rendibles.
Tot i els seus grans èxits, però, l’inconvenient del comerç de tortugues és, com a mínim, igual d’avanç. S'haurien d'esperar desplegaments amb qualsevol sistema de negociació, però acostumen a ser especialment profunds amb estratègies de tendència. Això es deu almenys en part al fet que la majoria dels salts solen ser moviments falsos, amb la qual cosa es produeix una gran quantitat de pèrdues de comerç. Al final, els professionals diuen que esperen ser correctes un 40-50% del temps i estar preparats per a grans desavantatges.
La línia de fons
La història de com un grup de no comerciants va aprendre a comerciar per obtenir grans beneficis és una de les grans llegendes borsàries. A més, és una gran lliçó sobre com atenir-se a un conjunt específic de criteris demostrats pot ajudar els comerciants a obtenir rendibilitats més grans. En aquest cas, però, els resultats són propers a obviar una moneda, de manera que us correspon decidir si aquesta estratègia és per a vosaltres.
