Taula de continguts
- Petroli i dòlar dels Estats Units
- Desenvolupament de correlacions petrolieres
- Problemes a la zona euro
- EUR / USD enfront del cru
- Impacte del dòlar nord-americà (USD)
- USD enfront del cru
- Resultats de sobre-dependència
- El Ruble's Collapse
- La línia de fons
Hi ha una cadena oculta que uneix monedes amb el cru. Amb les accions de preu en un lloc, obliga una reacció simpàtica o contrària a l’altra. Aquesta correlació persisteix per moltes raons, com ara la distribució de recursos, la balança de comerç (BOT) i la psicologia del mercat. A més, hi ha una important contribució del cru a les pressions inflacionistes i deflacionistes que intensifica aquestes interrelacions durant els períodes de tendència fort, tant a l’alça com a la baixa.
Petroli i dòlar dels Estats Units
El cru es cotitza en dòlars americans (USD). Així doncs, cada punt inicial del dòlar o del preu de la mercaderia genera una alineació immediata entre el valor de fons i les nombroses creus de divises. Aquests moviments estan menys correlacionats en països sense reserves importants de cru, com el Japó, i més correlacionats en països amb reserves importants com Canadà, Rússia i Brasil.
Punts clau
- El petroli i les monedes estan inherentment relacionats en què les accions de preus forcen una reacció positiva o negativa a l’altra en països amb reserves importants. El dòlar s’ha beneficiat de la disminució precipitada del cru, ja que el sector energètic és un contribuent significatiu del PIB dels Estats Units. fortament a les exportacions de cru experimenten més danys econòmics que els que tenen recursos més diversos. Els països que compren cru i els que el produeixen intercanvien USD en un sistema anomenat sistema petrodollar.
Desenvolupament de correlacions petrolieres
Moltes nacions van aprofitar les seves reserves de cru durant la històrica pujada del mercat energètic entre mitjans dels anys 90 i mitjan anys 2000, i es van prestar molt per construir infraestructures, ampliar operacions militars i iniciar programes socials. Aquestes factures es van venir després del col·lapse econòmic del 2008, on alguns països van disminuir mentre que altres es van duplicar, i es van prestar més fortament contra les reserves per restablir la confiança i la trajectòria de les seves economies ferides.
Aquestes càrregues més importants de deute van contribuir a mantenir altes les taxes de creixement fins que el preu global del cru va caure el 2014 i va enviar les nacions sensibles a les matèries primeres en entorns recessionals. El Canadà, Rússia, el Brasil i altres països rics en energia han lluitat des de llavors, ajustant-se als valors de desplomament en dòlars canadencs (CAD), rubles russos (RUB) i reals brasilers (BRL).
La pressió de venda s'ha estès en altres grups de productes bàsics, provocant temors importants de la deflació mundial. Això ha endurit la correlació entre les mercaderies afectades, inclosos el cru i els centres econòmics sense reserves importants de mercaderies com l'Eurozona. Les monedes en països amb reserves mineres significatives, però escasses reserves energètiques, com el dòlar australià (AUD), s’han caigut juntament amb les monedes de les nacions riques en petroli.
Problemes a la zona euro
La disminució dels preus del cru va provocar un ensurt deflacionista a la zona euro després que els índexs de preus locals al consum es convertissin en negatius a finals de 2014. La pressió creada al Banc Central Europeu (BCE) a principis de 2015 per introduir un programa d’estímul monetari a gran escala per aturar la espiral deflacionista i afegir inflació al sistema. La primera ronda de compra d’obligacions en aquesta versió europea de flexibilització quantitativa (QE) va començar la primera setmana de març de 2015. El QE per part del BCE va continuar fins a mitjan 2018.
EUR / USD enfront del cru
Molts participants de divises centren tota la seva atenció en la creu EUR / USD, el mercat de moneda més popular i líquid del món. El parell de divises va superar el març del 2014, tres mesos abans que el cru tingués un lleu descens que es va accelerar a la baixa del quart trimestre, alhora que el cru es va desglossar de la dècada superior dels 80 als anys 50 baixos. La pressió de venda de l'euro va continuar fins al març del 2015 i va acabar al mateix temps que el BCE va iniciar el seu programa d'estímul monetari.
Segons l'OPEC, Veneçuela té el major nombre de reserves de cru.
Impacte del dòlar nord-americà (USD)
Mentre que els Estats Units han augmentat les files de la producció mundial de petroli, el dòlar nord-americà s'ha beneficiat de la disminució precipitada del cru per diverses raons. En primer lloc, el creixement econòmic dels Estats Units des del mercat de l’or ha estat inusualment fort en comparació amb els seus socis comercials, mantenint els balanços intactes. En segon lloc, mentre que el sector energètic contribueix significativament al PIB dels Estats Units, la gran diversitat econòmica nord-americana redueix la seva dependència en aquesta mateixa indústria.
USD enfront del cru
El índex de dòlar nord-americà Invesco DB Bullish Fund (UUP), un popular representant comercial en USD, va assolir un mínim de diverses dècades a l’alçada de l’últim cicle del mercat de toro el 2007 i va augmentar bruscament, assolint un màxim de tres anys quan va acabar el mercat de l’ós. el 2009. Aleshores, els mínims més alts el 2011 i el 2014 van marcar l’escenari per a una pujada ascendent del 2014 que va començar només un mes després que el cru tingués el pic i entrés en la seva històrica caiguda.
El comportament de bloqueig invers va continuar entre els instruments el 2015, quan el USD va continuar amb la seva retirada. La part superior va ser simultània amb l'inici del programa QE del BCE, que mostra com la política monetària pot superar la correlació de cru, almenys durant períodes de temps importants. La creació d'un cicle previst de pujada del ritme FOMC també ha contribuït a aquest patró.
Resultats de sobre-dependència
Té sentit que les nacions que depenen més de les exportacions de cru han patit més danys econòmics que les que disposen de recursos més diversos. Rússia ofereix un exemple perfecte, amb l'energia que representa el 58, 6% del total de les exportacions del 2014.
El país va caure en forta recessió el 2015, i el PIB va disminuir un 4, 6% interanual durant el segon trimestre de 2015, intensificat per les sancions occidentals vinculades a la seva incursió a Ucraïna. El PIB al tercer trimestre de 2015 va caure un 2, 6% interanual i un 2, 7% al quart trimestre de 2015. Aleshores, amb el canvi de preus del cru, el PIB rus va registrar un important canvi. El creixement de la GPD es va convertir en positiu el quart trimestre del 2016 i s’ha mantingut així des de sempre.
Gazprom és la companyia productora de petroli més gran de Rússia.
A continuació, es detallen els països amb més exportacions de cru a base de barrils diaris, segons el World Factbook de la CIA:
- Aràbia Saudita amb 7, 3 milionsRússia amb 5, 1 milionsIraq amb 3, 3 milionsEls Emirats Àrabs amb 2, 7 milionsCanada amb 2, 7 milions
La diversitat econòmica mostra un impacte més gran en les monedes subjacents que el nombre d’exportació absoluta. Colòmbia ocupa el 19è lloc, però el cru representa el 25% del total de les exportacions, cosa que indica una alta dependència que s'explica en el col·lapse del pes de Colòmbia (COP) des de mitjan 2014. Mentrestant, l'economia del país s'ha refredat considerablement després d'un creixement tòrrid.
El Ruble's Collapse
Moltes plataformes de divises occidentals van aturar el comerç de rubles a principis del 2015 per problemes de liquiditat i controls de capital, animant els comerciants a utilitzar el krone noruec (NOK) com a mercat de proxy. USD / NOK mostra un ampli patró de base entre el 2010 i el 2014, alhora que el petroli brutava entre 75 i 115 dòlars. La caiguda del cru del segon trimestre del 2014 va coincidir amb una pujada ascendent que es va accelerar al quart trimestre.
Aquest ral·li va continuar fins a la segona meitat del 2015, i la parella de divises va assolir un nou decenni. Això indica una contínua tensió en l'economia russa, tot i que el cru s'ha reduït dels seus mínims profunds. Tot i així, la parella ha augmentat juntament amb el cru. L’alta volatilitat fa que aquest sigui un mercat difícil per a posicions de divises a llarg termini, però els operadors a curt termini poden obtenir excel·lents beneficis en aquest mercat de tendència forta.
La línia de fons
El cru té una estreta correlació amb molts parells de moneda per tres motius. En primer lloc, el contracte es cotitza en dòlars nord-americans de manera que els canvis de preus tenen un impacte immediat en els encreuaments relacionats. En segon lloc, l'elevada dependència de les exportacions de cru produeix un desgast de les economies nacionals a tendències i tendències de baixa dels mercats energètics. I el tercer, l’ensorrament dels preus del cru, provocarà caigudes simpàtiques de les matèries industrials, augmentant l’amenaça de la deflació mundial, obligant els parells de moneda a relacionar-se amb la propietat.
