De vegades pot ser una tasca difícil determinar la manera òptima d’aprofitar la caiguda del mercat global. Què ha de fer un inversor per guanyar diners quan els índexs baixen? O què s’ha de fer per protegir els beneficis que ja han aconseguit sense vendre les seves inversions i, eventualment, obtenir una factura d’impostos?
Les opcions, com ara putes, són d’una manera única. Però si endevines malament, podríeu perdre els vostres diners en un període de temps relativament curt. L’escurçament d’estocs és un altre mètode. Tot i això, això pot ser més arriscat que comprar opcions, ja que les pèrdues poden superar la inversió inicial.
Poden ser una solució els fons mutus inversos de mercat o els fons negociats de bescanvi invers (ETF). Ofereixen una gestió professional i poden ser més segurs que invertir en opcions o escurçar el mercat. Tanmateix, aquests fons no serveixen per als desmarats del cor. Els inversors a llarg termini poden quedar atrapats i cremats per una manifestació alcista. I les despeses poden ser elevades.
Hi ha dos tipus disponibles
Els fons del mercat invers, també coneguts com a fons de mercat de capital o de fons curts, tenen dos estils d’inversió diferents: índex invers i gestionat activament. Ambdues estan destinades a guanyar diners només quan el mercat baixa.
Índex invers
Un fons d'índex inversa està dissenyat per augmentar quan baixa l'índex. Així, per exemple, si l'índex perd un 2%, el valor actiu net del fons (NAV) del fons hauria de pujar un 2% abans de comissions i despeses. Alguns fons fan servir palanquejament per augmentar l'impacte de la vostra inversió pagant un múltiples de la disminució de l'índex. Per exemple, si el fons pagarà el doble de la caiguda de l’índex i l’índex que segueix perd un 10%, el fons podria guanyar un 20%.
Si adopteu una posició inversa que correspon al doble de la caiguda diària de l’índex, podeu cobrir les vostres posicions llargues per la meitat de la quantitat de diners. Aleshores, podríeu agafar l’altra meitat dels vostres diners en efectiu i posar-los en un fons del mercat monetari, donant-vos la possibilitat d’incrementar la vostra cobertura a la carretera.
Els fons de l'índex invers són de gairebé tots els índexs que hi ha, inclosos els S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S&P MidCap 400, Dow Jones Industrial Middle, Dow Jones EUA, l'índex financer dels Estats Units, Dow Jones Precious Metals Index, Dow US Real Estate Index i Nikkei 225 Mitjana d’estoc.
I fins i tot hi ha fons que fan un seguiment inversament dels índexs de petroli, gas natural i moneda. Així, podeu enfocar-vos de manera àmplia o estreta com vulgueu.
Gestionat activament
Un fons de mercat invers de gestió activa busca generalment rendiments ràpids davant els moviments quotidians del mercat i espera fer-ho millor que els fons índex inversament estrictament passius. Els seus directius podrien comprar derivats (és a dir, futurs, swap o opcions de futurs) o posar índex en opcions o vendre futurs d'índex curt en lloc de reflectir inversament un índex. Algunes, fins i tot existències individuals curtes, també.
Els estils de gestió poden variar. Alguns gestors es mantenen un 100% més baixos independentment de la tendència del mercat, mentre que d’altres inclouran posicions llargues en actius, com ara les accions d’or, que podrien actuar contrari a altres mercats.
Cobertura de la cartera de sobrepès
Suposem, per exemple, que treballes en una de les empreses que formen el DJIA i que les accions del teu empresari representen un percentatge enorme de la teva cartera. Sabeu que és una posició de risc a mantenir, però no voleu vendre accions perquè esteu segurs que la companyia continuarà prosperant. A més, hauríeu d’enfrontar-vos a una factura tributària important a causa de la base de baix cost que teniu en accions.
Podeu utilitzar un fons de mercat invers que realitza un seguiment invers del DJIA per protegir-vos contra la caiguda a llarg termini de les existències del vostre empleador. Si el mercat augmenta, l'augment del valor de les seves accions podria compensar la pèrdua del VAN del fons invers del vostre mercat.
Penseu en les despeses elevades
Com que els fons del mercat invers poden freqüent que les participacions comercials tinguin aprofitament de les caigudes ràpides del mercat, les taxes i les despeses poden ser superiors als dels fons tradicionals. Per descomptat, podríeu prendre la posició curta i no utilitzar un fons amb les seves despeses associades. Però tingueu en compte que un fons de mercat invers:
- No requereix que obriu un compte de marge per tenir posicions curtes. Mai no us costarà més que la vostra inversió inicial. Pot ser propietat del vostre compte de jubilació.
La línia de fons
Els fons inversos del mercat poden reduir la vostra exposició al mercat sense vendre els valors que posseïu i obtenir guanys imposables. Fins i tot es pot guanyar en gran mesura quan els mercats cauen o es poden guanyar pèrdues prèvies del mercat. Tanmateix, aquests fons, especialment aquells que utilitzen palanqueig per magnificar rendiments potencials, poden perdre diners ràpidament en els mítings del mercat i s’utilitzen millor per regular el risc de la cartera.
A més, el concepte d’apostar contra el mercat és complicat i principalment per a temporitzadors del mercat. Al cap i a la fi, a menys que creieu que l’economia està en decadència a llarg termini i voleu preparar-vos per al pitjor, potser no tindrà sentit tenir un fons a llarg termini. No obstant això, si voleu utilitzar un fons de mercat invers com a assegurança contra pèrdues, assegureu-vos de limitar-lo a una fracció de la vostra cartera.
