Tots els inversors de fons borsats (ETF) volen que el seu fons tingui el millor rendiment, però saber quins fons ha de triar pot ser difícil. És fàcil veure per què preferiria que les inversions creixin un 20% que un 5%, però hi ha altres factors que determinen si una ETF és adequada o no. A continuació, es mostren alguns consells que l’inversor quotidià pot utilitzar per avaluar ETFs.
Comprendre els avantatges bàsics d’ETF
No feu mai una inversió o compra un actiu sense abans comprendre-ho. Heu de saber per què invertireu els vostres diners en una ETF i no en un fons mutu, un estoc, una propietat de lloguer o una barra d'or. El recurs d'ETF es basa en els seus principals beneficis, que inclouen liquiditat, diversificació de cartera, baixos costos d'entrada i transparència. Si aquestes qualitats no són els factors més importants per a vosaltres, potser és hora de buscar un altre recurs.
Identifica i entén clarament les teves expectatives. Tot el rendiment de la inversió és relativ, de manera que, normalment, avaluareu el rendiment d’un ETF en funció del rendiment d’altres inversions. Els inversors d'ETF solen valorar la diversificació, de manera que els ETF haurien d'oferir una diversificació relativament eficient per dòlar invertit. Si valoreu baixos costos i liquiditat, l’ETF ha d’oferir uns costos relativament baixos i una liquiditat relativament alta per dòlar invertit. En essència, cerqueu quins són els factors que més us importen i graviteu cap a qualsevol actiu que incorpori de manera més eficient aquests factors. Això és especialment crític davant una compra d’ETF, quan es troben davant de variacions en l’estructura del producte, la selecció d’índex de referència, el volum de negociació i l’exposició al risc. També és important tenir en compte els equips directius, els costos de fons i la facturació.
Avaluació dels factors independents
Tret que un únic ETF sigui la seva única inversió i no ho hauria de ser si disposa de recursos adequats, aleshores convé desglossar l'avaluació en dues categories. Aquestes són les variables que importen conjuntament amb la resta dels seus actius i les variables que importen, independentment de la resta dels seus actius. Els independents són probablement els més fàcils d’avaluar. Per trobar variables independents, considereu aquelles qualitats que, si augmentessin o disminueixen el camí correcte, sempre serien positives, independentment de les qualitats de la resta de la cartera.
Per exemple, les despeses de fons són una variable avaluadora independent. Independentment de la resta de factors, sempre és millor si les despeses de fons són més baixes. Això és vàlid per a inversors conservadors i arriscats, per a actius nacionals i internacionals, i per a fons lliures d'impostos o impositius. Orienteu els ETF amb taxes de despesa més baixes, ja que no podeu controlar els rendiments, però podeu controlar quines tarifes esteu disposats a pagar.
Altres factors independents a avaluar són la liquiditat, el seguiment d'índexs i el refugi fiscal. Si voleu vendre ETFs, sempre serà millor quan la prima del mercat secundari sigui més alta. Així mateix, quan compreu ETFs, us permetrà comprar millor amb descomptes més grans. A menys que l'ETF sigui gestionat activament, el millor és tenir més actius sota gestió. En aquesta nota, els fons gestionats activament aporten una sèrie d'altres qualificadors estadístics, com ara alfa, excés de rendibilitat o valor en risc (VaR). Si bé molts inversors es preocupen per aquestes eines, no tots els experts estan convençuts de la seva exactitud o rellevància.
Avaluació dels factors dependents de la cartera
El factor més immediat depenent de la cartera és la composició de fons. És important si el vostre ETF rastreja el Dow Jones Industrial Average o el Nikkei. És important si el vostre ETF manté fiances o utilitza palanquejament. A més, no podeu avaluar completament els actius subjacents sense comprendre els seus rols en la vostra cartera més gran. Per exemple, probablement no vulgueu comprar accions d’un ETF que segueixi l’S&P 500 si el vostre 401 (k) està format per un fons mutu que segueix l’S&P 500. És millor fer un seguiment d’un índex diferent i obtenir exposició a nous mercats. o reduir la correlació d’actius.
Considereu també la profunditat de les explotacions. Si l’única inversió és la vostra llar i un ETF, probablement desitgeu un fons amb diversos centenars de participacions per augmentar la diversificació. Si, d'altra banda, teniu diversos ETFs diferents i voleu concentrar-vos en un sector específic, potser seria millor tenir un fons amb menys participacions més selectives. Factors importants depenent de la selecció i de l'eficiència de seguiment d'una referència d'ETF. D’alguna manera, l’índex subjacent importa més que la mida del fons o del seu equip directiu. L’índex subjacent del vostre ETF determina el seu rendiment en gran mesura, però també hauria d’encaixar dins de l’estratègia d’optimització de la vostra cartera. Altres factors depenents importants inclouen exposicions de risc específiques, distribucions de guanys de capital, taxes de facturació de cartera i estratègies de selecció de seguretat.
