Què és una ronda de rentat?
Una ronda de desallotjament (també coneguda com a "rodó de consum" o "acord de reducció") és quan es produeix una ronda de nous usurpaments de finançament que controlen els anteriors posseïdors. Quan es fa aquest finançament, la nova emissió dilueix dràsticament la participació de la propietat d’inversors i propietaris anteriors. Així, els nous inversors són capaços de prendre el control de l’empresa perquè els propietaris anteriors tenen una necessitat desesperada de més finançament per evitar la fallida. Les rondes de rentat s’associen més sovint a empreses més petites o a empreses inicials que no tenen estabilitat financera o un equip directiu.
Punts clau
- Una ronda de finançament és una ronda de finançament per la qual els nous inversors prenen el control efectiu de la companyia dels posseïdors d’equivocació existents. Els desemborsaments generalment s’associen a les rondes de finançament d’emergència per a empreses més petites o noves i són el darrer recurs per evitar la fallida o tancant operacions.Dependent de l'estructura de l'acord, es pot conservar la gestió existent, però és probable que es substitueixi (és a dir, es liquidi).
Comprensió dels talls de rentat
En molts casos, s’ofereix una ronda de finançament amb la intenció d’apoderar-se del control d’una empresa, potser per accedir a actius que els nous inversors i la direcció creuen que poden aprofitar. La ronda acostuma a vendre accions amb un valor tan minvat i per un interès tan aclaparador per part de l’empresa que es pot considerar que la participació dels inversors i propietaris anteriors va ser gairebé inútil. El percentatge de rendiments pot variar, però normalment, el finançament té un preu tal que obligui els propietaris anteriors a sotmetre’s a les decisions dels nous patrocinadors.
Per a empreses en situació de lluita, la ronda de rentat sovint és l’oportunitat de finançament final que tenen els empresaris abans que l’empresa es vegi obligada a la fallida. Els talls de rentat sovint es produeixen quan les empreses no aconsegueixen assolir nivells de rendiment establerts per rebre finançament addicional dels inversors. Per exemple, es van produir nombrosos despreniments durant la crisi puntual de finals dels anys 90 quan moltes empreses van ser sobrevalorades de manera significativa.
L’efecte d’una ronda de rentat
És possible que una part de la direcció anterior de l'empresa pugui quedar amb l'empresa; tanmateix, hi ha una gran propensió a eliminar el lideratge en fase de sortida. En consideració al comportament global del negoci, les decisions sobre lideratge que van suposar la necessitat de realitzar una ronda de desallotjament fan que sigui poc probable que els nous propietaris desitgin mantenir l'estat quo. A favor del reconeixement de la marca, és plausible que es puguin conservar alguns elements de la gestió i operacions prèvies. Tanmateix, els nous propietaris podrien trobar que el millor rendiment de la inversió per a una ronda de sortida és trobar compradors per a actius de l’empresa, com ara propietat intel·lectual, línies de productes o bases de dades de clients.
Es poden produir tondres de rentat amb empreses que van acumular la seva valoració, però van patir un gir sobtat o gradual dels esdeveniments que van anul·lar les perspectives de créixer sota les seves gestions i operacions actuals. Per exemple, si els reguladors rebutgen el producte bàsic d’una empresa que desenvolupa un dispositiu mèdic o una nova biomedicina, és possible que l’empresa no tingui un altre producte substancial preparat per ocupar-lo. Així mateix, si un servei prestat no aconsegueix el nivell de penetració del mercat que necessita per generar beneficis, podria no assolir els seus objectius de creixement dels ingressos. Aquestes circumstàncies poden deixar a les empreses que busquen un finançament exclusiu i que, com a últim recurs, pugui rescatar la marca.
