Què és un pagament per cascada?
Les estructures de pagament en cascada requereixen que els creditors de nivell més alt rebin interessos i pagaments principals, mentre que els creditors de nivell inferior rebin pagaments principals després que es pagui íntegrament els creditors de nivell superior. Els deutors solen estructurar aquests esquemes en aquests trams per tal de prioritzar primer els préstecs més importants, perquè probablement també siguin els més cars.
Punts clau
- Les estructures de pagament en cascada permeten que els creditors de nivell superior es paguen com a principal i els interessos per davant dels creditors de menor nivell. Els pagaments en cascada es poden estructurar per pagar un préstec alhora o pagar tots els préstecs de manera sistemàtica.
Com funciona un pagament per cascada
Imagineu-vos una cascada que es precipita en cubs alineats verticalment. L’aigua representa diners i els cubells representen creditors. L’aigua omple primer el primer cubell. El segon cubell només s’omplirà un cop s’hagi completat el primer. A mesura que flueix l’aigua, més cubetes s’omplen en l’ordre en què apareixen.
Normalment, les mides de la galleda (mida del deute) disminueixen a mesura que baixa l’aigua. Això és probable perquè el pagament de grans deutes redueix el risc d’insolvència i allibera diners en efectiu per a operacions, despeses de capital i inversions.
Per exemple, aquest tipus de pla funciona millor per a una empresa que reemborsi més d’un préstec. Suposem que aquesta empresa té tres préstecs operatius, cadascun amb tipus d’interès diferents. L’empresa realitza pagaments de capital i interessos pel préstec més costós i només fa pagaments d’interessos sobre els dos restants. Un cop pagat el préstec més car, l’empresa podrà efectuar tots els interessos i pagaments principals en el següent préstec més car. El procés continua fins que es paguen tots els préstecs.
Exemple de pagaments en cascada
Per demostrar com funciona un esquema de pagament en cascada, suposem que una empresa ha pres préstecs de tres creditors, el creditor A, el creditor B i el creditor C. L’esquema s’estructura de manera que el creditor A és el creditor amb més nivell i el creditor C el més baix. creditor a nivell. L'acord amb el que l'empresa deu a cadascun dels creditors és el següent:
- El creditor A té un total de 5 milions de dòlars en interès i 10 milions de dòlars en capital. El creditor B té un total de 3 milions de dòlars en interès i 8 milions de dòlars en capital. El creditor C té un total d’1 milió de dòlars en interès i 5 milions de dòlars en capital..
Suposem que l’any primer l’empresa guanya 17 milions de dòlars. A continuació, paga els 15 milions de dòlars sencers a compte del creditor A, deixant-lo amb 2 milions de dòlars per pagar altres deutes. Atès que l'estructura de prioritats continua vigent, cal aplicar 2 milions de dòlars al creditor B. Suposem que la companyia paga 1 milió de dòlars al creditor B per interessos i 1 milió de dòlars al creditor B per al principal. El resultat rere any és el següent:
- El creditor A està pagat íntegrament. El creditor B té un total de 2 milions de dòlars en interès i 7 milions de dòlars en capital. El creditor C té un total d’1 milions de dòlars en interès i 5 milions de dòlars en capital.
Si el segon any, la companyia guanya 13 milions de dòlars, podríem pagar l’obligació restant amb el Creditor B i començar a pagar el Creditor C. El resultat després del segon any és el següent:
- El creditor A està pagat íntegrament. El creditor B es paga íntegrament. El creditor C té un import de 2 milions de dòlars en capital.
Aquest exemple es va simplificar per mostrar la mecànica d’un esquema de pagament d’una cascada. En realitat, alguns esquemes de cascades s’estructuren de manera que es fan pagaments d’interessos mínims a tots els nivells durant cada cicle de pagaments.
