La secció d’operacions del compte de fluxos de caixa concilia els ingressos nets i els fluxos d’efectiu afegint despeses no cacials i efectiu produït per canvis en el capital de treball. Els augments dels actius corrents i la disminució del passiu corrent es consideren un ús de caixa que retorna els fluxos de caixa de les activitats operatives respecte als ingressos nets.
Per crear una estratègia que eviti les caigudes en efectiu de les operacions, les empreses s’han de centrar en maximitzar els ingressos nets i optimitzar els índexs d’eficiència.
Tots els factors següents disminuiran el flux de caixa de les activitats operatives:
1. Renda neta de reducció
El compte de fluxos de caixa comença amb la renda neta, que és igual al benefici reportat al compte de resultats. Com a primera entrada del compte de fluxos de caixa, la reducció dels ingressos nets és un factor important que causa una disminució dels fluxos de caixa de les operacions d’un període a l’altre. Els ingressos nets reflecteixen les vendes i les despeses d’un negoci en un període determinat i proporcionen als inversors una imatge del rendiment operatiu de l’empresa.
2. Disminució de la compressió de vendes o marges
Les vendes es poden veure afectades negativament pel canvi de condicions econòmiques, la pèrdua de la potència de preus, el temps dins del cicle de vida d’un producte o una mala execució operativa. Aquests canvis es poden atribuir a la disminució de la demanda agregada en l’economia, a l’entrada de nous competidors o a l’activitat inefectiva de vendes i comercialització.
La compressió del marge pot produir-se com a conseqüència de la pèrdua de potència de preus esmentada anteriorment, tot i que també es pot atribuir a una mala gestió de despeses internament.
3. Canvis en el capital de treball
Els usos més importants d’efectiu de la secció d’activitats operatives solen ser els canvis en el capital de treball. Els augments i disminucions de determinats actius i passius corrents es reflecteixen al compte de fluxos de caixa. El creixement d’actius o disminució del passiu d’un període a un altre constitueix un ús d’efectiu i redueix els fluxos de caixa de les operacions.
La gestió del capital de treball s’avalua mitjançant ràtios d’eficiència com ara facturació d’inventaris, dies de vendes pendents i dies pendents de pagar.
Renda inferior d’inventaris
El volum de negocis d’inventaris es calcula trobant la relació o les vendes d’un període a inventaris al final del període. La facturació més baixa en inventaris sol indicar una gestió d’inventaris menys efectiva. Una mala gestió de l’inventari amplia el nivell d’inventaris del balanç en un moment donat. Es tracta d’un ús d’efectiu que disminueix els fluxos de caixa de les operacions.
Creixement de les vendes de dies excepcionals
Les vendes de dies pendents mesuren la rapidesa amb què una empresa recapta efectiu als clients. Aquesta mètrica es calcula multiplicant el nombre de dies d’un període per la relació dels comptes a cobrar i les vendes de crèdit del període. Si els dies pendents de vendes creixen, indica pràctiques de cobrament deficients a cobrar. Això comporta majors actius corrents, constituint un ús d’efectiu que disminueix els fluxos de caixa de les activitats operatives.
Disminució de dies pendents de pagament
Els dies a pagar paguen mesures pendents de la rapidesa en què una empresa paga als seus proveïdors. Es calcula multiplicant dies del període per la relació de comptes a pagar amb el cost dels ingressos en un període. Quan els dies a pagar disminueixen pendents, el temps que triga una empresa a establir-se amb els seus proveïdors disminueix. D’aquesta manera es redueixen els comptes a pagar al balanç. Reduir el passiu corrent és una utilització d’efectiu, i això disminueix els fluxos de caixa de les operacions.
