Un percentatge de despeses és la quantitat que les empreses carreguen als inversors per gestionar un fons mutu o un fons borsat (ETF). El percentatge de despeses representa la totalitat de les taxes de gestió i costos operatius del fons. La relació de despeses es calcula dividint les despeses d’explotació d’un fons mutu pel valor total en dòlar mitjà de tots els actius del fons.
Punts clau
- Una relació de despeses és la quantitat que les empreses carreguen als inversors per gestionar un fons mutu o un fons borsat a borsa. Es considera generalment una bona relació de despeses aproximadament del 0, 5% al 0, 75% per a una cartera gestionada activament, mentre que una proporció de despeses superior a l'1, 5%. Es considera alta. Les ràtios de despeses de fons mensuals són normalment superiors a les proporcions de despesa per ETF. Per als fons d’índex passiu, la ràtio típica és d’aproximadament 0, 2%.
Ràtius alts i baixos
Diversos factors determinen si una relació de despeses és relativament alta o baixa. Tanmateix, es considera generalment una bona relació de despeses baixes al voltant del 0, 5% al 0, 75% per a una cartera gestionada activament, mentre que una ràtio de despeses superior a l’1, 5% es considera alta.
La ràtio de despeses per a fons mutuals és generalment superior a les proporcions de despesa per a ETFs. Els ETF es gestionen passivament i s’equivoquen en un índex com el S&P 500. D'altra banda, es gestiona activament un fons mutualista pel qual es compren i venen valors.
Els fons mutuos acostumen a comportar relacions de despesa superiors a les ETF, ja que requereixen més gestió humana.
La ràtio de despeses mitjanes per a fons mutuals gestionats activament és d’entre el 0, 5% i l’1, 0% i normalment no supera el 2, 5%, tot i que algunes relacions de fons han augmentat. Per als fons d’índex passiu, la ràtio típica és d’aproximadament el 0, 2%.
Factors que afecten els ràtios de despeses
Les despeses poden variar significativament entre diferents tipus de fons. La categoria d’inversions, l’estratègia d’inversió i la mida del fons poden afectar la relació de despeses. Un fons amb un nombre menor d'actius sol tenir una proporció de despeses més elevada a causa de la seva base de fons limitada per cobrir costos.
Els fons internacionals poden tenir despeses operatives elevades si requereixen personal en diversos països. Amb una proporció de despesa mitjana de l’1, 25%, els fons de gran capital solen ser menys costosos que els fons de gran capital, que representen un 1, 4% de mitjana.
Les despeses del fons poden fer una diferència significativa en la rendibilitat dels inversors. Si un fons realitza una rendibilitat anual total del 5% però cobra despeses que sumen el 2%, el 40% de la rendibilitat del fons es compensarà amb comissions. Per tant, els inversors haurien de comparar les despeses quan investiguen en fons. Els inversors poden trobar les despeses d'un fons en un fulletó de fons o llistats en llocs web financers.
Com els fons d'índex van obrir el camí cap a les despeses més baixes
A mesura que els fons d’índex s’han popularitzat, han fomentat menors taxes de despesa. Els fons de l’índex repliquen la rendibilitat d’un índex específic del mercat financer. Aquest tipus d’inversió es considera passiva i els gestors de cartera compren i posseeixen una mostra representativa dels títols en els seus índexs objectius.
Així, els fons d'índex solen tenir índexs de despesa inferiors a la mitjana. En canvi, sota una gestió activa, els directius poden augmentar o reduir l’exposició a sectors o valors, i poden realitzar investigacions importants sobre accions o bons. Aquest treball addicional significa que les inversions sota gestió activa són més costoses.
Els fons mutus de l’índex també tendeixen a tenir relacions de despesa més baixes, ja que es centren en fons de gran quantitat que s’orienten als índexs de grans càmeres nord-americans, com el S&P 500. Les carteres gestionades activament, d’altra banda, poden incloure accions amb diferents capitalitzacions de mercat, podrien ser estocs d’empreses internacionals i poden ser de sectors especialitzats, per la qual cosa administrar els actius requereix més experiència.
Com a regla general, els fons mutus que inverteixen en grans empreses haurien de tenir una proporció de despeses no superior a l’1%, mentre que un fons centrat en petites empreses o accions internacionals hauria de tenir una ràtio de despeses inferior a l’1, 25% o més.
