Què és Marginal VaR
VaR marginal és la quantitat addicional de risc que una nova posició d’inversió afegeix a una cartera. VaR marginal (valor en risc) permet als gestors de risc estudiar els efectes de sumar o restar posicions d’una cartera d’inversions. Com que el valor de risc està afectat per la correlació de posicions d'inversió, no és suficient considerar de forma aïllada el nivell de VaR d'una inversió individual. Més aviat, s'ha de comparar amb la cartera total per determinar quina contribució aporta a l'import VaR de la cartera.
DESCOMPANYAR Marginal VaR
Una inversió pot tenir un VaR alt individualment, però si es correlaciona negativament amb la cartera, pot aportar una quantitat molt inferior de VaR a la cartera que la seva VaR individual. Per exemple, considereu una cartera amb només dues inversions. La inversió X té un valor en risc de 500 dòlars, i la inversió Y té un valor en risc de 500 dòlars. Segons la correlació de les inversions X i Y, la combinació d’ambdues inversions com a cartera podria comportar un valor de cartera amb un risc de només $ 750. Això significa que el valor marginal amb risc d’afegir qualsevol inversió a la cartera era de 250 dòlars.
Quan es mesuren els efectes del canvi de posició sobre el risc de la cartera, els VAR individuals no són adequats, ja que la volatilitat mesura la incertesa en el retorn d’un actiu aïlladament. Com a part d’una cartera, el que és important és la contribució de l’actiu al risc de la cartera. Vainal Marginal ajuda a aïllar el risc addicional específic de la seguretat d’afegir un dòlar d’exposició addicional.
