El rendiment del capital utilitzat (ROCE) i el rendiment dels actius (ROA) són dos índexs de rendibilitat similars que fan els inversors i els analistes per avaluar les empreses. La relació ROCE és una mètrica que avalua l'eficiència que es pot utilitzar el capital disponible de l'empresa.
La fórmula per calcular ROCE és la següent:
ROCE = Capital EmployeEBIT on:
El capital utilitzat es defineix com a actiu total menys el passiu corrent o el patrimoni total dels accionistes més els passius de deute. Per tant, és similar al percentatge de rendibilitat del patrimoni net (ROE), excepte que inclou addicionalment passius de deute. Com més gran sigui la proporció ROCE, més fàcil és que una empresa utilitzi el seu capital disponible per generar beneficis. La ràtio ROCE és especialment útil per comparar empreses similars amb gran capital. Una bona relació ROCE per a una empresa sempre ha de ser superior al seu tipus d'interès de finançament mitjà.
El ROA és similar al del ROCE, ja que mesura la rendibilitat i l'eficiència financera. La diferència és que la relació ROE se centra específicament en l'ús eficient dels actius. La ràtio ROA divideix els ingressos anuals per actius totals per indicar quants ingressos per dòlar es generen en relació amb els actius de la companyia. Es calcula utilitzant l’equació següent:
ROA = Ingressos totals d’obtenció total
Un alt valor de la ràtio de ROA és una indicació forta que la companyia funciona bé, produint rendiments importants dels actius corrents. Com en altres relacions de rendibilitat, el ROA s’utilitza millor per comparar empreses similars de la mateixa indústria.
Les diferències entre la proporció ROCE i la proporció ROA no són moltes, però són significatives. Existeixen precisament diferents ràtios de rendibilitat per permetre als inversors i analistes avaluar l'eficiència operativa d'una empresa des de diverses perspectives per obtenir una visió més completa del valor real, la situació financera i les perspectives de creixement de l'empresa.
