Quan es crea i s’utilitza conjuntament amb una associació pública-privada (PPP), un vehicle de propòsit especial (SPV) - a vegades es denomina entitat de propòsit especial (SPE) - permet un millor finançament i un major grau de control operatiu. per a l’agent privat. Com que cada SPV pot variar en funció dels seus acords legals i financers fundacionals, el seu paper específic és sovint únic per a la societat.
Què és una col·laboració pública-privada?
Les associacions públic-privades són acords contractuals entre una agència pública i un prestador de serveis de propietat privada. S’utilitzen per finançar i operar projectes que es considerin importants o desitjables per al gran públic. Les agències privades s’incorporen perquè s’ha fet cada cop més evident tant per part dels governs com dels donants que les empreses privades són més rendibles i eficaces a l’hora de proporcionar productes i serveis valuosos.
Què és un vehicle amb finalitat especial?
Els vehicles de propòsit especial funcionen com a entitats filials per a organitzacions pares més grans i solen utilitzar-se per finançar noves operacions a termes favorables. El SPV pot acumular capital sense portar el deute o altres passius de l’organització matriu, tot i que la filial és sovint gestionada per les mateixes persones i serveix per a propòsits que beneficien l’organització matriu.
Tot i que de vegades tenen empleats reals i duen a terme operacions comercials tangibles, els SPV són sobretot una eina de capital fora del balanç. Això significa que les empreses poden canviar el seu marc global d'actius / passius sense que aparegui en els seus estats financers primaris.
SPV en un PPP
Molts socis privats d’un PPP exigeixen un SPV com a part de l’acord. Això és especialment cert per a esforços molt intensos en capital, com ara un projecte d’infraestructura. L’empresa privada no vol limitar la seva exposició al passiu, de manera que es crea un SPV per absorbir alguns dels riscos.
No hi ha un rol operatiu uniforme ni un disseny legal per a l'ús de SPV en un PPP; els detalls varien en funció dels acords dels actors i grups d'interès del projecte. Tot i això, cada SPV ha de crear-se d’acord amb les normes legals i comptables adequades a la jurisdicció.
La majoria de projectes públics es basen en el suport de bancs comercials o d’altres institucions financeres. Gairebé sempre, l’SPV representa l’ala de finançament i s’utilitza per atraure fons d’altres prestadors i inversors. Això protegeix l’empresa matriu i totes les parts finançadores del risc de contrapartida immediata. En el cas del finançament sense recurs, les reclamacions vàlides del prestador es limiten als actius del projecte en cas d’impagament o incompliment. Al seu torn, el SPV no s’exposa directament a problemes de balanç amb la matriu o l’agència governamental.
L’agència governamental sovint és capaç de mantenir el deute i el passiu del projecte fora del seu propi balanç. Això deixa més espai fiscal per a altres obligacions públiques. Això pot ser especialment important per als governs que emeten bons perquè més espai fiscal equival a les qualificacions de crèdit de bons més alts.
