El sector dels serveis financers és enorme: lidera el món en termes de guanys i capitalització borsària. Els grans conglomerats dominen aquest sector, però també inclou una gamma diversa d’empreses més petites.
La majoria de tendències del mercat tenen algun impacte en el sector dels serveis financers, però poques tendències són tan significatives com de gran influència. Històricament, el rendiment de les empreses de serveis financers està estretament relacionat amb els tipus d’interès i altres indicadors macroeconòmics. Això és especialment important als bancs, que formen la part més gran del sector.
Per veure què és el que genera els guanys en serveis financers, és important comprendre quines empreses realitzen serveis financers i quan aquests serveis tenen una demanda més gran.
Com es desglossa el sector dels serveis financers?
El sector de serveis financers es pot desglossar en vuit subsectors més petits. Els més importants són, de bon tros, els bancs, que representen una mica més de la meitat del valor total del sector. La indústria bancària va entrar en un viatge posterior a la crisi després de la caiguda del 2008-2009 i també ha hagut de tractar els problemes de ciberseguretat. No obstant això, la banca continua essent una part crítica del sistema econòmic global i és probable que qualsevol creixement econòmic comporti ingressos bancaris més elevats.
Els proveïdors d’assegurances són el més gran dels set subsectors restants. S’inclou l’assegurança mèdica, l’assegurança de propietat i les baixes i l’assegurança de vida. Els següents són els mercats de capital i els trusts d’inversions immobiliàries (REIT).
Els quatre subsectors restants es combinen per representar només una mica més del 10 per cent de la indústria dels serveis financers. Són serveis financers diversificats, finances per al consumidor, serveis immobiliaris i finançament i finances hipotecàries.
Principals impulsors de rendibilitat en finances
La majoria de les empreses de serveis financers més grans són grans prestadors i inversors; el seu rendiment de cartera es basa en els ingressos d'altres sectors. Quan l’economia és sana i les empreses s’estan expandint, una part d’aquest augment dels ingressos es retorna als bancs com a pagament de capital. Els beneficis bancaris tendeixen a caure quan l’economia lluita.
La política del banc central juga un paper important en el sector dels serveis financers. Els bancs centrals els estableixen els requisits de capital i els tipus d’interès ajuden a impulsar oportunitats d’arbitratge entre les taxes a curt i llarg termini. Quan els diferencials de tipus d’interès són alts, el sector comporta un bon rendiment. Les polítiques de baix nivell també fomenten les empreses i els consumidors individuals a prestar diners, que es produeixen a través del sistema bancari.
La confiança dels inversors afecta la rendibilitat dels proveïdors de serveis d'inversió. Les empreses de gestió d’actius, les empreses de capital privat i altres serveis relacionats depenen d’inversors que vulguin fer operacions. La velocitat de les transaccions és important. Aquest mateix concepte es pot aplicar a les empreses hipotecàries i als préstecs d’habitatge.
Els anys posteriors a la crisi financera es van veure amb la implementació de diverses regulacions, supervisions i estàndards de comptabilitat per a la indústria dels serveis financers. Una enquesta del 2013 a més de 1.000 executius de serveis financers d’arreu del món va indicar que prop del 90 per cent de les empreses d’aquest sector tenien “el repte de gestionar el canvi regulatori”.
Es desconeix exactament quina repercussió tindran aquests canvis en la rendibilitat del sector, però se sap que el compliment normatiu no té costos. El creixement futur haurà de produir-se malgrat els reptes de la intervenció del govern.
