Els contractes futurs són contractes financers on una part es compromet a comprar o vendre un actiu subjacent específic, a un preu acordat en un moment determinat en el futur. Aquests actius varien inclosos productes bàsics i divises. Hi ha diferents condicions en què es contracten aquests futurs. Una d’aquestes condicions és el retard. Però què és exactament? I com funciona? Segueix llegint per obtenir més informació sobre aquest fenomen del mercat i com es pot jugar.
Punts clau
- El retard és una condició de mercat en la qual un contracte de futures molt lluny de la data de lliurament que cotitza a un preu inferior a un contracte més proper a la data de lliurament. Generalment es produeix quan la demanda d’un actiu supera la disponibilitat de contractes futurs a través del mercat de futurs, de vegades. per pors d'escassetat. Per identificar futurs que passen per endarreriment, mireu la diferència entre els contractes propers a un mes i els contractes que estan més enllà. preu al moment en caducar el contracte.
Què és el Endarreriment?
L’endarreriment és una condició de mercat en la qual un contracte de futures molt lluny de la data de lliurament cotitza a un preu inferior al d’un contracte més proper a la data de lliurament. És a dir, en altres paraules, el preu spot (també conegut com a preu de mercat) per l’actiu subjacent és superior al contracte de futur.
Una corba de futurs normal mostra els preus creixents a mesura que avança el temps perquè el cost de transport de les mercaderies augmenta amb les caducitats del contracte. I els comerciants normalment no volen fer front als costos de transport i emmagatzematge. En el retrocés, aquesta corba s'inverteix.
Els inversors consideren el retrocés de futurs com a mostra que la deflació de preus està a l'horitzó. Aquesta és la davallada general del preu dels béns i serveis, i la taxa d’inflació esdevé negativa. El retrocés és més probable que es produeixi quan hi ha una escassetat a curt termini d’una determinada mercaderia, específicament amb mercaderies suaus com el petroli i el gas, però és menys probable que es produeixi en mercaderies monetàries com l’or o la plata.
Climes associats a endarreriments
El retrocés es produeix quan la demanda d’un actiu supera la disponibilitat de contractes futurs d’un determinat actiu a través del mercat de futurs. De vegades, això pot derivar en factors a curt termini que porten temors d’escassetat. Inclou temps meteorològic extrem, guerres, desastres naturals i esdeveniments polítics. Entre els esdeveniments que s’engloben en aquestes categories s’inclouen un huracà que amenaçava amb eliminar la producció de petroli o els recomptes de vots disputats en les eleccions d’un país que produeix gas natural.
Com poden els inversors localitzar productes bàsics que puguin tenir corbes de futur invertits? Mireu les notícies. Trobareu informació sobre com es mouen les mercaderies i les monedes i podreu determinar la manera de seguir el vostre contracte de futur.
Identificació de futurs d’endarreriment
Una forma d’identificar els futurs que experimenten endarreriments és considerar la separació entre els contractes propers al mes i els contractes que queden més fora. Si un contracte de futurs cotitza per sota del preu puntual, augmentarà perquè finalment ha de convergir amb el preu al moment del venciment del contracte. Els inversors que comercialitzin contractes de futurs de mercaderies que es considerin endarrerits són molt probables que mantinguin una posició llarga.
L'anàlisi de la distribució de preus entre contractes no sempre proporciona la visió més exacta del que passarà amb un contracte de futur.
L'anàlisi de la distribució de preus entre contractes no sempre permetrà als inversors tenir una visió més exacta del que passarà amb un contracte de futur. Però en casos extrems, pot proporcionar informació útil que pot orientar la investigació. Els mercats poden canviar ràpidament i l'estat del mercat quan un inversor pren una posició de futur a llarg termini per aprofitar el retrocés pot canviar perquè aquesta posició no sigui rendible.
Pros i contres de l’endarreriment
És important comprendre els beneficis i els riscos que comporten endarreriments. Pot ser beneficiós per a inversors a curt termini que intentin treure profit dels desequilibris de preus mitjançant la compra i venda d’actius en diferents mercats i per a aquells que es dediquen a l’especulació. Poden obtenir una rendibilitat de l'augment de preus dels preus futurs, ja que convergeix amb el preu del mercat.
Però si el preu spot continua sent el mateix –potser a causa d’un esdeveniment concret– i el preu dels futurs continua disminuint, l’inversor pot perdre’s. I tenint en compte que el retrocés tendeix a produir-se quan hi ha demanda elevada, també hi pot haver l’amenaça de nous productors que impulsin l’oferta, que també pot disminuir el preu dels contractes futurs.
