El beta i el quadrat R són dues mesures relacionades, però diferents. Un fons mutu amb un quadrat elevat R correlaciona altament amb un punt de referència. Si la beta també és elevada, pot produir rendiments més elevats que els de referència, especialment en els mercats de toros. El quadrat R mesura quant a prop de cada canvi del preu d’un actiu es correlaciona una referència. Beta mesura la amplitud d'aquests canvis de preu en relació amb un punt de referència. S'utilitzen junts, R-squared i beta proporcionen als inversors una imatge completa del rendiment dels gestors d'actius.
Mesura de l'esquadra R mesura el rendiment que coincideix amb un punt de referència
El quadrat R és una mesura del percentatge d’actuació d’un actiu o fons com a resultat d’un punt de referència. Es calcula com a número entre 0 i 100. Un hipotètic fons mutualista amb un quadrat R de 0 no té cap correlació amb el seu punt de referència. Un fons mutu amb un quadrat R de 100 coincideix amb el rendiment del seu punt de referència.
La beta és una mesura de la sensibilitat d’un fons o d’un actiu als moviments correlacionats d’un punt de referència. Un fons mutu amb una versió beta de 1.0 és exactament tan sensible o volàtil com la seva referència. Un fons amb una beta de 0, 80 és un 20% menys sensible o volàtil, i un fons amb una beta de 1, 20 és un 20% més sensible o volàtil.
Alpha és una tercera mesura, que mesura la capacitat dels administradors d’actius de captar beneficis quan també es produeix un benefici. Alfa es registra com un nombre inferior a, igual o superior a 1, 0. Com més alta sigui l’alfa d’un directiu, més gran és la seva capacitat de benefici dels beneficis derivats de la referència de referència. Alguns gestors de fons de cobertura més importants han aconseguit alfa a curt termini de fins a cinc o més, utilitzant l’índex Standard & Poor's 500 com a referència.
Es creu que no són fiables l’alfa i la beta dels actius amb xifres quadrades inferiors a 50, ja que els actius no estan prou correlacionats per fer una comparació digna. Un baix quadrat R o una beta no necessàriament fa que una inversió sigui una mala elecció, només vol dir que el seu rendiment no està relacionat estadísticament amb el seu punt de referència.
