Vanguard té una estructura força única pel que fa a empreses de gestió d’inversions. La companyia és propietat dels seus fons. Els diferents fons de la companyia són propietat dels accionistes. Així, els accionistes són els veritables propietaris de Vanguard. La companyia no té inversors externs que no pas els seus accionistes. La majoria de les principals empreses d’inversió es cotitzen en borsa pública.
L’estructura d’avantguarda permet a l’empresa cobrar despeses molt baixes pels seus fons. A causa del seu abast de mida, l'empresa ha pogut reduir les seves despeses al llarg dels anys. El coeficient de despesa mitjà dels fons d'avantguarda va ser del 0, 89% el 1975. Aquest nombre va caure fins al 0, 11% el 2017.
Alguns experts creuen que l’estructura de Vanguard permet evitar conflictes d’interès presents en altres empreses de gestió d’inversions. Les empreses de gestió d’inversions comercialitzades públicament han d’atendre els seus accionistes i els inversors dels seus fons.
Vanguard té més de 5 bilions de dòlars en actius gestionats (AUM), segon a BlackRock, Inc (6, 5 bilions de dòlars AUM). La companyia té la seu a Pensilvania. La companyia és l’emissora més gran de fons mutuals del món i la segona emissora de fons borsats en borsa (ETF). Té el fons de fiances més gran del món, a partir del 2018. Vanguard s’enorgulleix de la seva estabilitat, transparència, baixos costos i gestió de riscos. És líder en l’àrea d’oferir fons mutuals i ETF gestionats passivament.
John Bogle sobre el Primer Fons d'Índex Mundial
Orígens de l'avantguarda
Vanguard va ser fundada per John C. Bogle com a part de la Wellington Management Company. Bogle va obtenir el seu títol a la Universitat de Princeton. El fons va sorgir per una mala decisió que Bogle va prendre sobre una fusió. Bogle va ser eliminat com a cap del grup, però se li va permetre iniciar un nou fons. La principal estipulació de permetre a Bogle iniciar el nou fons era que no es podia gestionar activament. A causa d'aquesta limitació, Bogle va decidir posar en marxa un fons passiu que feia el seguiment del S&P 500. Bogle va anomenar el fons "Vanguard" després d'un vaixell britànic. El primer nou fons llançat el 1975.
Tot i que el creixement del fons va ser inicialment lent, el fons finalment es va enlairar. Cap als anys vuitanta, altres fons mutus van començar a copiar el seu estil d’inversió d’índexs. El mercat de productes passius i indexats ha crescut substancialment des d’aquest moment.
Beneficis de la inversió en índex
Bogle és un gran defensor de la inversió en índex en comparació amb la inversió en fons mutuals de gestió activa. Vanguard té alguns dels fons d'índexs més grans del negoci. Afirma que generalment és impossible que els fons gestionats de manera activa es batguin els fons gestionats passivament. Els fons gestionats de manera activa cobren comissions més elevades que generen beneficis a llarg termini. A més, molts gestors actius de fons no aconsegueixen ni tan sols superar els índexs de referència de la majoria de les vegades. Es calcula que entre el 50 i el 80% dels fons mutuos no aconsegueixen superar els seus índexs de referència en la majoria dels anys.
Això posa en dubte el benefici afegit real dels fons mutualistes més gestionats activament. Els gestors actius de fons han de superar els seus punts de referència en un import com a mínim igual a les taxes més elevades que cobren, per fer-ne la pena. Aquesta és una tasca difícil. Tot i que un administrador de fons té èxit a curt termini, és difícil saber si es tracta d’una funció de sort o d’habilitat real a llarg termini. Els inversors han de tenir en compte que Vanguard encara gestiona activament fons mutuos. Fins i tot aquests fons gestionats activament s’esforcen per mantenir els costos baixos versus les mitjanes de la indústria, cosa que els converteix en una millor aposta pels inversors.
Els fons de l'índex tenen molt de sentit per a molts inversors. Els fons mutuos i ETF que fan un seguiment d'índexs tenen uns costos molt baixos. Han d’assegurar-se que les participacions reflecteixen en general i fan el seguiment del rendiment de l’índex. Això resulta en menors taxes pels inversors. Fins i tot amb índexs amplis com el S&P 500, els components d'aquest índex són escollits per professionals d'inversió especialitzats. Si una empresa està en dificultat financera, es pot treure de l'índex. Els inversors encara es beneficien d’assessorament d’inversions professionals fins i tot quan fan un seguiment passiu d’índexs.
