Netflix Inc. (NFLX), el gegant de streaming espectacular amb èxit que les seves accions han augmentat d'aproximadament 7 vegades en cinc anys, està ara sobrevalorat i propiciat per a una caiguda, segons Gene Munster, soci i cofundador de Loup Ventures. Tot i que molts analistes es mantenen alcistes malgrat l'informe de guanys mixtes del gegant en streaming, Munster assegura que es reduirà la borsa augmentant la crema de diners i augmentant la competència de rivals com Walt Disney Co., DIS, Apple Inc. (AAPL) i Amazon.com (AMZN), per entrevista amb CNBC.
Per què es poden acabar els millors dies de Netflix
- Guança de 5 anys fins al pic de 2018: + 1.093% Des del punt màxim del 2018: -14, 8% YTD: + 34, 8% els últims tres mesos: + 2, 1%
La competència augmenta la pèrdua de diners
Les accions de Netflix han caigut aproximadament un 15% respecte al seu màxim el 2018 i han fet pocs moviments en els darrers tres mesos. Malgrat l’optimisme dels toros respecte a Netflix, la gran preocupació de Munster és que la companyia creixi durant 3.500 milions de dòlars en efectiu aquest any. És probable que aquesta creixent caixa en efectiu disminueixi molt abans del 2020, ja que els rivals agreugen la situació financera de Netflix i pressionen el seu valor de mercat d’uns 155 mil milions de dòlars aproximadament.
"Al ritme de funcionament actual, això probablement el situarà cap a finals del 2020 abans que tinguin una mica més de risc que cremés efectiu", va dir. "Ara poden fer algunes coses pel que fa a una mica més eficient dels costos del contingut. Però crec que en general més competència no serveix per això."
A principis d’aquest any, Apple es va unir al nombre creixent d’empreses de butxaca profunda en les guerres de transmissió, anunciant que Apple TV + va anunciar l’alliberament d’aquesta tardor. La setmana passada, el gegant d’entreteniment heretat Disney va dir que el servei a demanda, Disney +, estarà disponible al novembre a un preu de 6, 99 dòlars mensuals, o 69 $ a l’any, aproximadament la meitat del preu de Netflix.
Netflix va escriure a la seva carta d’accionistes que no li preocupa que les noves plataformes afectin materialment el seu creixement, “perquè la transició de l’entreteniment lineal a la demanda és tan massiva i per la diferent naturalesa de les nostres ofertes de contingut”.
Netflix compta amb prop de 149 milions de subscriptors a tot el món. Malgrat la seva gran franquícia i una forta identitat de marca, Munster assegura que "no creu necessàriament que sigui un bon estoc". No nega que Netflix ho faci bé als Estats Units i a l'estranger, però creu que la seva valoració està en risc. de pressió a la baixa. "Com més gent de compra es subscrigui a Disney o Apple… més una mica d'aquest brillo es treu de la múltiple", va dir. Com a resultat, "hi ha molt més llocs per jugar en tecnologia", va afegir.
Mirant endavant
L’acció de Netflix va ser lleugerament inferior el dimecres a la tarda després d’haver ofert dimarts una orientació més feble del que s’esperava per al segon trimestre. Si bé Netflix preveia guanys més baixos que els consensos, va culpar la tendència dels preus més alts de subscripció en lloc dels nous competidors. Fins ara, Netflix ha gastat molt en reforçar el contingut original per mantenir el creixement dels seus subscriptors. Però si el creixement de Netflix comença a perdre impuls, és possible que els inversors paguin molt car al preu de l'acció de la companyia.
