Potents empreses tecnològiques s’estan expandint cap als serveis financers, que aporten prop de l’11, 3% dels ingressos totals que recull un grup selecte d’una dotzena de protagonistes mundials, segons un extens informe del Banc per a Assentaments Internacionals (BIS). Els dotze inclouen Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Alibaba Group Ltd. (BABA), Tencent Holdings, Baidu, Kakao, Samsung, Mercado Libre i Rakuten.
"L'entrada de grans empreses tecnològiques (grans tecnologies") als serveis financers manté la promesa de guanys d'eficiència i pot millorar la inclusió financera ", afirma l'informe, tot i advertint que els reguladors s'enfronten a reptes per afrontar-los. "L'entrada de les grans tecnologies presenta compromisos nous i complexos entre l'estabilitat financera, la competència i la protecció de dades", afirma BIS, que afegeix que "Els reguladors han de garantir un terreny de joc igual entre les grans tecnologies i els bancs, tenint en compte grans tecnologies. base de clients, accés a informació i models de negoci àmplia."
Significació per als inversors
Com a actor clau del sistema financer internacional, sovint descrit com el banc central per als bancs centrals, la BIS té una preocupació òbvia per la forma en què les grans tecnologies poden canviar el panorama competitiu i regulador de la banca i les finances. L’informe assenyala que el seu avanç cap als serveis financers ha estat més acusat a la Xina, el país d’origen d’Alibaba, Tencent i Baidu.
Moltes d’aquestes empreses van oferir serveis de pagament a un primer punt d’entrada en serveis financers, amb ofertes com PayPal, Apple Pay, Google Pay i AliPay (d’Alibaba). L’informe indica que superar la falta de confiança entre compradors i venedors a les plataformes de comerç electrònic va ser una motivació principal per desenvolupar aquests serveis.
Mentrestant, Facebook té una moneda digital en desenvolupament que s'ha anomenat Project Libra o GlobalCoin, en diversos informes de premsa. Morgan Stanley ha observat en una nota recent que això manté el potencial de posar Facebook i els seus socis en competència amb bancs centrals existents, com la Reserva Federal, segons els informes de Barron. Tanmateix, sembla que la BIS està menys preocupada, després d'haver relegat aquest projecte a una nota al peu del informe.
D’altra banda, la SIG observa que les grans tecnologies poden tenir un avantatge enorme respecte d’altres actors en serveis financers, tant existents com potencials, atès que controlen la infraestructura tècnica clau i les grans quantitats de dades dels usuaris. Això podria comportar un preu monopolista o discriminatori, així com la capacitat de tancar la competència, si no està regulada adequadament.
L’analítica de dades, les externalitats de la xarxa i les activitats entrellaçades, abreujades com a “ADN”, són aspectes clau dels models de negoci d’aquestes empreses que tendeixen a reforçar-se mútuament, segons la BIS. Les externalitats de la xarxa, que representen els avantatges associats a l’ús d’una plataforma determinada, augmenten a mesura que augmenta el nombre d’usuaris d’una plataforma determinada i a mesura que hi ha més serveis disponibles.
Més usuaris i més serveis suposen més dades i millors analítiques, que permeten millorar encara més la plataforma i les funcions que s’hi ofereixen, així com publicitat i ofertes de serveis més orientades, constata l’informe. Si bé els grans bancs tenen un gran nombre de clients i una gran quantitat de serveis, "fins ara no han estat tan efectius com les grans tecnologies per aprofitar el bucle de retroalimentació de l'ADN", conclou la BIS.
Mirant endavant
"L'ADN de les grans tecnologies pot reduir les barreres a la prestació de serveis financers reduint els costos d'informació i transacció i, per tant, millorar la inclusió financera. Tot i això, aquests beneficis varien segons el servei financer i podrien comportar nous riscos i fallades del mercat", afirma l'informe.
