Les accions de Zillow Group (Z, ZG) es van dividir el 2015, complint la promesa del portal immobiliari creat per crear noves classes d’accions que li donessin accés a nous ingressos alhora que proporcionen un vehicle per a més inversions.
Zillow va crear una acció de classe C sense vot que es va dividir entre els seus accionistes de classe A i B, que van obtenir dues accions cadascuna de les accions noves per cada acció que posseïssin. La C comparteix el comerç amb l'antic ticker "Z" a la borsa Nasdaq, mentre que la A ara cotitza com a ZG. L’empresa vol utilitzar el nou estoc per fer adquisicions i compensar executius.
Punts clau
- Zillow va dividir les accions el 2015 i ara cotitza sota les marques Z i ZG.Z és per a la nova classe d’accions sense vot, les accions C, mentre que les accions A sota el símbol ZG. Les partides d’accions tenen a veure més amb l’enginyeria financera que amb els fonaments fonamentals de l’empresa. Moltes empreses tecnològiques formen noves classes d’accions, com Google, per ajudar a finançar les adquisicions basades en accions.
Les partides d’accions i similars són només enginyeries financeres que tenen poc impacte en la línia de fons d’una empresa. Encara es tracta de si una empresa és forta i les seves perspectives de creixement. Per tant, si bé Zillow no és un negoci dolent i hauria de tenir algunes perspectives de creixement prometedores tenint en compte la seva posició dominant de la indústria i el potencial il·limitat que té un mercat immobiliari basat en Internet, no vol dir que sigui immune a la volatilitat.
Recordem que Google va fer una divisió d’accions similar el 2014. L’empresa actualment cotitza sota els tickers GOOG i GOOGL per representar les dues classes d’accions. La idea és que aquestes empreses tecnològiques, com Zillow i Google, puguin utilitzar aquestes classes de participacions per a adquisicions basades en accions i plans de compensació.
Posar en marxa la divisió de les accions
El 2015, Zillow va tancar l'adquisició de Trulia de 3.500 milions de dòlars de rival. La integració de programari entre els extrems minoristes de les dues empreses i els que s’ocupen de la indústria és el major repte, fins i tot per part de la direcció.
El fraccionament borsari no canvia res, a banda de proporcionar a Zillow els mitjans per dur a terme més transaccions, cosa que significa que els inversors s'han de preocupar per si pensen que el portal immobiliari pot complir les seves promeses de creixement. Tot i això, Zillow no ha estat actiu a realitzar grans adquisicions des de la compra.
Des del debut, les accions de Z i ZG han augmentat al voltant del 20% a l'octubre de 2019, mentre que el S&P 500 ha augmentat un 45%. Això demostra la idea que els inversors només s’han de centrar en el negoci principal, no en l’enginyeria financera.
Perjudicat, els ingressos de Zillow han crescut constantment des de la divisió de les accions, gairebé triplicant-se des del 2016 fins als 1.800 milions de dòlars a l'octubre del 2019. Tot i això, els seus beneficis han continuat disminuint, la companyia generant una pèrdua neta de 237 milions de dòlars en els darrers dotze mesos. Tanmateix, des del punt de vista brillant, Zillow té la intenció d’innovar, després d’haver publicat aquest any un servei de préstec a domicili. La companyia immobiliària també ha caigut en el flipping de la llar, que ha rebut emocions diverses entre els inversors i Wall Street.
