Els inversors van licitar les classes d'actius que abans han baixat, com ara productes bàsics, divises, accions cícliques i existències del mercat emergent. Els caçadors de ganga aposten per que l’economia global s’estigui rebaixant, basada en signes que els Estats Units i la Xina resolen finalment el conflicte comercial, les reduccions de tipus d’interès estimulants dels grans bancs centrals i l’augment de les esperances d’un Brexit ordenat, segons un informe detallat a El Wall Street Journal es resumeix a continuació.
"Creiem que és hora de desplegar diners als mercats àmpliament", afirma Olivier Marciot, vicepresident principal de la firma de gestió d'inversions Unigestion. "És com un entorn Goldilocks per a nadons", va afegir, en referència al sòlid creixement econòmic, la baixa inflació i les taxes d'interès baixes.
Punts clau
- Hi ha augmentat una gran varietat d'actius amb un rendiment inferior. L'optimisme sobre el comerç i el creixement econòmic ha propiciat la compra. Tot i això, la injecció de liquiditat dels bancs centrals és un altre factor.
Significació per als inversors
Candice Bangsund, un gestor de cartera de Fiera Capital, és un altre optimista. "Hi ha algunes indicacions primerenques que el pitjor pot haver-hi darrere nostre i l'economia mundial està trobant un terreny", va dir. Es veu estimulada per un augment de tres mesos de l'índex de gestors de compres de fabricació global de JPMorgan i per l'avanç de les negociacions comercials EUA-Xina.
La lliura britànica ha augmentat més d’un 6% respecte dels mínims recents plurianuals, i una varietat de monedes s’incrementa en paral·lel amb un yuan xinès en repunt. Les accions dels mercats emergents van tenir una forta despesa a principis d’aquest any, però s’han recuperat des d’aleshores. La ETS iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) va caure un 13, 6% des de la màxima a l'abril fins a la baixa a l'agost, però va augmentar el 12, 0% des d'aleshores. Entre els productes bàsics, hi ha hagut una gran reunió, que inclou, entre d'altres, el petroli, el coure i el cafè.
Un altre indicador de l’augment de la bullishness sobre l’economia és el rendiment a l’alça de la nota del tresor dels Estats Units a deu anys. Des d’un mínim de l’1, 43% el 3 de setembre, va tancar l’1, 92% el 11 de novembre. Altres actius de refugis segurs que van augmentar a principis de l’any, com l’or i el ien japonès, també s’han reduït recentment.
Les accions cícliques dels Estats Units estan augmentant la demanda dels inversors i han superat recentment. Durant el tercer trimestre de 2019 fins a l’11 de novembre, el sector industrial S&P 500 ha augmentat un 5, 20% i el sector financer S&P 500 ha guanyat un 5, 94%, enfront d’un augment del 3, 70% per a tot l’índex S&P 500, segons els índexs S&P Dow Jones.
Segons els informes de Barron, les accions bancàries també haurien de beneficiar-se de l’interès dels inversors reactivats en valors. Tot i ser molt més saludable del que abans de la crisi financera del 20o8, les seves valoracions són encara molt inferiors a les que hi havia aleshores, fins i tot després d’haver beneficiat recentment els beneficis de la reforma i la desregulació tributària. El percentatge de P / E a futur del sector financer S&P 500 va ser 12, 6 vegades projectat amb els ingressos dels dotze mesos següents, enfront de 17, 5 vegades per a l'índex complet, cosa que el va fer més barat dels sectors, segons dades de I / B / E / S de Refinitiv a partir de 6 de novembre i reportat per Yardeni Research.
Mirant endavant
Morgan Stanley continua sent un pessimista entre les principals empreses d’inversió. "Ens inclinem defensivament ja que esperem pressió sobre els ingressos", segons el seu informe setmanal actual de escalfament. Pel que fa a la "expectació" recent sobre els índexs de gestors de compres de rebot (PMI), creuen que "el rebot ja pot tenir un preu total". També adverteixen que, més que no pas ser "un senyal definitivament alcista del creixement futur", gran part del recent augment dels preus dels actius podria haver estat "degut a l'excés de disposicions de liquiditat de la Fed i el BCE en particular".
