El nivell de productivitat és el determinant més fonamental i crucial d’un nivell de vida. L’augment de la productivitat permet a les persones obtenir el que volen més ràpidament o obtenir més del que volen en la mateixa quantitat de temps. L’oferta augmenta amb la productivitat, baixant els preus reals i augmentant els salaris reals; allunya la gent de la pobresa i els permet concentrar-se en esforços més enllà de la mera supervivència.
En economia, la productivitat física es defineix com la quantitat de sortida produïda per una unitat d’entrada dins d’una unitat de temps. El càlcul estàndard per a la productivitat econòmica implica dividir el valor de sortida per unitat d’entrada (per exemple, 5 tones per hora). Un augment de la productivitat física provoca un augment corresponent en el valor del treball, que eleva els salaris. És per això que els empleadors busquen tenir una formació o formació per a la feina; augmenta la productivitat dels treballadors i els converteix en actius més valuosos per a l'empresa.
Per veure com la productivitat augmenta els salaris, considereu l’exemple següent. Un empresari us ofereix 15 dòlars per cavar un forat de 25 peus quadrats al pati del darrere. Suposem que no teniu béns de capital insuficients (les mans nues o la cullera) i us triguen tres hores a excavar el forat segons les seves especificacions. La vostra producció laboral val 5 dòlars per hora. Si teníeu una pala en canvi, potser només us han trigat 30 minuts a excavar el forat; la vostra producció laboral acaba de pujar a 30 dòlars per hora. Amb una grua prou gran, és possible que hàgiu pogut excavar-la en cinc minuts amb una productivitat laboral de 180 dòlars per hora.
Els béns d'equipament (màquines, tecnologia, tècniques millorades) són factors crucials per determinar la productivitat. Per prendre un exemple històric, considerem l’economia dels Estats Units el 1790 quan gairebé el 90% de la població que treballava estava dedicada a l’agricultura. Es va avançar ràpidament al 2000 i, segons el cens dels Estats Units, menys de l’1, 5% de la població estava implicada en l’agricultura. En percentatge, l'agricultura va consumir una màxima màxima màxima de treball el 1790, però la producció agrícola és significativament més gran que avui al segle XVIII. Això fa que els preus dels aliments siguin molt menys costosos avui en dia, i allibereu centenars de milions d’hores laborals que es poden emprar amb altres finalitats. Així creix una economia.
El creixement del capital productiu requereix períodes de subconsum. Per aprofitar el temps per construir una màquina millor o instal·lar una infraestructura, els productors necessàriament han de dedicar menys energia a fabricar béns de consum immediat: el pescador no atrapa peixos mentre munta la seva xarxa de pesca, per exemple. Cal que es financin aquests períodes de subconsum, i és per això que les empreses necessiten inversions per a nous projectes de capital. Per subministrar aquesta inversió, els consumidors retarden la seva pròpia satisfacció i proporcionen finançament a les empreses a canvi de (esperats) majors nivells de consum futur. D’aquesta manera, la inversió de capital comporta una major productivitat i guanys econòmics futurs.
