Què és exactament Visa Inc. (V)? Es tracta d’una empresa financera o d’un proveïdor de serveis de crèdit? Què passa amb una empresa de tecnologia? Això sona boig, oi? O ho fa?
No em creieu; mireu el maquillatge dels sectors selectes financers SPDR ETF (XLF) i vegeu els 25 primers fons: no hi ha visat. Sí, es tracta d’una empresa amb una tapa de mercat de gairebé 220 mil milions de dòlars, més gran que la de Citigroup (C), però no es troba dins dels 25 primers financers. Si no és financer, què és? Bé, per descomptat, Visa és una empresa de tecnologia. Només cal veure el Sector de Selecció Tecnològica XLK SPDR (XLK), i hi ha: Visa amb un pes del 3, 38 per cent a la ETF. Per cert, Mastercard Incorporated (MA) també hi és, amb una ponderació del 2, 21 per cent.
Fonamentalment diferents
Increïble, oi? Com són Visa i Mastercard les empreses tecnològiques mentre que American Express és una empresa financera? Hi ha una resposta senzilla: de forma significativa, les tres empreses són fonamentalment diferents. Visa és una xarxa de pagament electrònica, mentre que American Express emet targetes i assumeix el deute dels seus titulars.
Fonamentalment, els bancs i els recursos financers depenen en la seva majoria dels tipus d'interès perquè, quan els bancs presten diners, cobren una taxa d'interès. Quan les tarifes són baixes guanyen menys diners i quan augmenten les taxes guanyen més diners. Actualment, els tipus d’interès i l’abrupte de la corba de rendiments van en funció de la capacitat d’un banc per guanyar diners. El visat depèn de quantes transaccions es produeixen a la xarxa que cobren una taxa per l'ús de la xarxa.
Els financers també tenen riscos per defecte associats a una empresa com Visa. Com que els bancs i les finances tenen els deutes dels titulars de les seves targetes, hi ha un risc que el titular de la targeta no pagui aquests deutes i els seus impagos, que causin una pèrdua per a l'emissor de la targeta. De nou, per a una empresa com Visa, aquests riscos no estan presents. El major risc de Visa seria disminuir l’ús de la seva xarxa.
Valoració
Dades de la proporció V (Endavant) de YCharts
Tot això és important per la manera en què els inversors valoren l'empresa. Visa té un preu de creixement amb un percentatge de P / E a l'exterior del 2018 de gairebé 28. Podem veure per què. Els analistes busquen que els ingressos de Visa creixin fins als 21, 81 milions de dòlars el 2019, passant pels 17.888 milions de dòlars el 2017, una taxa de creixement de gairebé el 22%.
V Dades d’ingressos (TTM) de YCharts
Compareu-ho amb el creixement d’American Express, on s’espera que els ingressos creixin fins als 35.99 mil milions de dòlars, des dels 32.74 mil milions de dòlars, amb una taxa de creixement de només el 10 per cent.
Dades d'ingressos AXP (TTM) de YCharts
La diferència es reflecteix en el rendiment de les existències durant la dècada passada o més o menys.
V dades de YCharts
El rendiment de les accions de Visa s’assembla molt a una empresa de tecnologia més que a una companyia financera. El mercat certament valora Visa com una empresa de tecnologia, amb una valoració més propera a la de Facebook Inc. (FB) i Alphabet Inc. (GOOGL) que JP Morgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), o American Express.
Dades de la proporció V (Endavant) de YCharts
Per descomptat, només podríeu anar al lloc web de Visa, on afirma clarament que és una empresa de tecnologia de pagaments global.
