A mesura que augmenten els tipus d’interès, les empreses de corredoria de bancs i valors amplien els diferencials dels tipus d’interès i els marges de benefici. Fora del sector financer, els grans saldos d’efectiu i les petites càrregues de deutes seran la recepta d’experimentació, segons Savita Subramanian, Estats Units i estratega quantitativa del Bank of America Merrill Lynch. Segons va dir a Barron, mirant enrere les darreres dècades, quan els tipus d'interès van disminuir cap avall: "Qualsevol cosa amb palanquejament va sobrepassar valors rics en efectiu. Ha estat un carrer unidireccional". Ja no. "L’apalancament havia estat genial i ara s’està convertint en malament", va afegir.
A partir de les observacions anteriors, Subramanian va recomanar 10 existències a Barron's. Aquests són: el fabricant de semiconductors Micron Technology Inc. (MU); personal i consultoria laboral Robert Half International Inc. (RHI); empresa de corredoria de descomptes Charles Schwab Corp. (SCHW); NYSE matriu Intercontinental Exchange Inc. (ICE); i les empreses bancàries Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. (RF) i Capital One Financial (COF).
Actuació recent
Per a les 10 accions recomanades per BofA Merrill Lynch, aquí es mostren, per Yahoo Finance, el seu preu actual es mou fins el 13 d'abril, disminueix els màxims de tancament de YTD i les relacions P / E a venir:
- Micron: + 27, 0%, -14, 6%, 5, 3xRobert meitat: + 6, 0%, -3, 2%, 16, 4xSwwab: -0, 4%, -11, 6%, 18, 0xIntercanvi intercontinental: + 3, 1%, -4, 0%, 18, 3xZions: +4, 4 %, -7, 3%, 13, 0xHuntington: + 1, 4%, -10, 6%, 11, 1xJPMorgan Chase: + 4, 2%, -6, 7%, 11, 3xBB & T: + 5, 2%, -7, 3%, 12, 2xRegions: + 7, 6%, -8, 0%, 12, 3xCapital primer: -2, 8%, -8, 4%, 9, 0x
Segons Barron, Subramanian i el seu equip utilitzen el valor empresarial (EV) a més de la capitalització de mercat en les seves anàlisis. "Estem intentant esbrinar la quantitat de rendiments d'un factor o el rendiment d'un sector o tema derivat de la capacitat d'obtenir capital barat", va afegir. També ha destacat les accions financeres en general, que és probable que tingui un rendiment superior en aquesta fase final del mercat de bous. (Per a més informació, vegeu també: Comprar accions tecnològiques i financeres per al mercat de Tard Bull: BofA .)
Existències vulnerables
L’equip de BofA Merrill Lynch també va identificar deu accions que creuen que suposaran un dany substancial per l’augment dels tipus d’interès. Aquests són, per Barron: productor d'or i coure Newmont Mining Corp. (NEM); fabricant de dispositius d’emmagatzematge de dades Western Digital Corp. (WDC); l'empresa d'exploració de petroli i gas, Concho Resources Inc. (CXO); fabricant de dispositius mèdics Cooper Companies Inc. (COO); l'asseguradora The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); empresa de serveis de camp petroli National Oilwell Varco Inc. (NOV); utilitat elèctrica i de gas Public Service Enterprise Group Inc. (PEG); i empreses immobiliàries Prologis Inc. (PLD), Regency Centers Corp. (REG) i Ventas Inc. (VTR).
Opinió contrastada
Si bé es considerava vulnerable per BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs Group Inc. va recomendar recentment Concho Resources i Public Service Enterprise Group pel seu elevat creixement d’ingressos en relació amb l’índex S&P 500 (SPX) en conjunt. Goldman creu que les empreses amb aquest atribut probablement superen el mercat. Schwab i CBOE també apareixen a la cistella d’increment d’ingressos elevada de Goldman. (Per a més informació, vegeu també: 9 existències alimentades per un creixement de vendes d’alta octana .)
