Els inversors que busquen formes de superar-se durant un període d’alta incertesa del mercat poden ser convenients construir una cartera diversificada d’empreses líders en diferents indústries.
Al tancament de cada any natural, Bank of America Merrill Lynch publica una llista dels seus 11 primers blocs preferits per a l'any següent. Cada selecció pertany a un dels 11 sectors estàndard de classificació global de la indústria. Els 11 primers exemplars d’enguany són: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) i Molson Coors Brewing Co. (TAP), per Business Insider.
El valor es juga a un rendiment superior
La cistella d’equips dels bancs dels 11 sectors de S&P 500 va superar el mercat l’any passat. Des de la publicació de l'informe de 2017, la llista va generar una taxa de rendibilitat mitjana del 3, 2%, en comparació amb el creixement de l'1, 6% del S&P 500, segons BAML. Per ser inclosa a la cistella, l’empresa ha de tenir una qualificació de compra a l’empresa i tenir fonaments fonamentals excepcionals.
Les característiques generals d’aquests onze estocs inclouen fluxos d’efectiu i balanços saludables gratuïts, rendiments atractius de dividends, a més de tenir un pes baix per grans fons de capitalització, que històricament es van comportar bé durant els períodes d’augment de volatilitat i són menys vulnerables als canvis en el context econòmic.
BAML va citar valoracions econòmiques com a motiu principal per tenir propietats existents a la cistella. Molts han registrat rendiments negatius YTD, com ara Paper Internacional, Morgan Stanley i Molson Coors, que tots superen un 20%. Altres, inclosos CVS i Disney, només han publicat un benefici modest el 2018. Les estimacions de guanys de BAML per a moltes d’aquestes jugades de valor estan per sobre del consens, incloses Microsoft i Simon Property.
Microsoft
Mentre que Big Tech ha resultat el pitjor de la sèrie de vendes del 2018, Microsoft ha continuat guanyant el mercat més ampli. Un total del 0, 3% dilluns, les accions del gegant informàtic van augmentar un 20, 3% YTD, enfront de la pèrdua del 4, 8% de S&P 500 i el descens del 2, 2% del Nasdaq Composite en el mateix període.
"Alta qualitat, productor de dividends / durada mitjana del patrimoni net, balanç saludable (efectiu net)", va escriure BAML. La firma també va citar la inversió de Microsoft en el creixement futur, escrivint que, "els inversors en R + D normalment es recompensen". BAML espera que les accions de Microsoft obtinguin un augment dels resultats més forts que els previstos l'any que ve, malgrat els temors més amplis en relació amb una desacceleració del creixement dels resultats empresarials.
Walt Disney
Dins Serveis de comunicacions, BAML agrada a Walt Disney, líder de la indústria de llarg temps, que denomina "un dels valors més alts de S&P 500". Els analistes van posar en relleu el fort flux de caixa lliure del gegant de l'entreteniment, la durada mitja de l'equitat i la baixa efectivitat com a motors de creixement positius.
Avançant el 2019, BAML espera grans catalitzadors, inclòs el llançament del servei de reproducció a demanda de Disney, per impulsar les accions, que actualment tenen un pes actiu per part de fons actius de gran capitalització.
Després d'una dècada de rendiments estel·lars, en què les accions de Disney han crescut gairebé el 400%, les accions van augmentar al voltant del 3% de YTD i gairebé aproximadament en tres anys. La pertorbació del paisatge mediàtic, en què els consumidors han canviat el cable per a la transmissió de serveis, està preocupada per la capacitat de Disney de transformar ràpidament i evitar la nova competència de reproductors com Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN).
Mentrestant, els fidels inversors de Disney es veuen a l’altura d’una adquisició pendent dels estudis de cinema i televisió de Twenty First Century Fox (FOX), així com una forta pissarra de pel·lícules, noves atraccions temàtiques de Star Wars, oportunitats per fer créixer el seu negoci i compartir serveis. recompra.
Molson Coors
L’empresa matriu de Coors, Miller, Blue Moon i un assortiment d’altres marques de cervesa han lluitat des de finals del 2016 a mesura que la demanda del consumidor passa a la fabricació artesana.
El fabricant de cerveses del mercat massiu, que va perdre gairebé la meitat del seu valor des del pic del 2016, s’ha vist pesat per la debilitat del seu principal rival Anheuser-Busch InBev (BUD), que va reportar uns resultats tímids del Q3. Molson Coors va fer un descans quan va publicar resultats del tercer trimestre que van superar les expectatives.
Si bé els óssos se centren en els problemes més amplis que afronta la tradicional indústria cervesera nord-americana, la presència internacional de Molson Coors, el potencial del mercat del cànnabis i el desenvolupament de cerveses artesanes de gamma alta han propiciat alguns casos més alcistes.
BAML ha destacat el nom de Consumer Staples com a negociació de valors "d'alta qualitat" a una valoració de baix cost, a 13 vegades la p / e endavant, i ha afegit que la companyia "es fa bé en els períodes d'augment de la volatilitat".
Què hi ha a continuació dels inversors?
Tot i que l'estratègia de BAML per a una cartera diversificada ha tingut èxit en el passat, és important tenir en compte que en el cas d'una forta desacceleració i un mercat potencial d'ors, les seves cistelles d'accions podrien afrontar fortes caigudes l'any que ve. Algunes d'aquestes existències van ser perdedors el 2018, cosa que va suposar tant possibles jugades de canvi com possibles víctimes durant més proves de vendes.
