Què és una càrrega de transport
Un càrrec comptable és el cost associat a l'emmagatzematge d'una mercaderia física o al manteniment d'un instrument financer durant un període de temps definit. Les despeses de transport inclouen assegurances, despeses d'emmagatzematge, càrrecs d'interessos per fons prestats i altres costos similars. Com que els càrrecs de càrrega poden erosionar el rendiment global d’una inversió, se’ls hauria de diligència deguda a l’hora de considerar la idoneïtat de la inversió i, a més, avaluar les alternatives d’inversió. A vegades es coneix com a cost de transport.
CÀRREC CÀRREC Carregant càrrega
Els costos de transport poden ser un element dissuasiu per als inversors minoristes que desitgin invertir en mercaderies físiques, ja que els costos d’emmagatzematge i d’assegurances poden ser molt importants i una càrrega per navegar. Aquests inversors poden servir millor els fons negociats amb borses de mercaderies, que han augmentat en popularitat en els darrers anys.
Les despeses de transport s’incorporen generalment al preu d’un futur de mercaderies o d’un contracte a termini. Per tant, en condicions normals de mercat, el preu d'una mercaderia per al seu lliurament en el futur hauria de ser igual al seu preu al punt més el càrrec de transport. Si aquesta equació no es manté, a causa de condicions anormals del mercat o d’algun altre desenvolupament, pot existir una oportunitat d’arbitratge potencial.
Exemple d’arbitratge de càrrega
Suposem que el preu únic per a una mercaderia és de 50 dòlars la unitat i que el càrrec per cobrament d’un mes associat a ella és de 2 dòlars, mentre que el preu de futur d’un mes és de 55 dòlars. En aquest cas, un arbitrador podia obtenir un benefici lliure de risc de 3 dòlars per unitat comprant la mercaderia al preu puntual i emmagatzemant-la durant un mes, alhora que la venia per lliurar-la en un mes al preu de futur d'un mes. Aquest procés es coneix com a arbitratge de diners en efectiu. És una estratègia neutra en el mercat que combina la compra d’una posició llarga en un actiu, com ara un estoc o una mercaderia, amb la venda (curta) d’una posició en un contracte de futur sobre l’actiu subjacent.
Aquesta estratègia comercial és molt popular en el mercat del petroli quan les taxes de transport de petrolers són raonables i la corba de futur és forta, cosa que significa que els preus del petroli en el futur seran més elevats del que hi ha ara. Els productors de petroli poden produir un barril de petroli i emmagatzemar-lo en un vaixell durant un període determinat de temps i després vendre aquest mateix barril en un futur a un preu més elevat. Si la recàrrega per mantenir el petroli en el vaixell és inferior a la diferència entre els preus immediats i els preus futurs, el productor obtindrà un benefici més gran venent aquest barril de petroli en el futur en lloc del mercat spot.
