És la temporada 13F de nou, el que significa que els analistes comencen a examinar els registres regulatoris que han de presentar els fons que gestionen més de 100 milions de dòlars en actius a la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units. Aquests fitxers, coneguts com a Formulari 13F, s’envien no més tard de 45 dies després del final de cada trimestre i ofereixen una visió de les pràctiques d’inversió d’alguns dels principals administradors de diners del país.
Amb els registres del 13F, el públic pot examinar com algunes de les posicions de les carteres de fons de cobertura han canviat al llarg del trimestre en qüestió; el que no s’inclou, entre altres coses, és la data i l’hora de cada transacció individual, així com el cos complet de la pròpia cartera. No obstant això, fins i tot amb aquesta informació limitada, Investments Revolution ha conclòs que els fons de cobertura activistes poden haver tingut grans beneficis durant el primer trimestre de l'any.
Diamants en brut
Un informe de la revolució d’inversions suggereix que hi havia més de 5.200 posicions en acció dels 55 fons de cobertura classificats com activistes en la seva estratègia. La gran part d’aquestes accions no s’haurien produït de cap manera notable, cosa que significa que no hagin pogut generar gaire quant a rendiments ni dels propis fons ni dels seus inversors. Al mateix temps, però, hi ha algunes posicions que alguns d’aquests fons comparteixen que podrien augmentar els beneficis considerablement. Una en particular és Shutterfly Inc. (SFLY), la companyia de llibres de fotos en línia. SpringOwl Associates va ser un dels fons de cobertura que van recollir aquest estoc dins del radar, al voltant del 15 de novembre del 2017. Si haguéssiu comprat SFLY al mateix temps, per un preu aproximat de 40 dòlars per acció, tindríeu guanys superiors al 120% per aquest escrit; Actualment, la borsa cotitza per sobre dels $ 92 per acció.
L’informe suggereix que una estratègia activista centrada en les poblacions de gran quantitat amb un potencial de creixement important hauria fet una mitjana de rendiments del 26, 3% cada any des del 2009, per un benefici acumulat de gairebé el 700% fins a l’abril d’aquest any.
No només per a fons activistes
Els gestors activistes solen centrar-se en empreses amb preus de les accions que es veuen infravalorats en relació amb el valor real de les operacions, els actius i altres factors de la companyia. Coneguts per la seva naturalesa feixuga, els inversors activistes compren una posició important en una empresa i després revelen un pla públic per implicar la direcció i imposar canvis corporatius en un esforç per augmentar els beneficis de l'empresa.
El Fons Activista 13D és un fons mutu que gestiona una cartera de càrrecs d’activistes amb més prestacions, presos de gestors de diners en fons líders activistes. Aquest fons ha promedia gairebé el 16% en els rendiments totals anuals des de la creació del 2012, sense incloure els honoraris. Fins i tot els inversors que operen individualment i que segueixen les passes dels activistes han tendit a prosperar en els darrers anys.
