Els productors i exploradors de petroli de xistó es troben entre les empreses més volàtils del sector energètic. Quan aquestes empreses s’embolcallen en fons negociats amb borsa (ETF), els inversors poden triar entre estratègies que impliquen participació indirecta, carteres cobertes i exposició directa amb alts nivells de volatilitat. Tres ETFs destaquen especialment per utilitzar aquestes estratègies, en cas que la indústria de xistos es repuntés el 10 de març de 2016.
El SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF
En cas que es produeixi una recuperació a la indústria del petroli de esquist als Estats Units, també se’n podrien beneficiar les empreses que componen les explotacions del SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES). A diferència dels perforacions convencionals amb plataformes que poden bombar nivells relativament consistents d’oli durant 20 anys o més, un oli de esquistol típic perd un 70% de la producció el primer any. Al tercer any, la producció es redueix a un detall. La necessitat de substituir la producció perduda fa que les empreses petrolieres de esquistos estiguin en un estat constant de perforar nous pous, però amb el preu del petroli a mitjans dels 30 anys i el preu uniforme del petroli de esquistos és d’uns 50 dòlars per barril, els productors de petroli han alentit el desenvolupament. de pous nous.
Tanmateix, un augment dels preus del petroli fins al punt que es pot extreure i produir petroli de esquistre amb un benefici podria iniciar una nova ronda de construcció de plataformes a mesura que les empreses es posin a punt per substituir la producció perduda i reconstruir els seus balanços. El SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF també podria beneficiar-se de menors costos de producció de petroli de esquist a causa de les millores en la tecnologia. A la fi del 2015, els costos de producció del petroli de esquistí van baixar de 100 dòlars a 50 dòlars el barril, ja que els avenços en la tecnologia de fracking van provocar menors costos frontals i més producció per pou. La continuació d’aquesta tendència reduiria el punt d’aturada dels costos de producció, produint una perforació rendible a preus del petroli inferior a 50 dòlars per barril.
El ETF Invesco S&P SmallCap Energy
L’ETF que proporciona el més proper a un joc pur de les empreses de petroli de xistre és l’Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), que es centra en empreses d’exploració, producció, serveis i equipaments de l’índex Standard & Poor's Small-Cap 600. La participació més gran del fons amb una assignació del 13, 8% és PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), que té operacions de petroli de esquistó al camp de Wattenberg a Colorado i al camp Utica a Ohio. La segona posició més gran del fons és Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) amb una assignació del 10, 01%, que es centra principalment en les operacions de petroli de esquistre a Texas, Ohio, Colorado i Pennsilvània.
L’exposició de la cartera a les empreses energètiques de gran capital en general, així com als exploradors i als productors de petroli de xistó específicament, produeix un ETF d’alta volatilitat que no és poc dèbil. Per exemple, la versió beta del fons és 1, 7, és a dir, és un 70% més volàtil que el mercat general. Tot i això, aquest fons és digne de considerar per als inversors que toleren el risc que apostin per un repunt de la indústria de xistos dels Estats Units.
Els Vectors del mercat ETF i petroli convencionals no convencionals
Com a fons ponderat al mercat, el Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: FRAK) concentra el 58, 48% de les seves 10 principals participacions en empreses de gran capital que obtenen un petit percentatge dels ingressos del petroli de esquist i distribueixen el saldo de la seva participació en empreses d’exploració i producció més petites. Per exemple, la participació més gran del fons és Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), que opera en tres segments diferents: petroli i gas, productes químics i midstream i comercialització. L’empresa va anunciar l’octubre de 2015 que reduïa la seva exposició al petroli de esquistol venent les seves operacions al camp de Bakken, situat a Dakota del Nord. Aquestes operacions van suposar la participació més gran d'Occidental en el petroli d'esquist.
Com a resultat de les seves posicions concentrades de posicions integrades de petroli de gran càlcul barrejades amb petites capses al sector del petroli i gas, la FET ofereix una exposició coberta a les companyies petrolieres de esquistrat, amb una volatilitat relativament menor que una cartera integrada íntegrament per exploradors de petites capes. i els productors. Per exemple, la rendibilitat respecte al 2015 va ser del -34, 01% enfront de la pèrdua del 48, 3% del FNS Invesco S&P SmallCap Energy durant el mateix període. La relació de rendiment d’aquests fons és similar a l’inrevés, ja que el retorn d’un mes per als Vectors no convencionals ETF i Gas Gas ETF va ser del 17, 48%, mentre que l’Invesco S&P SmallCap Energy ETF va obtenir un 24, 41% en el mateix període.
La línia de fons
Aquests ETF proporcionen als inversors tres estratègies per apostar per un rebot per la indústria del xist nord-americà. Com a joc indirecte, el SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF es beneficiaran ja que els productors amplien les seves operacions de perforació. Els Vectors no convencionals Oil & Gas ETF ofereixen una exposició coberta amb relativament menys volatilitat. En el cas dels inversors que toleren el risc, l'exposició directa i alta a la volatilitat proporcionada per l'Invesco S&P SmallCap Energy ETF produirà els majors despeses d'aquests tres ETFs, tant a la baixa com a la baixa.
