Quan els inversors pensen defensius, acostumen a recórrer a productes bàsics, immobles i serveis públics. De fet, aquests han estat els sectors amb més bon rendiment del S&P 500 durant el mes passat, tot i que encara es mantenen lleugerament inferiors, ja que les tensions comercials entre les dues superpotències econòmiques del món (els Estats Units i la Xina) han assolit un nou nivell d’intensitat.
El sector aeroespacial i de defensa no se’ns ocorre immediatament com a un refugi “amagat” en moments d’incertesa del mercat, però té l’avantatge de ser parcialment incorrelat amb l’economia global. Els ingressos de la indústria continuen sent més dependents dels pressupostos de despesa del govern i de les creixents amenaces de conflicte militar. Al març, el president dels Estats Units, Donald Trump, va proposar una defensa nacional de 750 milions de dòlars en el pressupost federal del 2020, cosa que suposa un augment de 34 milions de dòlars, o aproximadament un 5%, respecte del que va promulgar el Congrés per a l’exercici fiscal 2019.
Des de la perspectiva de la valoració, els components aeroespacials i de defensa del comerç S&P 500 aproximadament 14, 9 vegades els guanys estimats al 2020, oferint un petit descompte al múltiple de 15, 6 per a la companyia S&P 500 mitjana.
"Seguim sent constructius en els estocs de defensa i creiem que són un bon lloc per estar", va escriure l'analista Morgan Stanley Rajeev Lalwani, en un recent informe de recerca. "La visibilitat creixent de vendes a mitjans de la dècada del 2020 a partir d'un acord pressupostari de dos anys es combina bé amb la valoració enmig de la incertesa", va afegir Lalwani, segons Barron.
Els comerciants que vulguin posicionar-se cap a un entorn més "arriscat" com Washington i Pequín van avançar en una guerra comercial cada cop més lletja que amenaça amb descarrilar el creixement econòmic mundial, haurien de considerar l'exploració d'aquests tres fons aero-espacial i de borsa de defensa (ETF) que pot proporcionar una certa defensa entre el caos.
iShares ETF Aeroespacial i Defensa (ITA)
Amb una enorme base d’actius de 5.13 mil milions de dòlars, l’iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA) busca proporcionar resultats d’inversions similars a l’Índex Selectiu d’Aerospai i Defensa dels Estats Units de Dow Jones - un punt de referència que inclou empreses que fabriquen, munten i distribueixen equips d’avions i defensa.. Les dues principals participacions del fons en una cistella de 35 accions (The Boeing Company (BA) i United Technologies Corporation (UTX)) tenen una ponderació acumulada de gairebé el 40%. La liquiditat del volum de dòlar de més de 30 milions de dòlars la majoria de dies combinada amb una estreta propagació del 0, 03% mantenen els costos de negociació ultra-baixos. Tot i que la taxa de gestió de la ETF no és barata, continua sent competitiva per al segment. ITA ofereix un rendiment de dividend de l'1, 07% i ha retornat un 22, 97% anual fins a la data (YTD), superant l'Índex S&P 500 un 8% en el mateix període del 7 d'agost de 2019.
Les accions de la ITA van realitzar una impressionant xifra del 32% des del mínim de desembre de 2018 fins al màxim de febrer abans de retrocedir cap al mes de març simple (SMA) de 200 dies. Des d’aleshores, l’ETF ha oscil·lat dins d’un canal ascendent ordenat. El preu recentment va intentar situar-se per sota de la línia de tendència inferior del canal, però va trobar un fort suport de compra a aquest nivell a la sessió de negociació d’ahir. Els comerciants que ocupin una posició llarga haurien de considerar l’obtenció de beneficis propers a la línia de tendència superior del canal i situar-se per sota dels mínims d’ahir en 208, 07 dòlars.
SPDR S&P Aeroespacial i Defensa ETF (XAR)
El SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR) té com a objectiu fer un seguiment àmplia del preu i rendiment de l’índex de la indústria selecta S&P Aerospace & Defense Select Industry. L’índex subjacent està format per companyies aeroespacials i de defensa nord-americanes, tal com es defineix per The Global Industry Classification Standard (GICS) - un sistema de classificació estandarditzat d’accions desenvolupat conjuntament per Morgan Stanley Capital International (MSCI) i Standard & Poor's. L’ETF, que es va llançar el 2011, difereix de la referència per utilitzar una ponderació 40/40/20 entre les accions de gran, mig i petit capital, respectivament. XAR manté una cistella de 30 accions, amb les 10 millors assignacions que representen el 43, 30% de la cartera. Prop de 125.000 accions canvien de mans al dia, proporcionant als comerciants una gran liquiditat. A partir del 7 d'agost de 2019, el fons té actius sota administració (AUM) d'1, 62 milions de dòlars, cobra una comissió de gestió competitiva del 0, 35% i cotitza en aquest any un 31, 24% superior.
XAR ha augmentat de manera constant des que la SMA de 50 dies va passar per sobre dels 200 dies a mitjan març per generar un senyal de compra "creuada daurada". El preu va caure per sota de l’assistència crucial a 100 dòlars el dilluns 5 d’agost, abans d’establir un retrocés intra-dia per tancar per sobre d’aquest nivell. El rebuig inferior a aquesta àrea pot provocar més compres en els propers dies, ja que els operadors de swing busquen comprar aquest rebut. Els que tinguin un comerç obert haurien d’establir una comanda de benefici propera a 110 dòlars, on el preu pot trobar resistència a la línia de tendència que se situa per sobre dels màxims recents. Penseu a protegir el capital de negociació amb un ordre d’aturada situat sota la candela d’ahir a 101, 31 dòlars.
Direxion Daily Aerospace and Defense Bull 3X Shape (DFEN)
Creat el 2017, el Direxion Daily Aerospace & Defense Bull 3X Shares (DFEN) tracta de proporcionar tres vegades la devolució diària de l’índex selectiu Aerospace & Defense de Dow Jones. Per exemple, si l’índex de referència retorna l’1%, l’ETF té l’objectiu de tornar el 3%. Els comerciants haurien de ser conscients que el rendiment del fons pot desviar-se del palanquejament anunciat a causa del reallotjament i del reequilibri diari. Per tant, l'ETF s'adapta a la negociació a curt termini en lloc d'inversions de compra i retenció. El fons està orientat a una exposició a pesos pesats de la indústria, com ara Boeing, United Technologies i Lockheed Martin Corporation (LMT), i funciona perfectament per a aquells que volen una aposta alcista agressiva amb els principals agents aeroespacials i de defensa. Penseu en l'ús de comandes límit per combatre la liquiditat i el creixement mitjà d'un 0, 17% mitjà lleugerament superior al fons. DFEN gestiona actius nets per import de 56, 33 milions de dòlars, té un coeficient de despesa del 0, 98% i augmenta el 71, 15% YTD el 7 d'agost de 2019.
DFEN avalua el mateix índex subjacent que ITA; per tant, els dos gràfics semblen similars. El retrocés de la tendència inferior d’un canal ascendent i SMA de 200 dies proporciona una excel·lent oportunitat de negociació de risc / recompensa. L’índex de força relativa (RSI) se situa per sota dels 50, la qual cosa ofereix molt al preu per provar preus més alts abans de consolidar-se. Els que ocupin una posició llarga haurien de buscar una prova de màxim de l’octubre de 2018 a 64, 16 dòlars i protegir l’inconvenient amb una ordre d’aturada de pèrdues just per sota del mínim d’ahir, a 48, 93 dòlars. El comerç ofereix una relació risc / recompensa d’1: 7 (objectiu de benefici de 13, 34 dòlars / pèrdua d’1, 90 dòlars dòlars), suposant un reembossament al preu de tancament d’ahir de 50, 82 dòlars.
StockCharts.com
