Segons el Bureau of Economic Analysis (BEA), la producció total de l'economia dels Estats Units va créixer en un 2, 1% el tercer trimestre de 2015. Al segon trimestre, el producte interior brut (PIB) es va revisar fins a un creixement del 3, 9%. Hi ha alguns problemes amb la confiança del PIB per avaluar la salut econòmica, però aquests segueixen mostrant indicis per a un país que lluiti mitjançant la recuperació més lenta després de la recesió de la seva història.
Els nombres econòmics positius només s’afegeixen a les expectatives sobre una pujada dels tipus d’interès potencial a partir de la partida de la Reserva Federal el 2016. La Fed no ha augmentat els tipus d’interès des de abans de la Gran Recessió i ningú està segur de com reaccionaran els mercats quan arribi finalment un augment.
L'augment important dels tipus de fons de la Fed de 0, 25 és només un repte que enfronta l'economia nord-americana a mesura que s'aproxima el nou any. La participació de la força de treball és encara històricament baixa. Els polítics continuen acumulant dèficits enormes i els financen amb crèdit barat. I tot el sistema financer mundial està afectant perquè l’economia xinesa finalment s’ha alentit després d’anys de creixent desenvolupament. A continuació, es detallen tres reptes que probablement s’enfrontaran les empreses i els responsables polítics nord-americans durant el proper any.
Llei d'equilibri difícil de la Fed
El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) ha jugat obertament amb la idea d’augmentar els tipus d’interès des del trimestre mínim del quart trimestre de 2013, per què no ha tret el detonant? És probable que la Fed queda atrapada entre una roca i diversos llocs durs.
Existeixen una evidència històrica àmplia que suggereix els baixos tipus d’interès de l’obligació de combustible, el patrimoni net i els preus de l’habitatge. El contrari tendeix a produir-se quan augmenten les taxes. La recuperació actual, encara que sigui fluixa, probablement es basa en majors preus d'actius i menors costos energètics. L’augment dels tipus d’interès no provocarà el salt del preu del petroli, sinó que podria disminuir els actius. Si això succeeix, una petita recuperació es podria convertir en una contracció.
Aleshores, els tipus d’interès no poden romandre a zero per sempre. L'economia ja va patir els terribles resultats del creixement de l'habitatge i el mercat borsari no marcats el 2007-2008, i la Fed no vol doblar aquest error. Addicionalment, els estalviadors i els jubilats han quedat atrapats gràcies als baixos pagaments registrats en dispositius de renda tradicionals, com ara CD i bons.
Igual que críticament, el govern federal no vol que augmentin les taxes. Primerament, el creixement il·lusori de les polítiques de baix tipus d’interès és políticament popular. En segon lloc, els Estats Units tenen un enorme pagament d’interessos sobre el deute. Aquests pagaments d’interessos s’incrementen de sobte quan el govern ha d’emetre bons nous amb cupons més alts.
Debilitat a Europa i la Xina
Els Estats Units no són immuns a les sortides i fluxos d’una economia global complexa i els dos mercats exteriors més grans, Europa i la Xina, semblen disposats a lluitar el 2016. Quan la Borsa de Valors de Shanghai compost més que es va duplicar entre octubre de 2014 i agost de 2015, molts van pronunciar la Xina com la superpotència econòmica del futur. Aquest optimisme, tot i que va desaparèixer de forma fulminant, després que els recursos xinesos caiguessin gairebé un 40% durant els dos mesos següents, malgrat les compres massives d’empreses fallides per part de la Corporació xinesa de finances de seguretat.
Resulta que la Xina tenia una bombolla immobiliària i borsària que es va sentir inquietantment similar a l’experiència nord-americana del 2007-2008. La "economia vermella", aparentment impermeable davant una desacceleració de fa tot just un any, està ara a la vora d'una lluita plurianual.
Les notícies fora d’Europa no són gaire millors. El creixement registrat a la zona euro va ser del 0, 5% el primer trimestre de 2015, i els números encara van ser pitjors per al segon i el tercer trimestre. Alemanya i el Regne Unit ja fa anys que arrosseguen la resta del continent fora de color vermell, però les preocupacions econòmiques i polítiques són nombroses al nou any.
Mercat de treballs lent
L’economia nord-americana ha afegit llocs de treball cada mes el 2015. Aquesta és una bona notícia. La mala notícia és que poques són aquestes feines a temps complet i productius a l'economia privada. La classe mitjana continua lluitant, i l’economia no sembla ben equipada per oferir noves oportunitats duradores i amb un alt cost.
L’ocupació governamental total va augmentar més d’1, 1 milions entre novembre de 2014 i novembre de 2015. Al mateix temps, es van afegir prop de 500.000 llocs de treball a un sector assistencial cada cop més burocràtic. I és que, tal com assenyala l’informe de treballs de novembre de la Oficina d’Estadístiques Laborals, "el nombre de persones ocupades a temps parcial per raons econòmiques, de vegades denominades treballadors a temps parcial involuntari, va augmentar en 319.000 a 6, 1 milions".
La taxa de participació de la força de treball ha estat durant els anys mínims durant gairebé deu dècades i se situa per sota del 63%. I, tot i que al novembre del 2015 es van afegir 211.000 llocs de treball, només hi havia 2, 3 milions de treballadors "vinculats marginalment a la força de treball" o que es desaconsellaven i no creien que hi hagi llocs de treball. Això significa que, amb un factor de vuit a un, més persones van renunciar a buscar feina que no trobar-les.
