Els riscos potencials als quals s’enfronta una empresa es poden analitzar de moltes maneres. El benefici en risc (EAR), el valor en risc (VAR) i el valor econòmic del patrimoni net (EVE) són dels més habituals i cada mesura s’utilitza per avaluar els canvis de valor potencials en un període especificat. Són especialment importants per a empreses o inversors en empreses que operen internacionalment. Això és degut a que, mentre que la majoria de les empreses tenen un risc de tipus d’interès, les empreses que operen a l’estranger tenen diversos riscos de tipus d’interès.
Resultats de risc
El benefici en risc és la quantitat de canvis en els ingressos nets a causa dels canvis en els tipus d'interès en un període determinat. Ajuda els inversors i professionals del risc a comprendre l’impacte que pot tenir un canvi en els tipus d’interès sobre la posició financera i el cash flow d’una empresa.
Punts clau
- Els inversors poden mesurar el risc de moltes maneres diferents, incloent ingressos en risc (EAR), valor en risc (VAR) i valor econòmic del patrimoni net (EVE). El resultat en risc és la quantitat que els ingressos nets poden canviar a causa d’un canvi en els tipus d’interès. en un període determinat. El valor en risc és una estadística que mesura i quantifica el nivell de risc dins d’una empresa, una cartera o una posició en un període de temps específic. El valor del patrimoni s’utilitza per gestionar els actius d’un banc i representa el nivell d’exposició a risc de tipus d'interès.
El càlcul de l'EAR inclou elements de balanç que es consideren sensibles als canvis en els tipus d'interès i generen fluxos de caixa de ingressos o despeses. Per exemple, un banc pot tenir un 95% de confiança que la desviació dels ingressos previstos a causa dels canvis en els tipus d’interès no superarà un determinat nombre de dòlars al llarg d’un determinat període. Aquest és el seu benefici en risc.
Valor en risc
El valor en risc mesura el canvi global de valor durant un període determinat en un cert grau de confiança. Mesura el risc financer associat al valor total de l'empresa, que és una qüestió molt més àmplia que el risc de tipus d'interès del seu flux de caixa. El model de valor en risc mesura la quantitat de pèrdua potencial màxima durant un període especificat.
Per exemple, un gestor de riscos determina que una empresa té un valor d’un 5% d’un any amb risc de 10 milions de dòlars. Aquest valor indica que hi ha un 5% de probabilitats que la signatura pugui perdre més de 10 milions de dòlars en un any. Tenint en compte un interval de confiança del 95%, la pèrdua màxima no hauria de superar els 10 milions de dòlars durant un any.
Valor de l'equitat
El valor econòmic del capital social s’utilitza principalment a la banca i mesura l’import que pot canviar el capital total d’un banc a causa de les fluctuacions dels tipus d’interès. Es tracta d’una mesura econòmica a llarg termini utilitzada per avaluar el grau d’exposició al risc de tipus d’interès. A diferència dels resultats en risc i el valor en risc, un banc utilitza el valor de la mesura del patrimoni net per gestionar els seus actius i passius.
El valor econòmic del patrimoni net és un càlcul de fluxos de caixa que resti el valor actual dels fluxos de caixa previstos en els passius del valor actual de tots els fluxos de caixa previstos dels actius. Aquest valor s’utilitza com a estimació del capital total quan s’avalua la sensibilitat del capital total a les fluctuacions dels tipus d’interès. Un banc pot utilitzar aquesta mesura per crear models que indiquin com afectaran els canvis de tipus d'interès al seu capital total.
