Taula de continguts
- 1. Cerqueu un tema d'inversió
- 2. Analitzar amb estadístiques
- 3. Construïu una pantalla d’estoc
- 4. Realitzar anàlisis profundes
- La línia de fons
La recollida d’accions és la selecció d’accions basada en un determinat conjunt de criteris amb l’esperança d’obtenir un rendiment positiu. En l’economia global actual, és molt difícil analitzar grans quantitats d’informació per arribar a una decisió d’inversió.
Tanmateix, hi ha passos que cal fer per crear un procés de cribratge que ajudi a filtrar el gran univers d’idees i s’arribi a un nombre manejable d’accions que mereixin una investigació posterior. Aquí, us portarem a través d’aquests quatre passos.
Punts clau
- Els inversors solen agafar accions que creuen que seran superiors al mercat i en contra dels seus companys. La selecció de les accions s’ha de fer de manera sistemàtica que maximitzi la probabilitat d’èxit. Cal seguir els passos claus per captar l’univers de totes les accions fins els que compleixen els vostres criteris d'inversió.
1. Cerqueu un tema d'inversió
Alguns inversors inicien la seva cerca amb una indústria, o tema, que comporta motors de creixement atractius, però actualment està fora de favor. A tall d’exemple, les perspectives de creixement de la formació de les llars van portar a alguns inversors a afavorir les existències de la construcció després de l’atropellament immobiliari a principis dels anys 90.
D’altres busquen indústries fortes, però encara tenen marge per créixer, a partir dels seus fonaments positius a llarg termini. Amb la població envellida de baby boomer, l’assistència sanitària ha estat un tema d’aquest tipus durant la dècada passada. L'elecció d'un tema pot ser un primer pas cap a la creació d'un univers més reduït d'estocs.
2. Analitzar les inversions potencials amb estadístiques
Un cop establert un tema, és necessari reduir el potencial univers de les existències. Molts inversors tenen una mida d’empresa particular amb la qual estan còmodes. La capitalització borsària de l’empresa, calculada multiplicant el nombre d’accions pendents pel preu actual de les accions, és una mesura habitual de la mida de l’empresa. Generalment, les empreses es classifiquen en micro-, petita i mitjana i gran capitalització, depenent del valor destacat de les seves accions.
La majoria dels inversors estan familiaritzats amb les grans empreses de nombres domèstics, com Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) i ExxonMobil (XOM). Tot i això, alguns temes se centren en segments més obscurs del mercat, on només hi participen empreses més petites, com ara l’etanol o les empreses de lloguer modulars.
Després de restringir la llista potencial d'empreses per capitalització de mercat, els inversors poden revisar les característiques de l'empresa, incloses les perspectives de creixement. Si una empresa o indústria es troba en les primeres etapes del negoci o en el cicle de vida del producte, els inversors generalment esperen un creixement molt alt en vendes, ingressos o altres números rellevants. S’espera que empreses més madures tinguin un creixement més lent, però a un ritme constant de pujada. El creixement també té un paper en els pagaments de dividends. Les empreses més joves o de gran creixement solen reinvertir els fluxos d’efectiu gratuïts de nou a l’empresa, mentre que les empreses més madures poden optar per utilitzar el flux de caixa per pagar dividends superiors a la mitjana.
Altres components d’una pantalla se centren en la posició financera d’una empresa, a través de ràtios financers, com ara ràtios de liquiditat, ràtios de deute i ràtios de rendibilitat. Les ràtios de liquiditat solen tenir en compte els efectius d'una empresa i la posició dels actius a curt termini en relació amb els seus passius a curt termini i la seva capacitat per complir amb les seves obligacions a curt termini, en particular el capital de treball. Les ràtios de deutes tenen en compte generalment la capacitat de l’empresa de complir les seves obligacions de deute i la mida dels deutes d’una empresa en relació amb el seu patrimoni o actius. Finalment, els índexs de rendibilitat proporcionen informació sobre la rendibilitat dels actius empleats, els dòlars invertits o el patrimoni net.
Una altra pantalla inclou paràmetres de valoració d’accions que ajuden els inversors a determinar si un preu de les accions és atractiu en relació amb els ingressos, els actius, el valor comptable i altres característiques de la companyia. Els múltiples paràmetres de valoració comuns inclouen el preu del benefici (P / E), el preu entre les vendes (P / S), el preu de llibre (P / B) i el valor empresarial respecte als ingressos abans d'interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions (EV / EBITDA).
3. Construïu una pantalla d’estoc
Hi ha diversos paquets de programari professional per a projecció, i moltes empreses de corredoria i llocs web de mitjans financers també ofereixen gran part d’aquesta informació. Per construir una pantalla, segons els criteris anteriors, primer cal determinar els objectius d’inversió, en particular l’horitzó de temps, les implicacions fiscals i la tolerància al risc. Un cop determinats els objectius, els inversors poden triar els paràmetres de criteris utilitzats a la pantalla.
Exemple de la pantalla núm. 1
Un inversor de 22 anys acaba de desembarcar la seva primera feina fora de la universitat i vol posar diners en els regals de la graduació en algunes accions. Té un horitzó llarg, vol minimitzar els impostos i té una alta tolerància al risc. Se sent còmode amb una empresa en fase inicial que ofereix un potencial de creixement elevat a llarg termini, però també un risc més elevat que una empresa més madura.
El seu focus de criteris de selecció ha de ser el següent:
- Indústries en un primer moment Creixement d’ingressos elevatsCapitalització de mercat més petita (menys d’1 mil milions de dòlars) Ràtios: les empreses en fase inicial solen tenir relacions poc atractives ja que busquen capital i gasten més del que han de llançar el negoci. típicament negatiu
Exemple de la pantalla núm. 2
Una dona recentment jubilada sense dependència, que no sigui cònjuge, i que no té deutes a llarg termini presenta una tolerància al risc menor, i ha de garantir que els seus estalvis perduraran durant la resta de la seva vida. Aquest inversor se sent més còmode amb empreses madures amb un potencial de creixement inferior.
El seu criteri de cribatge s'ha de centrar en els següents:
- Indústries maduresCompanyies baixes o sense creixementCapitalització de mercat més gran Ràtius: forta liquiditat i ràtios deutes baixes, ràtios de rendibilitat elevats Valoració: generalment qualsevol proporció encaixa, però són habituals l'ús de P / E, P / B o EV / EBITDA; aquest inversor ha de buscar rendiments múltiples i baixos de dividends baixos
4. Restringiu la sortida i feu anàlisis profundes
Fins i tot després de l’ús de les pantalles, moltes empreses encara poden adaptar-se als vostres criteris. Restringir la llista requereix més detalls sobre les empreses, com ara el nivell de confort amb la indústria o les preocupacions personals o socials.
Quan el camp s’estreny prou, és hora de realitzar una anàlisi profunda de les empreses restants mitjançant tota la informació disponible al públic, inclosos els arxius de la Comissió de Valors i Canvis i els llocs web d’empreses o inversors.
La línia de fons
Si bé una gran quantitat d'informació i opcions pot fer que la inversió sigui aclaparadora, entendre els seus objectius d'inversió i crear una pantalla basada en aquests objectius, l'ajudarà a seleccionar accions que compleixin les vostres necessitats. Tot i això, és important recordar que aquests passos de selecció, tot i restringir la llista de possibles candidats a inversió, no substitueixen una anàlisi fonamental a fons.
