Segons els seus màxims recents, les existències tecnològiques poden oferir un valor convincent ara mateix, segons informa Barron. Sis accions tecnològiques que els analistes Toni Sacconaghi i Ann Larson de Sanford C. Bernstein & Co. troben especialment atractives en aquest moment són, segons van informar Barrron: HP Inc. (HPQ), Broadcom Ltd. (AVGO), ServiceNow Inc. (ARA), Tableau Software Inc. (DATA), NVIDIA Corp (NVDA) i Netflix Inc. (NFLX).
"La tecnologia actualment cotitza a 1, 10x el múltiple S&P 500, que encara és inferior a la mitjana dels últims ~ 40 anys (1, 22x), però superior al començament de l'any, quan la tecnologia cotitzava a 1, 04x el S&P 500", aquests analistes escriuen, tal com citen Barron's. La raó és que la ràtio de P / E avançada mitjana de les existències tecnològiques ha baixat un 4, 9% interanualment, mentre que el múltiple de tot l’índex S&P 500 (SPX) ha disminuït un 11, 4%, indica Barron.
Segons la seva enquesta a caps d’informació corporativa (CIOs), els analistes de Bernstein esperen “una forta despesa en informàtica el 2018”, tal com els cita Barron. Suggereixen que els inversors tenen una posició "modesta amb el sobrepès" en les existències tecnològiques, afirmant que "creiem que el pressupost relatiu de la reforma tributària hauria de tenir un preu total, permetent a les accions comerciar més amb fonaments fins a final de l'any, que creiem que continuaran sent sòlida ", també citada per Barron's.
Preus amb descompte
A continuació, es mostren les sis accions recomanades per Bernstein, amb els seus descensos de preus des dels màxims del 2018 fins a l'obert el 27 de març, els seus índexs actuals de P / E i els seus índexs P / E a les màximes del 2018, per Yahoo Finance:
- HP: -10, 2% de YTD alt; 10/6 P / E de transmissió actual; 11, 8x P / E a highBroadcom: -9, 5% de YTD alt; 12, 1x P / E de transmissió actual; 13, 4x P / E a nivell altServeiNow: -1, 9% de YTD alt; 57, 1x P / E de transmissió actual; 58, 2x P / E a la taula alta: -3, 6% de YTD alt; P / E de transmissió actual 180.3x; 187, 0x P / E al màximNVIDIA: -2, 7% de YTD alt; 34, 1x P / E de transmissió actual; 35, 0x P / E a highNetflix: -1, 0% de YTD high; P / E de transmissió actual 75, 0x; 75, 8 P / E a la temperatura alta
Les dades actuals de valoració provenen de Thomson Reuters, segons informa Yahoo Finance, i les valoracions dels màxims de YTD es van derivar de la variació de preus d'aquests màxims. Bernstein considera que HP i Broadcom són "noms de valor", mentre que els altres són "noms de creixement", segons Barron. Broadcom i NVIDIA són fabricants de semiconductors, Netflix streaming de vídeo d'entreteniment, HPQ ven maquinari i programari per a ordinadors, ServiceNow és un proveïdor de computació en núvol i Tableau desenvolupa un programari per utilitzar-lo en analítica de dades.
Creixement Tecnologia vs. Valoració tècnica
Bernstein assenyala que la tecnologia de creixement ha sobrepassat fortament la tecnologia de valor fins al 2018 i que les revisions de resultats han estat més fortes per a aquestes accions més cares. També mostren que, com a resultat, les variacions relatives de la valoració relativa entre les existències tecnològiques de valor i creixement no han canviat significativament el 2018 i només són marginalment superiors a les mitjanes històriques. "En conseqüència, continuem recomanant una barra equilibrada de noms tecnològics costosos i econòmics", conclouen, tal com citen Barron's.
"Riscos indefinits momentànics"
Les accions tecnològiques han continuat sent les preferides dels inversors impulsors que persegueixen les accions més calentes, independentment del preu o dels fonaments fonamentals, i això és una causa d'extrema precaució, segons Michael Wilson, el principal estrateg dels Estats Units de Morgan Stanley (MS), segons va informar Bloomberg. Advertint "els riscos de desempat", Wilson i el seu equip escriuen en una nota recent, a Bloomberg, "Tot i que és massa aviat per fer la trucada encara, pensem que quan el mercat comença a girar defensivament, hi ha risc de dolor. el nivell de cartera a mesura que els impulsors de l'impuls llarg i curt dels darrers dos anys probablement es desconnectarà ràpidament."
Mentrestant, els fons gestionats activament han reduït les seves posicions de sobrepès en les existències tecnològiques, tot i que la tecnologia ha continuat sent el sector "més concorregut", segons l'anàlisi de Bank of America Merrill Lynch, tal com cita el comentarista de CNBC, Michael Santoli. També assenyala que l'expansió de la valoració del mercat múltiple des de les eleccions de 2016 ha estat impulsada gairebé totalment per la tecnologia. Amb indicis que poden augmentar els índexs de creixement i els marges de benefici de les empreses de tecnologia més importants, Santoli suggereix que, en el seu moment, la tecnologia passarà de liderar el mercat fins a reduir-la.
