La confiança d’inversions immobiliàries (REIT) és una de les opcions més populars per als inversors que busquen un suplement regular d’ingressos. Un REIT ha de distribuir més del 90% dels seus ingressos cada any per mantenir el seu estat lliure d’impostos. Per als inversors, això significa pagaments de dividends relativament alts i polítiques de dividend relativament elevades.
Els REIT es van rebotar a partir de la dissolució hipotecària subprime del 2008 que van provocar uns valors immobiliaris durant uns anys.
S’han popularitzat amb els inversors perquè sovint paguen un rendiment més gran de dividends que els bons corporatius o governamentals. Les accions també es cotitzen en borses, donant-los el potencial de creixement i ingressos. La rendibilitat mitjana anual, mesurada per l’índex MSCI US REIT, va quedar per sota del 13% a març de 2019.
No obstant això, els majors rendiments comporten majors riscos, tal i com ho sabíem sens dubte el 2008. La propietat immobiliària no serveix per als desconcertats, fins i tot quan deixeu les decisions als professionals.
REITOS que es paguen mensualment
Mentre que la majoria de REIT distribueixen dividends trimestralment, certs REIT paguen mensualment. Això pot ser un avantatge per als inversors, tant si es destinen a la millora dels ingressos com a la reinversió, sobretot perquè els pagaments més freqüents es combinen més ràpidament.
A continuació, es presenten mitja dotzena de perspectives, cadascuna especialitzada en un nínxol diferent del sector immobiliari.
Corporació de l'Agència de Capital Americana
American Capital Agency Corporation (AGNC) està gestionada per American Capital, Ltd., una coneguda companyia d’inversions dels Estats Units. Inverteix en títols garantits per hipoteques de gran qualitat, incloent títols de passada i obligacions hipotecàries col·lateralitzades garantides per una agència patrocinada pel govern, com l’Associació Federal Hipotecària Federal i la Federal Hoem Loan Corporation (més coneguda, respectivament, com Fannie Mae i Freddie Mac).
Inverteix també en alguns valors residencials i comercials amb garantia hipotecària que no estiguin garantits per part del govern.
Les participacions de l’empresa representen un deute molt sensible als canvis en els tipus d’interès del mercat, fent que les participacions de l’America Capital Agency siguin susceptibles de risc de tipus d’interès. Tot i això, la gestió cobreix àmpliament els riscos del seu tipus d'interès i reequilibra regularment la cartera.
Al novembre de 2019, tenia un rendiment de dividend de l’11, 53% sobre un dividend d’1, 92 dòlars.
Hospitalitat d'Apple
Apple Hospitality (APLE) està especialitzat en hotels de luxe. Un dels REIT més importants del sector de l’hostaleria, és propietari i opera (a través de companyies de propietat immobiliària) prop de 90 hotels de marca Marriott i 83 hotels de marca Hilton en mercats urbans, suburbans i en desenvolupament. L’empresa ha reinvertit constantment una gran part dels seus fluxos d’efectiu a la seva cartera, donant lloc a una alta satisfacció del client i a unes necessitats de capital estables.
Al novembre de 2019, la companyia pagava un dividend de 3, 08 dòlars, amb un rendiment de l'1, 27%.
Creixement residencial de Bluerock
Bluerock Residential Growth (BRG) és una petita empresa que s’especialitza en invertir i operar comunitats residencials plurifamiliars en mercats de creixement de tots els EUA. La cartera actual consta de 44 edificis d’habitatges o complexos a Texas, Florida, Geòrgia, Illinois, Michigan, Carolina del Nord, Virginia i Tennessee.
La majoria de les propietats de la companyia tenen elevades taxes d’ocupació, per sobre del 90%. A diferència de molts REIT, Bluerock sol associar-se amb propietaris i operadors regionals d’immobles per tal de beneficiar-se de la seva experiència en els mercats immobiliaris locals.
La Direcció ha augmentat la confiança de manera agressiva des del 2014 i està constantment a la vista per afegir propietats de més qualitat a la seva cartera.
Al novembre de 2019, el rendiment de dividends de la companyia se situava en el 5, 41%, amb un dividend de 0, 65 dòlars.
EPR Properties
EPR Properties (EPR) és un REIT de creixement reduït que s’especialitza en diversos sectors immobiliaris força diferents. Una és entreteniment, espectacles i llocs recreatius com teatres, parcs temàtics i casinos. Un altre és l’educació, específicament les escoles nàutiques públiques. Un tercer són cellers i vinyes.
Posseeix propietats a 39 estats més Washington DC i Ontario, Canadà. EPR Properties sol llogar les seves propietats utilitzant arrendaments triples nets amb costos operatius, de manteniment, assegurances i impostos a càrrec dels seus inquilins.
A causa del seu model de negoci força variat, la companyia va superar considerablement l'índex Russell 2000 i l'Índex MSCI US REIT de juny de 2008 a juny de 2018.
A novembre de 2019, la companyia pagava un dividend de 4, 50 dòlars, i el rendiment de dividend era del 5, 72%.
Propietats LTC
LTC Properties, Inc. (LTC) gestiona una cartera d’habitatges per a gent gran i instal·lacions d’atenció de llarga durada, incloent infermeria qualificada, vida assistida, vida independent i centres d’atenció a la memòria. Actualment posseeix més de 200 propietats en 28 estats.
LTC guanya principalment els seus ingressos arrendant les seves propietats mitjançant arrendaments triples nets i invertint en préstecs hipotecaris. Des del seu funcionament públic el 1992, el rendiment de les accions de la companyia ha superat el de l’índex NAREIT Equity i el S&P 500.
Al novembre de 2019, el dividend era de 2, 28 dòlars amb un rendiment del 4, 45%.
Cervell industrial
Stag Industrial (STAG) inverteix en propietats d’ús industrial, sobretot centres de distribució i magatzems, amb algunes instal·lacions de fabricació lleugera instal·lades. Té 370 propietats en 37 estats.
Stag lloga els seus edificis a llogaters únics, per la qual cosa no ha de lluitar amb la facturació constant com solen fer les propietats de diversos inquilins com els centres comercials i els parcs d’oficines. Reclama un índex de retenció d’inquilins del 70%, amb un contracte d’arrendament mitjà de gairebé cinc anys.
Al novembre de 2019, la companyia pagava un dividend d’1, 43 dòlars, i el rendiment era del 4, 61%.
