La investigació de Goldman Sachs Group Inc. (GS) indica que el motor clau dels guanys futurs dels preus de les accions rau en la creació de cara al futur mitjançant la inversió de capital agressiva i la despesa en investigació i desenvolupament (R + D). "Esperem que els inversors premien les empreses que prioritzen la inversió per al creixement futur", segons escriuen en un informe recent. (Per a més informació, vegeu també: 8 accions que gasten grans per al creixement futur .)
En aquell article anterior discutíem vuit de les accions recomanades de Goldman. Aquí en són nou, vuit més que han sobrepassat l’Índex S&P 500 (SPX) per grans marges de l’exercici actual: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp. (AES) i Merck & Co. Inc. (MRK).
Dades clau
Per a aquestes nou accions, aquí es mostren els seus moviments de preus de YTD al tancament del 26 d'abril, els seus índexs de P / E futurs, els índexs de creixement previstos per a EPS i vendes del 2018, i la seva despesa combinada amb capex i R + D com a percentatge del plafó del mercat:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% vendes, 5% capex + despesa en R + DNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% Continental unit: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Les relacions de transmissió per avançada es basen en els següents dos mesos (NTM). A excepció dels moviments de preus de YTD fins al 26 d'abril, la resta de dades són del 19 d'abril, segons l'edició del 20 d'abril de l'informe Goldman's Weekly Kickstart. El S&P 500 va caure un 0, 2% YTD fins al 26 d'abril.
Millor que les recompenses
A la recerca d'un avantatge, molts inversors estan acumulant accions que haurien de ser impulsades per programes de recompra de participacions agressives. Les primeres indicacions són que les empreses nord-americanes gastaran més de 800 mil milions de dòlars per tornar a comprar les seves pròpies accions el 2018, un 52% més que el 2017 (per a més informació, vegeu també: les compres de mercats borsaris dispararan el mercat de toros .)
Tot i això, Goldman constata que, des de les eleccions presidencials del 2016, les empreses que van retornar el màxim d’efectiu als inversors en forma de dividends i recompra de participacions han retardat el mercat, malgrat “un historial d’experimentació a llarg termini”. Més concretament, escriuen: "El nostre cistell d’accions neutre sectorial amb el rendiment de recompra i dividend combinat més alt (GSTHCASH) ha baixat el S&P 500 per 2 pp, mentre que les empreses amb un rendiment de recompra més alt (GSTHREPO) han coincidit essencialment amb l’ampli mercat. Des de les eleccions. Esperem que les estratègies de devolució de diners continuïn avançant a mesura que augmentin els tipus d’interès i les estratègies basades en els rendiments siguin menys atractives."
Per contra, tal i com es va descriure en el nostre informe anterior sobre les troballes de Goldman (a què es fa referència anteriorment), la seva cistella d’accions amb taxes d’inversió elevades per al futur va superar el S&P 500 en uns 10 punts percentuals impressionants el 2017. Mentre que aquestes existències han estat a la crisi. fins ara el 2018, Goldman espera un canvi.
