Molts inversors dubten en introduir-se en mercaderies individuals, però els fons actuals de bescanvi de mercaderies (ETFs) fan que aquest espai sigui accessible a gairebé totes les classes d'inversors. Les matèries primeres solen ser volàtils i el mercat el 2019 reflecteix això. Després d’avançar cap a la baixa durant l’última part del 2018, els ETF de grans mercaderies han vist augmentar els seus preus recentment.
Molts inversors utilitzen les mercaderies com a cobertura contra la inflació. A més, les matèries primeres ajuden a diversificar les carteres d’inversions, donada la seva correlació generalment negativa amb altres classes d’actius, com ara accions i bons. Sovint, les mercaderies es consideren un refugi segur en els moments d’incertesa del mercat, i cada vegada són més els inversors que utilitzen productes bàsics per cobrir les carteres.
Si busqueu una exposició de productes bàsics, però no esteu segurs on aparcar els vostres dòlars, els ETF de productes us ofereixen moltes opcions. Hi ha ETFs que fan un seguiment d’una àmplia cistella de productes bàsics, així com fons que se centren en un sol tipus de mercaderies, com el petroli o els metalls preciosos.
A continuació, es van triar els tres ETF de productes bàsics basats en una combinació d’actius sota gestió (AUM) i rendiment. Totes les xifres eren actuals a partir del 5 d'abril de 2019.
Punts clau
- Les matèries primeres es poden utilitzar com a cobertura contra la inflació i ajudar a la diversificació de la cartera a causa de la seva correlació negativa amb altres classes d'actius. Les mercaderies poden ser un refugi segur en èpoques de turba del mercat.
Seguiment de mercaderies Invesco DB (DBC)
- Emissor: Invesco Volum Mitjà: 1, 74 milions de Actius Nets: 1, 78 mil milions de dòlars2019 Rendibilitat YTD: 11, 25% Ràtio de despesa (net): 0, 89%
DBC rastreja un índex de 14 productes bàsics mitjançant contractes futurs per a exposició. Arriba el problema de la ponderació de manera creativa, la reducció de l’energia al 60% per permetre una major exposició a consums no consumibles com l’or i la plata. La gran mida del fons també li proporciona una forta liquiditat.
Els rendiments anuals, de tres anys i cinc anys de DBC, del -6, 1%, el 6, 3% i el 8, 9% de DBC, respectivament, reflecteixen la volatilitat del mercat de matèries primeres.
DBC és en gran mesura l’ETF més gran de l’espai de mercaderies en termes d’AUM.
ETN Pure Beta Broad Commodity ETN (BCM)
- Emissor: Volum iPathAverage: 1.713 Actius Nets: 55, 5 milions de dòlars2019 Rendibilitat YTD: 10, 22% Ràtio de despesa (net): 0, 70%
BCM opta per contractes futurs basats en l’índex Barclays Commodities, que es realitza ponderada en funció de la liquiditat i se situa al 35% per als sectors de mercaderies i al 20% als grups de mercaderies. Per això, l’energia està poc representada i els metalls preciosos estan sobrerepresentats en comparació amb altres fons d’índex de matèries àmplies, en els quals l’energia pot representar el 65% o més. Tal com està constituït actualment, el cru i l’or WTI poden ser gairebé iguals en termes de percentatges a les participacions de BCM de vegades (actualment al 10, 9% i al 18, 3%, respectivament).
La rendibilitat anual d'un any i tres anys de la BCM arriba al -5, 6% i al 4, 7%, respectivament.
First Trust Global Tactical Commodity Strat ETF (FTGC)
- Emissor: Primer volum TrustAverage: 62.600 Actius nets: 172 milions de dòlars2019 Rendibilitat YTD: 6, 1% Ràtio de despesa (net): 0, 95%
FTGC és l’únic fons de mercaderies àmplies gestionat activament. També s'estructura d'una manera diferent com a fons obert segons la Llei de les empreses d'inversió de 1940. FTGC obté exposicions de productes bàsics a través de la seva filial a les Illes Caiman, que té contractes de futur i altres productes de matèries estructurades. Actualment, compta amb una cistella d’uns 30 futurs de matèries primeres, amb les 10 primeres explotacions que inclouen articles inusuals com ara petroli de soja, bestiar viu i cacau.
La majoria d’ETFs de mercaderies tenen molta exposició al petroli i a l’or.
Pagareu una mica més en les taxes per aquest fons gestionat activament, però segueix en línia amb altres ETF especials. Malgrat la seva insòlita estructura —el fons tributa com un fons de renda variable—, els inversors no rebran un K-1 al final de l'any. La data de creació del FTGC era l'octubre del 2013. Els rendiments anualitzats d'un any i tres anys són del -8, 7% i del -0, 75%, respectivament.
