La forma en què els corredors es compensen per vendre bons depèn de la capacitat d’actuació en la transacció. La majoria de les transaccions d’obligacions són originades per un distribuïdor de corretatge, que pot actuar com a principal si ven bons del seu propi inventari o pot actuar com a agent quan compra o ven bons al mercat obert en nom d’un client. La signatura es compensa de manera diferent en cada cas.
Venda de bons com a principal
Molts corredors intermediaris conserven inventaris de bons que van comprar a través d’ofertes públiques o al mercat obert. Com que els corredors intermediaris són propietaris dels bons, poden augmentar els preus quan es venen, cosa que significa que el comprador de bons paga un preu superior al que la firma va pagar per adquirir l'obligació. Les marques són una forma legítima de fer que els broker-concessionaris tinguin un benefici. Els clients no tenen accés a la transacció original del broker, per la qual cosa no tenen forma de saber quina importància paga, ni tan sols si paguen cap marcació. En molts casos, els clients compren bons a un concessionari amb la impressió que no hi ha cap cost que no sigui una petita comissió de transacció.
El problema per als clients és que no sabran quina compensació ha rebut el broker-comerciant per la transacció, perquè l'empresa no té l'obligació de divulgar aquesta informació. Al client, pot semblar que no es cobraran comissions perquè la transacció es registra al preu de marcació. L’amplitud d’un marcatge pot variar àmpliament d’una empresa a l’altra, i cada corredor té una discreció completa quant quant marca o baixa el preu de l’obligació en qualsevol transacció. Tanmateix, si un client compra una fiança com una nova emissió, tothom paga el mateix preu perquè la valoració del broker està inclosa en el preu nominal de l'obligació i no hi ha costos de transacció separats.
Venda de bons com a agent
Quan un client vol comprar una fiança que no sigui propietat del corredor, la compra ha de tenir lloc al mercat obert. En aquest sentit, la signatura actua com a agent per al client per comprar la fiança, per la qual cosa cobra una comissió. La comissió pot oscil·lar entre l'1 i el 5% del preu de mercat de l'obligació. Les comissions que guanya el broker-distribuïdor han de ser publicades al client quan es confirmi la transacció.
Compreu i compareu els costos de transacció d’obligacions
Els inversors poden triar l’hora de comprar bons que es poden adquirir en diverses fonts diferents. Les firmes més importants de corredoria o centrals generals tenen, en general, els inventaris més grans d’emissions de bons, però és difícil comparar els costos de transacció perquè no se’ls ha de publicar. És possible que pugueu comparar el preu de compra de les obligacions amb el preu real pagat per l'empresa a InvestingBonds.com, que informa tota la informació relacionada amb les transaccions de fiances cada dia.
Podeu comprar bons al mercat obert a través de qualsevol empresa de valors, incloses les corredories de descomptes, com Charles Schwab, i corredories en línia com E * Trade. En funció de l'emissió de bons en concret, moltes de les correteries en descompte i en línia poden cobrar una tarifa plana per a la transacció. Com que exerceixen d’agent per a la transacció, se’ls ha de divulgar totes les taxes o comissions abans de la transacció.
Sempre hi ha un cost de transacció quan invertiu en bons. Abans d’invertir en una fiança, feu els deures i feu preguntes al vostre agent per determinar si els costos que cobra per vosaltres són raonables i justos.
