La il·lusió dels inversors per la indústria legal de la marihuana continua creixent. En els darrers mesos, i en particular després de la decisió del Canadà de legalitzar l’ús d’olla pot recreativa per a adults l’any passat, sembla que la indústria que s’influeix. Els inversors han invertit diners en una llista creixent d’empreses per intentar entrar a la planta baixa del nou espai.
Moltes de les empreses líders de la indústria de la marihuana tenen gairebé un any de presentació d’informes financers sota el cinturó, donant als inversors una primera mirada sobre com s’inverteixen aquestes inversions. Mirem alguns dels números que reporten empreses destacades de cànnabis com Cronos Group (CRON), Tilray (TLRY), Aurora Cannabis (ACB) i Canopy Growth (CGC) per veure si hi ha un guanyador clar.
Punts clau
- Les empreses canadencs de marihuana han lluitat tard, ja que el creixement sembla ser fort, però es redueix. Els principals jugadors, com Aurora Cannabis i Canopy Growth, han vist caure les accions gairebé el 70% en els dotze últims mesos. A endavant, les empreses buscaran la legalització als Estats Units per impulsar el creixement, així com la introducció de nous productes, com ara els comestibles i els productes relacionats amb el cannabidiol (CBD).
Mirant de retorns sols
Abans d’examinar els recursos financers, val la pena assenyalar que diverses de les principals empreses de marihuana han experimentat rendiments dràsticament diferents, tot i que tots els preus de les seves accions han patit.
Les accions d'Aurora Cannabis han caigut un 69% en l'últim any i una baixada del 31% en l'últim mes. Aurora, amb la seva capitalització borsària de 3.700 milions de dòlars, és un dels actors més importants de l’espai. A diferència dels companys Canopy Growth i Cronos, Aurora no ha invertit inversions de grans empreses de begudes o tabac. Canopy Growth truca a Constellation Brands un inversor, mentre que Cronos anomena Altria inversor.
Les accions de Canopy Growth han caigut un 65% el darrer any, amb Tilray un 87% i Cronos Group un 28%. Canopy és un dels principals agents de la indústria, amb una tapa de mercat de 6.900 milions de dòlars, que espera captar més quota de mercat l'any que ve amb comestibles, vapors i productes de cannabidiol (CBD).
Diferents enfocaments per al creixement
Algunes de les companyies més importants van optar per invertir en escalar amb més pes que altres. Cronos i Tilray, per exemple, tots dos van assumir pèrdues com a conseqüència d'una forta despesa per augmentar les capacitats de producció i distribució. Tot i que això pot significar que les empreses tinguin un trimestre (comparativament) deficient, però es beneficiaran de la consecució del futur. En el futur, Cronos i Tilray es podran preparar millor per atendre l’augment de la demanda després dels procediments de legalització del Canadà i els seus esforços podrien provocar una quota més gran de mercat en la línia.
Aurora Cannabis, per la seva banda, ha tingut èxit a guanyar diners. Tanmateix, bona part d’aquests beneficis van ser de les inversions de la companyia, més que del negoci de creixement i producció. Les pèrdues importants de Canopy es poden atribuir a l'èxit del seu preu de les accions, que va comportar majors costos d'indemnització per accions, així com ajustaments del valor raonable que van acabar disminuint els ingressos del trimestre.
Tot això per dir que és difícil triar un guanyador clar en funció dels ingressos trimestrals. La indústria s'ha establert prou bé que han sorgit diversos actors clau, però encara queda per veure qui seran els autèntics guanyadors, ja que els Estats Units legalitzen la marihuana recreativa.
És probable que les diferents estratègies que aquestes i altres empreses empleades per preparar per a aquest llançament donin lloc a nivells molt diversos d'èxit. Tenint en compte que la indústria continua creixent i que la dinàmica de l'oferta i la demanda continua fluint, és probable que la indústria legal del cànnabis pateixi moltes més dolors abans de refredar-se. Mentrestant, és algú de les idees sobre quines d’aquestes empreses acabaran a sobre.
