Els fons mutus orientats a ingressos no estan lliures de risc, però proporcionen un inici més segur per a persones que busquen rendiments elevats, sense el compromís de temps o el risc que comportin valors individuals. Hi ha dos tipus de fons mutuos, de final obert i de tancament. I, a causa de les seves diferents estructures, ofereixen avantatges i desavantatges diferents.
Com a inversor que busca ingressos d'inversió, l'opció tancada generalment és la millor ruta., discutirem sobre fons tancats i us oferirem set consells sobre com utilitzar aquests fons per augmentar els vostres ingressos.
Un cas obert i tancat
En un fons mutu de fons obert, les accions són emeses i canviades diàriament pel patrocinador del fons (l'emissor del fons). Per disseny, aquests fons sempre es cotitzen en el seu valor efectiu real, també conegut com a valor net d’actiu, o NAV, que es calcula de forma per part abans d’aplicar-se els càrrecs de venda. A més, si bé aquest és el tipus de fons més popular, no és necessàriament el millor per a qui busca ingressos.
D’altra banda, els fons mutus tancats , que generalment proporcionen més ingressos als inversors, emeten totes les seves accions el primer dia que el fons s’obre als inversors, en lloc d’emetre i bescanviar noves accions cada dia al seu VAN. Després d’això, el valor de mercat del fons pot moure’s igual que un estoc individual, lliure d’augmentar-se per sobre i per sota del valor real de caixa de les accions. El patrocinador del fons no emet ni bescanvia accions noves diàriament. En canvi, comparteix el comerç entre altres inversors independents del NAV.
I, tot i que aquestes accions poden negociar amb una prima fins al seu valor efectiu real o NAV, acostumen a cotitzar amb un descompte (que va del 2-3% a la gamma baixa, al 15-25% a la gamma alta). Aquest descompte pot significar molt per als inversors que busquen un rendiment en efectiu d’aquests fons, ja que el rendiment augmenta considerablement quan els actius subjacents cotitzen amb un descompte del 25%.
Exemple: Fons obert / tancat Suposem que un fons d’ingressos oberts s’obre als inversors i emet 10 milions d’accions a 10 dòlars cadascun, recaptant 100 milions de dòlars per al fons, que posteriorment inverteix en valors amb un 7% anual, o 70 cèntims. per acció en ingressos, que al seu torn es paga als inversors. Imaginem ara que un fons final tancat emetia el mateix nombre d’accions al mateix preu, però després d’obrir-se als inversors, el preu de les accions del fons tancat va baixar a 8 dòlars, mentre que el VAN (valor en efectiu) es va mantenir en 10 dòlars. Això representa un descompte del 20% i el dividend, que va començar a 7 cèntims, i que originalment tenia un rendiment del 7%, ara proporciona un rendiment del 8, 75% (0, 70 $ / 8, 00 $ = 8, 75%). Aquest és un rendiment molt superior al 7% i representa un avantatge potencial important entre una inversió en un fons tancat i un en un fons obert. Tingueu en compte que els inversors van comprar millor el fons tancat després que el descompte a NAV passés al 20%.
7 Consells per als inversors del fons de fons tancat
Per als inversors que busquen rendiments en efectiu de les seves inversions, els fons tancats presenten una alternativa viable a la propietat de valors individuals o fons oberts. Tanmateix, aquí es troba la "advertència buida". Analitzem set consells per ajudar-vos a augmentar els rendiments d’efectiu amb els fons tancats.
- Per regla general, no invertiu mai en l’oferta inicial d’un fons tancat ja que el descompte al seu NAV sol caure després que el fons s’obri als inversors. A més, no compreu la negociació de fons tancats a una prima. És a dir, com comprar un dòlar per 1, 10 dòlars. Els fons finalitzats, que sovint estan dissenyats per obtenir ingressos, solen utilitzar palanques per millorar els seus rendiments. Amb aquest palanquejament addicional té un risc addicional. Recordeu l’antic adagi, “fora de deutes, fora de perill”. Això és aplicable encara més quan es parla de préstecs del 5% per invertir en un rendiment del 7%. No hi ha massa marge per a l'error, així que vés amb compte amb els nivells de deute dels vostres fons. Els índexs de deutes amb els actius totals per sobre del 40% haurien de considerar-se una bandera vermella. Els fons finals oberts sempre cotitzen en NAV, però no solen produir un alt rendiment als inversors perquè normalment se centren en les plusvàlues, no en els ingressos. Els fons de tancament tancat són més propensos a invertir en actius productors d’ingressos que els de fons oberts, però el descompte al NAV pot augmentar (el preu baixa davant del NAV) després de comprar les accions. Els inversors haurien de considerar aquest risc addicional. A l’igual que les accions comunes que puguin augmentar dividends de forma regular, els fons d’ingressos rarament pugen els seus dividends i, històricament, tenen més probabilitats de tallar els seus dividends que de recaptar-los. Això és degut a que els fons solen invertir en valors de renda fixa, com ara bons i accions preferents que mai no poden augmentar els seus ingressos. Si bé es pot diversificar amb un fons, també es poden obtenir ingressos més baixos a causa de comissions de gestió excessives. Més d’un 1, 2% és un signe de perill, especialment per a un fons d’ingressos, i un 0, 75% és molt millor. Quan intenteu cercar fons productors de rendiment, busqueu un rendiment anual del 7% (o un parell de punts percentuals sobre els tresors nord-americans) o un descompte al VAN superior al 10% (tret que es tracti d’un fons d’obligacions de baix risc). Quan el rendiment és superior al 10%, heu d’assegurar-vos que no es tracta d’un pagament únic o una distribució de capital. No és probable que vegi un fons que pagui més del 10% de rendiments avalats per ingressos. L’excepció d’això és si es busca un fons en una zona en problemes. Per exemple, un fons de capital global durant un període de crisi financera. Els interessos i els dividends són el que volem. Un pagament del capital és poc diferent que vendre algunes de les vostres accions i anomenar-lo com a rendiment de caixa. Veureu un percentatge més gran de fons tancats que inverteixen en bons i accions preferides que en l’espai de fons obert. Aquest tipus d'inversions normalment proporcionen rendiments més elevats que les accions comunes; Tanmateix, s’imposa al tipus d’impost ordinari sobre la renda d’uns 35%, a diferència del tipus d’impostos sobre dividends al voltant del 15%. Mireu l’abonament real d’aquests fons i no només el rendiment anual. De vegades, el pagament anual es pot donar tot alhora; si aquest és el cas, pot ser que no sigui un fons d’ingressos, sinó que s’assembli a un, ja que al final de l’any tenia una distribució del 6% al 9%. En lloc d'això, busqueu fons que paguin regularment una distribució mensual o trimestral i inverteixin en valors productius d'ingressos. Normalment, un fons tindrà la paraula "ingressos" o "dividend" en nom si es tracta, de fet, d'un fons d'ingressos. Si no es tracta d'un fons d'ingressos, estalvieu els diners que invertiu en les comissions de gestió, ja que podríeu posseir un fons d'índex per molt menys i vendre accions mentre necessiteu els ingressos. Llegiu el 10-K per saber quin tipus de distribució és realment, o bé consulteu la vostra empresa de corredoria o assessor fiscal.
La línia de fons
Hi ha bons fons fora de casa si es pren el temps per trobar-los. Després de mirar una estona al voltant, començareu a pensar en la millora dels fons per adaptar-vos a la vostra situació.
