Què és un Angel Bond
Un Obligació Angel és una obligació de tipus d'inversió que paga una taxa d'interès més baixa a causa de l'elevada qualificació creditícia de l'empresa emissora. Els bons angelicals són el contrari dels àngels caiguts, que són bons que eren inicialment de tipus inversor però que han estat rebaixats a una qualificació de "brossa", i per tant són molt més arriscats.
BREAKING DOWN Angel Bond
Les obligacions Angel reben qualificacions de crèdit de tipus d’inversió que poden anar des d’un màxim d’AAA de S&P, Fitch i Aaa de Moody's fins a les qualificacions mínimes d’inversió emeses per cada servei de “BBB” per S&P i Fitch, i “Baa” de Moody's.. Si es redueix la capacitat de l’empresa de retornar el principal de l’obligació, la qualificació d’obligacions pot caure per sota dels mínims de la inversió i convertir-se en un àngel caigut.
Els enllaços àngel s’utilitzen més com a punt de referència a l’hora de descriure els àngels caiguts. Aquests últims han "caigut" en veure que les qualificacions de crèdit descendeixen pels diferents nivells de qualificació de la inversió a l'àrea de baix nivell d'inversió, també coneguda com a categories de gran rendiment o qualificacions brutes. Els àngels caiguts difereixen dels altres bons d’alt rendiment que es classificaven inicialment per sota del grau d’inversió.
Una qualificació de bons és la qualificació donada a les obligacions que indica la seva qualitat de crèdit. Els serveis de qualificació independents privats com Standard & Poor's, Moody's Investors Service i Fitch Ratings Inc. proporcionen aquestes avaluacions sobre la fortalesa financera de l'emissor d'un bons o la seva capacitat de pagar el principal i els interessos de les obligacions de forma puntual.
Les qualificacions creditícies reflecteixen generalment una classificació relativa del risc de crèdit. Per exemple, l’agència de qualificació de crèdit valora que un obligador o una deute amb una qualificació creditícia elevada tenen una probabilitat d’impagament inferior a l’emissor o la seguretat de deute amb una qualificació creditícia més baixa.
Exemples de bons d'àngel rebaixats
Les obligacions d'àngel caigut solen ser empreses més grans i més ben establertes que han tingut dificultats financeres com ara disminuir les vendes, augmentar la competència o augmentar el deute que ha afectat negativament la seva capacitat de reemborsament de les obligacions del deute.
El minorista JC Penney és un exemple d'una empresa que ja es va convertir en un àngel caigut. JC Penney venia de vendes rècord de vacances i mantenia una qualificació d’inversió de S&P el 1997, quan es va convertir en l’únic minorista d’un grup d’emissors d’obligacions àngel que venia bons de 100 anys. Però el plomatge de les vendes causat per passos incorrectes en la fixació de preus i la comercialització, així com els intents fallits d’atraure compradors més rics, van provocar que els bons de la companyia perdessin la qualificació d’inversió durant la dècada següent i caiguessin en el territori dels bons bruts.
Altres obligacions angelicals que han estat rebaixades a nivells inferiors a la qualificació d'inversió inclouen Ford, Sprint i Gap.
