Què és un programa de negociació arbitral (ATP)?
Un programa de negociació d'arbitratge (ATP) és un programa informàtic que busca aprofitar les oportunitats d'arbitratge del mercat financer. Aquestes oportunitats es produeixen a partir de canvis en el mercat financer que poden ser rendibles quan els operadors prenen posicions sobre valors subjacents com ara accions o mercaderies o derivats basats en ells. Els programes de negociació arbitral es basen en algorismes personalitzats que poden analitzar els preus del mercat i identificar anomalies de preus. Aquests sistemes es poden programar per identificar una àmplia gamma d’oportunitats de comerç potencials.
Punts clau
- Un ATP està dissenyat per aprofitar automàticament les oportunitats d’arbitratge, basades en estratègies programades. Les oportunitats d’àrbitres no solen durar gaire, per tant, els ordinadors són més eficients a l’hora de trobar les oportunitats i d’explotar-les ràpidament en comparació amb els humans. Un ATP pot utilitzar-los tots dos. particulars i comerciants institucionals.
Com funciona un programa de negociació arbitral (ATP)
Programes de comerç arbitral poden ser desplegats per particulars o comerciants institucionals. Les dues entitats seguiran estratègies de negociació similars per obtenir beneficis. Tanmateix, els operadors individuals procuraran realitzar operacions de mercat per a carteres individuals mentre que els comerciants institucionals comercialitzen en nom d'una empresa o comptabilitzen clients.
Els programes de negociació arbitral s’executen mitjançant la negociació de programes o la negociació mitjançant sistemes informàtics automatitzats que segueixen ordres o algorismes predeterminats. Aquests sistemes de negociació computaritzats són capaços d'identificar breus casos de males tarifes i situar les operacions mentre hi ha l'oportunitat de treure profit de l'arbitratge.
Els operadors d’alta freqüència són un conjunt d’arbitratge i negociació de programes, ja que aquests operadors intenten treure profit del flux de comandes molt ràpidament, donant lloc a oportunitats similars a arbitratge. A partir del 2018, aproximadament el 50% (subjecte a canvis) de la negociació que es produeix a les borses dels Estats Units són operadors de programes d’alta freqüència.
Comerç d'arbitratge
Els programes de negociació arbitrària busquen identificar i explotar tot tipus d’oportunitats de benefici als mercats financers basats en algoritmes avançats.
Les oportunitats d'arbitratge normalment només existeixen per un període de temps curt. Així, l'ús de programes tecnològics pot ajudar a identificar i actuar més ràpidament sobre les oportunitats de negociació. Les oportunitats d'arbitratge sovint es produeixen en activitats de comerç transfronterer en què els preus no coincidents resulten de canals de comunicació prims. Per exemple, una empresa de dues cotitzacions a la Borsa de Bombay a l’Índia i a la Borsa de Frankfurt d’Alemanya hauria de tenir el mateix preu de les accions a l’hora d’ajustar els tipus de canvi, però si els preus no s’alineen, un programa ATP. pot calcular la discrepància i, a continuació, fer operacions per tancar el buit en els preus, intentant treure’n profit de la cotització errònia.
Molts comerciants també utilitzen opcions i futurs en programes de negociació d'arbitratge. Això pot requerir que el sistema de negociació prengui dues posicions del mercat sobre un actiu subjacent que creuen que està reportant un potencial de benefici. Un exemple podria incloure la compra de gra al mercat obert i la compra simultània d’una opció de venda de gra en el futur. Si el preu del gra augmenta a l’interval d’inversió, l’inversor es beneficia de la diferència.
Estratègies institucionals d'ATP
Els gestors d'inversions institucionals poden utilitzar un ATP com a part d'una estratègia específica d'inversió. Les estratègies d'inversió arbitràries es poden centrar en el comerç de divises, fusions o oportunitats d'arbitratge basades en esdeveniments. Mentre que l'estratègia entra i es beneficia, algunes institucions compraran empreses que participin en una compra pendent.
El preu d’adquisició pot ser de 50 dòlars, però l’acció pot cotitzar a 45 dòlars abans de finalitzar l’acord, ja que hi ha el risc que es pugui produir. Les institucions analitzaran l’oferta, possiblement utilitzant programes, i després compraran les ofertes que és probable que tanquin. En aquest cas, si s’ofereix l’acord, aconsegueixen un 11% (5 $ / 45 $) en qüestió de setmanes o mesos. Aquesta estratègia utilitza probablement un ATP i una investigació humana manual.
Exemple de com es desplega un programa de negociació arbitral (ATP)
Un altre exemple d’inversió estil arbitratge és l’arbitratge d’índexs. En aquest cas, un ATP està dissenyat per comprar accions que s’estan afegint a un índex important. Un índex com el S&P 500 anunciarà per endavant quines accions s’afegeixen o se’n treuen de l’índex. L’índex comprarà accions de les accions afegides i vendrà accions de les accions caigudes. A més, un índex que afegeix accions tendeix a augmentar la visibilitat i l’estat d’aquestes accions, que també pot ajudar a augmentar el preu.
Per tant, els programes ATP comencen a comprar les existències que seran afegides a l'índex un cop fet l'anunci. Els programes ATP intenten avançar en l'augment del preu que és probable que es produeixi a causa de l'índex de compra d'accions i l'estat de les accions més intensos entre altres inversors.
A mesura que el preu augmenta en funció de l’augment de la demanda, l’ATP comença a vendre les accions ja que el programa està dissenyat per aprofitar l’esdeveniment concret, i no necessàriament comercialitzar les accions per mèrits propis. Per tant, l’ATP compra ràpidament accions quan la demanda de les accions augmenta a causa d’un esdeveniment d’anunci concret i, a continuació, ven les accions, amb sort, amb un benefici, ja que l’esdeveniment s’acaba o la demanda de l’esdeveniment comença a eixugar-se..
