Els títols amb garantia hipotecària (MBS) i les obligacions de deute col·lateralitzat (CDO) són diferents conceptes amb sovint solapaments entre ells. Les MBS són inversions reembalades pels petits bancs regionals com a mitjà per finançar les hipoteques mitjançant la seva revenda com a valors a través dels mercats d'inversió. Les inversions en CDO solen utilitzar-se per empaquetar moltes hipoteques i altres instruments de préstecs per nivell de risc per als inversors. Molts MBS també són CDO. Després que un petit banc financi una hipoteca, la hipoteca s’embala com una inversió amb béns immobles garantint la garantia com a garantia.
Les obligacions de deute col·lateralitzat sovint es creen a partir d’hipoteques amb risc com a mitjà de difusió del risc entre diversos productes i prestataris. Els grups d'inversions en CDO, coneguts com a trams, es venen a trossos als inversors amb valors més arriscats que obtinguen taxes de rendibilitat més elevades per als inversors. Generalment es financen les millors peces dels trams, ja que tenen menys risc. Els instruments CDO ofereixen valors sintètics amb un nivell de risc personalitzat. Com a títols sintètics, els instruments CDO tenen les característiques de molts tipus d'inversió diferents. Les inversions sintètiques es fan agrupant diferents tipus d’actius i préstecs. Això resulta en inversions complexes amb característiques personalitzades. Molts actius MBS s’utilitzen, juntament amb altres tipus de deutes, en la creació d’instruments CDO.
Alguns MBS són CDO; és a dir, que es financen mitjançant la creació i l'intercanvi d'instruments financers sintètics. Molts professionals financers sostenen que l’ús generalitzat d’inversions sintètiques d’alt risc va contribuir significativament a la recessió mundial viscuda el 2007 i poc després.
